AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ฟื้นตัวไปยืน +/-1600
หุ้นเด่นเลือก DELTA AWC
Market Strategy
SET Index คาดฟื้นตัว 1590-1610 จุด ตามตลาดหุ้นภูมิภาคจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงและกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่ฟื้นตัว แต่ Upside จำกัดจากทิศทาง Fund Flow ไหลออก หุ้นเด่นวันนี้เลือก DELTA AWC
ตลาดหุ้นภูมิภาคเช้านี้ฟื้นตัวจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงเกือบ 3% จากรายงานสหรัฐฯเตรียมปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองฉุกเฉิน 40 ล้านบาร์เรลและซาอุฯฟื้นการส่งน้ำมันผ่านท่อ East-West ลดความเสี่ยงด้าน Supply ประกอบกับหุ้นกลุ่ม เซมิคอนดักเตอร์ได้แรงหนุนจากทรัมป์ยังปฏิเสธกฎหมายความปลอดภัย AI สภาพแวดล้อมข้างต้นเราคาดจะเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ นำตลาดวันนี้ซึ่งเราแนะนำเก็งกำไร DELTA
การประชุม ครม. วานนี้มีมติเห็นชอบโครงการคลองระบายน้ำหลาก ชัยนาท-ป่าสัก-อ่าวไทย แก้ปัญหาน้ำท่วมและน้ำแล้งในพื้นที่ภาคกลาง กทม.และปริมณฑล วงเงินโครงการกว่า 1.65 แสนล้านบาท เริ่มต้นในปี 2570 ระยะเวลา 8 ปี และอนุมัติงบกลางปี 69 วงเงิน 4.7 พันล้านบาท ช่วยเหลือเยียวยาผู้ประสบอุทกภัย 24 จังหวัด ระยะสั้นคาด Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาฯ ต่อโอกาสประมูลงานในระยะข้างหน้า Top Pick เลือก STECON ส่วนเงินเยียวยาคาดดีต่อกลุ่มซ่อมแซมบ้านจากความต้องการหลังฟื้นฟูหลังน้ำท่วมดีต่อ HMPRO GLOBAL DOHOME
SET50 Rebalance ส่งผลช่วงท้ายตลาดวันนี้คาดว่าจะมีความผันผวนขึ้นบ้างจาก DELTA ที่ปัจจุบันมีน้ำหนักใน SET50 บนเกณฑ์ Market Cap Weight ที่ 7.85% ซึ่งมีโอกาสที่จะถูก Passive Fund เพิ่มน้ำหนักไปที่ 10% หากเกิดขึ้นเราคาดว่าจะมีเม็ดเงินไหลเข้า DELTA จาก Passive Fund SET50 ที่ 1059 ล้านบาทหรือคิดเป็นสีดส่วน 0.16 เท่าของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ย 5 วัน ในทางตรงข้ามก็จะส่งผลลบต่อหุ้นอื่นๆใน SET50 ถูกลดน้ำหนักลงมา โดยหุ้นถูกลดน้ำหนักมากที่สุด 3 บริษัทแรก PTT ADVANC GULF แต่ประเมินเม็ดเงินไหลออกในช่วง 77-144 ล้านบาทหรือคิดเป็นสัดส่วน 0.02-0.05 เท่าของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ย 5 วันเท่านั้น

Market Summary
SET Index ปิดย่อตัวที่ 1,594.30 จุด (-0.50%) ถูกกดดันจากแรงขายต่างชาติ จากความกังวลเรื่องราคาน้ำมันสูง ดอกเบี้ยสูงและผลกระทบจากน้ำท่วม ฉุดกลุ่มแบงก์ นำโดย KBANK (-3.97%), SCB (-1.61%) รวมถึง CBG (-5.83%) และ THAI (-1.63%) ที่โดนกระทบด้านการขนส่งและเที่ยวบิน สวนทางหุ้นบวกโดดเด่น นำโดย KCE (+11.07%) รับคาดการณ์กำไรพุ่งตามรอบ PCB-AI, PLANB (+6.30%) จากดีลลงทุน iCare ขณะที่กลุ่มรับเหมาอย่าง CK (+2.23%) และ STECON (+1.55%) ได้ sentiment บวกหลัง ครม. เคาะโครงการระบายน้ำ 1.65 แสนล้านบาท

DAILY Stock Pick
DELTA
เก็งเพิ่มน้ำหนัก SET50 rebalance
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 313.00 บาท
เอเชียเหนือ ฟื้น 1% ในเช้านี้ รับอานิสงส์ Bond yield ลดช่วงบวก หลังสหรัฐปล่อย SPR พร้อมเรียกร้องให้ EU ปล่อย SPR เช่นกัน
เราคาดว่า DELTA มีโอกาสถูก Passive fund SET50 เพิ่มน้ำหนัก 1.06 พันลบ. rebalance ราคาปิดวันนี้

Technical View
แนวรับ : 262.00 บาท
แนวต้าน : 270.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 255.00 บาท

WEEKLY Stock Pick
AWC
Golden Week โตเด่น
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 3.70 บาท
เราคาดกำไร AWC โตเด่นกว่ากลุ่มทั้ง 2H69 และ 2570 หนุนจากรายได้กลุ่ม MICE โดยผู้บริหารคาดว่าโตถึง 23%YoY ในช่วง Golden week
จัดตั้ง AWC REIT (AWR) คืบหน้าโดยนำ 5 โครงการ มูลค่ารวม 4.8 หมื่นลบ. คลายกังวลสภาพคล่องหลัง AWC มี Capex ในอีก 5 ปีถึง 1 แสนลบ. หนุนการเติบโตในระยะถัดไป

Technical View
แนวรับ : 3.26 บาท
แนวต้าน : 3.50 บาท
จุดตัดขาดทุน : 3.10 บาท

KEY FACTOR
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งสัญญาณชะลอตัว โดย ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือน ก.ย. ปรับตัวลงสู่ 81.9 ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2557 และต่ำกว่า Consensus ที่ 89 สะท้อนความกังวลต่อค่าครองชีพ ที่โดนผลกระทบมาจากราคาพลังงาน ขณะเดียวกัน ตำแหน่งงานเปิดรับสมัครใหม่ของสหรัฐฯ เดือน ส.ค. ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน บ่งชี้ว่าความต้องการแรงงานเริ่มชะลอตัวลงเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่ได้ตีความข้อมูลดังกล่าวและปรับมุมมองดอกเบี้ยผ่อนคลายลงอย่างชัดเจน ยังคงให้น้ำหนักเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นไปตามทิศทางราคาพลังงาน โดยล่าสุด Brent แม้จะย่อตัวลงสู่ระดับ 104 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังซาอุฯ กลับมาส่งน้ำมันผ่านท่อ แต่ยังถือว่าอยู่ในระดับสูง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อายุ 10 ปีทรงตัวแถว 5.24% ทำให้ความกังวล Higher-for-longer ยังไม่คลี่คลาย โดยในวันนี้ ตลาดจะให้น้ำหนักกับดัชนี PCE เดือน ส.ค., การจ้างงานภาคเอกชน ADP และ GDP ไตรมาส 2 ประมาณการครั้งสุดท้าย โดยเฉพาะ PCE ซึ่งจะเป็นตัวชี้ว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานกำลังส่งผ่านเข้าสู่ราคาสินค้าและบริการมากเพียงใด ก่อนที่จะรายงานตัวเลขภาคแรงงานสำคัญ การจ้างงานนอกภาคเกษตร วันที่ 2 ต.ค.

EYES ON

29 ก.ย. ตำแหน่งงานเปิดรับสมัครสหรัฐฯ
30 ก.ย. ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการจีน เดือน ก.ย., การจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ เดือน ก.ย., ดัชนี PCE สหรัฐฯ
1 ต.ค. เริ่มโครงการไทยช่วยไทย พลัส เฟส 2

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, IAA | ชาญชัย พันทาธนากิจ, IAA | ออมทรัพย์ โง้วศิริ, IAA โทร. 02 658 5000