KTC : อัปเดตอย่างรวดเร็วกับบริษัทเกี่ยวกับแนวโน้ม 3Q26F

เราได้พูดคุยกับ Krungthai Card (KTC) เพื่ออัปเดตแนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับ 3Q26F โดยมีประเด็นสำคัญเบื้องต้นจากการหารือดังนี้ และจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมตามมา

• พอร์ตสินเชื่อใน 3Q26F ทรงตัวทั้ง QoQ และ YoY โดยเรามองว่า 3Q โดยปกติเป็นไตรมาสที่การเติบโตของสินเชื่อค่อนข้างอ่อนตัว ขณะที่ Momentum มีแนวโน้มกลับมาฟื้นตัวใน 4Q จากการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลและยอดขายผลิตภัณฑ์ประกันภัย

• คุณภาพสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่ง เราอาจเห็นการอ่อนตัวตามฤดูกาลของ Stage Loans ใน 3Q อย่างไรก็ตาม ยังไม่พบสัญญาณการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ Credit Cost มีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากมีการตัดหนี้สูญน้อยลง

• ต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) มีแนวโน้มยังคงสนับสนุนการเติบโตของกำไรสุทธิ โดยค่าใช้จ่ายด้าน IT ที่ทยอยตัดจำหน่ายยังอยู่ในระดับปกติ

• จากประมาณการเบื้องต้นของเราเกี่ยวกับผลประกอบการ 3Q26F คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาสนี้จะเติบโต 10-14% YoY และทรงตัว QoQ จากปัจจัยด้านฤดูกาล

• เราคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ KTC โดยประเมินมูลค่าที่เหมาะสมไว้ที่ 34.00 บาท