Equality for All
IRPC : บมจ.ไออาร์พีซี
2Q26 คาดกำไรสุทธิจะเหลือเพียง 2,245 ลบ. หดตัวแรง q-q จากมีรายการพิเศษ :
กลุ่มปิโตรเลียม คาดใช้กำลังการกลั่นลดลงเหลือ 200-210 พันบาร์เรล/วัน ลดลงจากราว 9 พันบาร์เรลต่อวัน q-q แม้ว่าต้นทุนน้ำมัน ค่าขนส่งจะเพิ่มขึ้น แต่หากส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูปทั้งดีเซล +27.6 เหรียญ, เบนซิน +19.3 เหรียญ และน้ำมันเครื่องบิน +26.7 เหรียญ/บาร์เรล q-q คาดทำให้ GRM เพิ่มขึ้นเป็น 14 เหรียญ
กลุ่มปิโตรเคมี แม้ส่วนต่างราคาจะเพิ่มขึ้นก็ตาม แต่การปรับราคายังทำได้น้อยกว่ากลุ่มส่งผลให้ GIM เพิ่มขึ้นได้ไม่มาก
โดยรวม 3 ธุรกิจคาดว่า GIM จะเพิ่มเป็น 16.8 เหรียญ/บาร์เรล ขณะที่ต้นทุนการผลิตคาดอยู่ที่ 10 เหรียญทำให้มีกำไรจากการดำเนินงานเหลือเพียง 6.8 เหรียญ แต่มีผลกระทบจากการปรับมูลค่าสินค้าตามราคาน้ำมันที่ลดลงราว 3 เหรียญคาดทำให้กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 2,245 ลบ. ลดลง q-q

ดีน้อยกว่ากลุ่ม
“แม้การดำเนินงานจะได้ผลบวกจากส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูปที่เร่งตัวขึ้นเช่นเดียวกับกลุ่ม แต่หากกลุ่มปิโตรเคมีกลับฟื้นตัวได้น้อยกว่ากลุ่มทำให้ภาพรวมการดำเนินงานฟื้นตัวน้อย
กลยุทธ์การลงทุน จากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์โดยเฉพาะกลุ่มปิโตรเคมีที่ยังหดตัว ประกอบกับการดำเนินงานที่ดีน้อยกว่ากลุ่ม เราแนะนำทยอยลดสัดส่วนการลงทุน ”

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th