รายงานผลประกอบการวันนี้

PTTEP
ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม

(-) PTTEP รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 1.47 หมื่นล้านบาท (+16% YoY, -46% QoQ) ต่ำกว่าที่เราคาด 29% และต่ำกว่าตลาดคาด 23% จากขาดทุนรายการพิเศษที่สูงกว่าคาด จาก Oil hedging, FX และด้อยค่าสินทรัพย์โครงการ Malaysia Block K ขณะที่กำไรหลักอยู่ที่ 2.42 หมื่นล้านบาท (+100% YoY, ทรงตัว QoQ) เป็นไปตามที่เราคาด หนุนจากปริมาณขายและ ASP ที่สูงขึ้น YoY รวมถึง Unit cost ที่ลดลง โดยปริมาณขายอยู่ที่ 521k boe/d (+2% YoY, -9% QoQ), ASP ที่ 51.5 เหรียญสหรัฐ/boe (+19% YoY, -3% QoQ) และ Unit cost ที่ 28.2 เหรียญสหรัฐ/boe (-11% YoY, -5% QoQ) แนวโน้ม 4Q26 คาดกำไรหลักเพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ จาก Unit cost ที่สูงขึ้น แม้ปริมาณขายและ ASP จะเพิ่มขึ้น เราปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 ลง 4% เป็น 7.64 หมื่นล้านบาท (+27% YoY) จากรายการพิเศษ แต่ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักขึ้น 4% เป็น 9.11 หมื่นล้านบาท จากการปรับเพิ่มสมมติฐาน ASP 2% เป็น 48.8 เหรียญสหรัฐ/boe คงคำแนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 168 บาท โดย Dividend yield ยังอยู่ในระดับสูง