(+) GFPT รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 601 ล้านบาท (-6% YoY, +16% QoQ) หักรายการพิเศษแล้ว มีกำไรหลัก 582 ล้านบาท (-12% YoY, +20% QoQ) สูงกว่าที่เราและตลาดคาด จาก GM ที่ดีกว่าคาด โดยรายได้ลดลง 5% YoY แต่เพิ่มขึ้น 9% QoQ และ GM เพิ่มเป็น 16.9% จาก 16.7% ใน 2Q25 และ 14.6% ใน 1Q26 ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลงเหลือ 135 ล้านบาท จาก 197 ล้านบาทใน 2Q25 และ 147 ล้านบาทใน 1Q26 แนวโน้ม 3Q26 คาดกำไรลดลง YoY จาก Margin และส่วนแบ่งกำไร McKey และ GFN ที่อ่อนลง แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากปริมาณส่งออกที่เพิ่มขึ้น เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 ขึ้น 7% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 8.60 บาท จาก 8 บาท แต่ยังคงคำแนะนำขาย