• TTB : กำไรจากการซื้อคืน AT1 ครั้งนี้ไม่มีนัยสำคัญ
• TTB ประกาศแผนการซื้อคืนหลักทรัพย์เงินกองทุนชั้นที่ 1 เพิ่มเติมอย่างต่อเนื่อง (AT1) ซึ่งออกในราคา 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยอัตราดอกเบี้ย 4.9% ในปี 2019 จำนวนสูงสุดที่ยอมรับได้คือ 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยราคาซื้อคืนที่ 97% ของมูลค่าที่ตราไว้ ทั้งนี้ TTB ได้ทำธุรกรรมประเภทนี้เช่นกันเมื่อปลายเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว แต่ด้วยจำนวนเงินที่มากกว่า (125 ล้านเหรียญสหรัฐ) และราคาที่ดีกว่า (90% ของมูลค่าที่ตราไว้)

• คาดว่าการทำธุรกรรมเป็นไปตามแผนที่วางไว้ เราประมาณการกำไรจากการขายหุ้นก่อนหักภาษีที่ 62 ล้านบาท(จำนวน USD x กำไร 3% x USD/THB = USD60m x 3% x 34.95) หรือกำไรสุทธิหลังหักภาษีที่ 49.6 ล้านบาท เทียบเท่ากับ 1.1% ของกำไรสุทธิใน 2Q23

• การซื้อคืนควรลดต้นทุนของเงินทุนได้ 103 ล้านบาทต่อปี (จำนวนเงิน USD x USD/THB x อัตราดอกเบี้ย = USD60 x 34.95 x 4.9%) หรือ 26 ล้านบาทต่อไตรมาส (หรือประมาณ 10 ล้านบาทใน 3Q22 นับตั้งแต่ธุรกรรมเกิดขึ้นในช่วงปลายเดือน ส.ค.)

• ความเพียงพอของเงินกองทุนควรได้รับผลกระทบน้อยที่สุด ซึ่ง TTB คาดว่า CAR/CET1 จะถูกหักออก 0.2ppt ซึ่งไม่มีนัยสำคัญ เนื่องจากระดับปัจจุบันเพียงพอ ใน 2Q23 CAR/CET1 อยู่ที่ 19.8%/16.1% ตามลำดับ

• ต่างจากรอบที่แล้วในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วที่ TTB บันทึกกำไรประมาณ 400 ล้านบาท ผลกระทบต่อผลประกอบการในครั้งนี้น่าจะไม่มีนัยสำคัญ

• เราแนะนำให้ “ถือ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 1.52 บาท