TTB คำแนะนำซื้อ
ราคาปิด 1.59 บาท ราคาพื้นฐาน 1.84 บาท
มี Potential Upside จากสำรอง ECL

• สินเชื่อเดอืนพ.ค.23 เพิ่ม +0.5% mom แต่ยังหดตัว -3.1% yoy และ -2.1% ytdโดยสินเชื่อที่โต mom เป็นสินเชื่อรายใหญ่และรายย่อย ส่วนสินเชื่อ SME ทรงตัว ด้านเงินฝากลดลง -1.2% mom เพราะเงินฝากออมทรัพย์และ NoFixed ลดลง แต่ ME ยังเพิ่มขึ้น

• รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มหนุนกำไร 2Q23F เราประมาณการกำไรสุทธิ 2Q23F ไว้ที่ 4.1 พันล้านบาท เติบโต+18% yoy, -5% qoq ซึ่งการเพิ่ม yoy หนุนโดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) เพิ่มขึ้น เพราะ NIM ขยายตัว แม้ว่าสินเชื่อจะหดตัว -3% yoy ก็ตาม ส่วนการลดลง qoq เป็นเพราะค่ำใช้จ่ายดำเนินงานสูงขึ้น และให้สมมติฐานตั้งสำรอง ECLเพิ่มขึ้น

• คงคำแนะนำซื้อ TTB ให้ราคาพื้นฐาน 1.84 บาท เทียบเท่ากับ P/BV ปีนี้ที่ 0.8 เท่า ทั้งนี้ปัจจัยที่เป็น Potentialupside ต่อคาดการณ์กำไรสุทธิ 2Q23F คือ สำรอง ECL ที่อาจจะต่ำกว่าที่ประเมินไว้

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com : Tel. 02 857 7837