MTC
เมืองไทย แคปปิตอล

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
ประเด็นหลัก: MTC ยังคงเป้าหมาย NPLs/loans ratio จะไม่เกิน 3.5% ในปี 2023 และคงเป้าสินเชื่อปี 2023 ที่ 20% YoY โดยเราคาดว่าแนวโน้มสินเชื่อ 2H23 จะเติบโตต่อเนื่อง แต่แนวโน้ม NIM จะปรับลดลงใน 2H23 กดดันจากแนวโน้ม cost of funds ที่สูงขึ้น ขณะที่แนวโน้ม cost/income ratio 2H23 จะลดลงจาก 1H23 จากการเปิดสาขาลดลง

คำแนะนำพื้นฐาน: แม้เรามีมุมมองเป็นบวกแล็กน้อยจากแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์เริ่มทยอยฟื้นตัวบ้าง แต่โดยรวมเป้าหมายทางการเงินยังใกล้เคียงประมาณการของเรา และมองว่าราคาหุ้นได้ตอบรับปัจจัยบวกดังกล่าวไปมากแล้ว โดยคาดกำไรสุทธิปี 2023 จะลดลง 7% YoY ขณะที่ valuation ค่อนข้างตึงตัว เราจึงยังแนะนำขาย