ยังคงเน้นหุ้น VALUE PLAY ที่มีปันผลเด่น

HORIZON MARKET VIEW
• ศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียพลิกฟื้นตัว หลังจากที่ร่วงลงแรงในช่วงก่อนหน้า นำโดยเกาหลีใต้ +5.8%, ญี่ปุ่น +1.5%, ไทย +1.1%
• ในแง่มุมของค่าเงิน แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาแข็งค่าอีกครั้งจากแนวโน้มทิศทางดอกเบี้ยของ FED มีความ HAWKISH กว่าคาด แต่ผู้จัดการกองทุนระดับโลกจำนวนมากไม่ได้เลิกลงทุนในตลาดเกิดใหม่ และหันใช้สกุลเงินอื่นแทน
• รอจับตาวันที่ 9 ก.ค. 69 มีเผยแพร่รายงาน FOMC FED MINUTES หากโทนไปทางHAWKISH คาดหนุน DOLLAR แข็งค่า และตลาดหุ้นอาจผันผวน
• OPEC+ มีมติโควตาการผลิตน้ำมัน อีก 188,000 บาร์เรล/วัน ในเดือน ส.ค. 69 ตามแผนเดิม อย่างไรก็ตาม อุปทานใหม่ที่จะเข้าสู่ตลาดจริงยังเป็นคอขวด เพราะการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ปกติ ทำให้ราคาน้ำมันรอบนี้ย่อตัวไม่รุนแรง

REGION RADAR
• MICRON TECHNOLOGY ประกาศเตรียมขยายโรงงานผลิตชิปที่เมืองฮิโรชิมา ประเทศญี่ปุ่น มูลค่าราว $9.3 พันล้าน เพื่อผลิตชิป
HBM สำหรับ AI PROCESSORS แนะนำกลับมาเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มMEMORY อีกครั้ง อาทิ DR: MICRON01, SNDK03
• SPACEX (SPCX US) จะถูกจัดเข้าในดัชนี NASDAQ-100 ในวันพรุ่งนี้ (7 ก.ค.) ภายใต้กฎ FAST-TRACK สำหรับ MEGA-CAP IPOใหม่ คาดว่าจะมีเม็ดเงินจาก PASSIVE FUND เข้ามาซื้อหุ้นราว $4.3พันล้าน แนะนำเก็งกำไรระยะสั้นสำหรับหุ้น SPACEX (SPCX US)

THAI FOCUS
• เช้านี้ 10.30 ตลาดคาดเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) +2.70% (ชะลอตัวลงเล็กน้อย) และเงินเฟ้อพื้นฐาน (CORE CPI) +1.07% ส่วนแนวโน้มครึ่งปีหลัง (2026) คาด CPI จะแกว่งตัวระดับ 2.77% -3.20% และปิดสิ้นปีที่ 3.00% หากตั้งสมมุติฐาน CPI MOM คงที่
• ASP ประเมินกนง. จะคงอัตราดอกเบี้ย จนถึงสิ้นปีนี้ ด้วย 2 ปัจจัยสนับสนุน ได้แก่1.เงินเฟ้อยังอยู่ในกรอบเป้าหมายของ กนง.ที่ระดับ 1-3% 2.รัฐบาลมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาแล้ว จึงยังไม่มีความจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินเสริมอีกแรง

SYNAPSE STRATEGY
• SET ปิดบวกสวนกระแสปัจจัยลบจาก OPEC ที่เพิ่มกำลังการผลิต(ซึ่งกดดันหุ้นกลุ่ม COMMODITY ในไทยมีน้ำหนัก 30%) แต่FUNDFLOW) ไหลเข้าต่อเนื่อง 2 วัน 1.4 หมื่นล้านบาท เน้นไปที่หุ้นกลุ่มDOMESTIC PLAY ที่มีปันผลสูง ทำให้ SET แข็งแกร่งกว่าเพื่อนบ้าน
• กลยุทธ์ลงทุนแนะนำดักเก็บหุ้น DOMESTIC PLAY ที่มีปันผลระหว่างกาล ใน 4 กลุ่มหลัก ได้แก่1.กลุ่มธนาคารTTB, SCB, KTB,KBANK 2.กลุ่มการแพทย์BDMS 3.กลุ่มบริโภคและท่องเที่ยว: BA,MINT, OSP 4. หุ้นมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว : SJWD BGRIM

HORIZON MARKET VIEW
สัปดาห์นี้จับตา FOMC FED MINUTES เสี่ยงทำตลาดผันผวน
ศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียพลิกฟื้นตัว หลังจากที่ร่วงลงแรงในช่วงก่อนหน้านำโดยเกาหลีใต้ +5.8%, อินโดนีเซีย +2.3% , ญี่ปุ่น +1.5%, ไทย +1.1%ในแง่มุมของค่าเงิน แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาแข็งค่าอีกครั้งจากแนวโน้มทิศทางดอกเบี้ยของ FED มีความHAWKISH กว่าคาด แต่ผู้จัดการกองทุนระดับโลกจำนวนมากไม่ได้เลิกลงทุนในตลาดเกิดใหม่ และหันใช้สกุลเงินอื่นแทน สะท้อนจากค่าเงินกลุ่มประเทศแถบเอเชียพากันแข็งค่า นับตั้งแต่วันที่ 17 มิ.ย. 69 (การประชุม FED ครั้งล่าสุด) อาทิ ค่าเงินเปโซ-1.69%, ค่าเงินบาท –1.67%, ค่าเงินเยน -0.4% เป็นต้น อย่างไรก็ตาม รอจับตาวันที่ 9ก.ค. 69 มีเผยแพร่รายงาน FOMC FED MINUTES หากโทนไปทาง HAWKISH คาดหนุน DOLLAR แข็งค่า และตลาดหุ้นอาจผันผวน

อีกประเด็นหนึ่ง OPEC+ มีมติโควตาการผลิตน้ำมัน อีก 188,000 บาร์เรล/วัน ในเดือน ส.ค. 69 ตามแผนเดิมอย่างไรก็ตาม อุปทานใหม่ที่จะเข้าสู่ตลาดจริงยังเป็นคอขวด เนื่องจากหลายประเทศสมาชิกมีข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต และการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ปกติ ทำให้ราคาน้ำมันย่อตัวไม่รุนแรง แต่ในระยะถัดไปหากกำลังการผลิตน้ำมัน OPEC+ เพิ่มขึ้น พร้อมกับ SUPPLY ล้นตลาด อาจเป็นความเสี่ยงกดดันราคาน้ำมันได

REGION RADAR
MICRON เตรียมขยายโรงงานชิปในญี่ปุ่นมูลค่า $9.3 พันล้าน
MICRON TECHNOLOGY ประกาศเตรียมขยายโรงงานผลิตชิปที่เมืองฮิโรชิมา ประเทศญี่ปุ่น มูลค่าราว $9.3พันล้าน เพื่อผลิตชิป HBM (HIGH-BANDWIDTH MEMORY) สำหรับ AI PROCESSORS นอกจากนี้รัฐบาลญี่ปุ่นได้สนับสนุนเงินลงทุนราว ¥5.0 – ¥7.75 แสนล้าน โดย SHIPMENT จะเริ่มปี2028 ทั้งนี้CEO กล่าวว่า"FIRST HBM PRODUCTION WAFER ในโลกถูกผลิตที่ HIROSHIMA และความต้องการชิปMEMORY เพิ่มขึ้นอย่างที่ไม่เคยเห็นมาก่อน" สัปดาห์นี้แนะนำกลับมาเก็งกำไรหุ้นในกลุ่ม MEMORY อีกครั้ง อาทิ DR: MICRON01,SNDK03

SPACEX เตรียมเข้าดัชนี NASDAQ ในวันพรุ่งนี้
SPACEX (SPCX US) จะถูกจัดเข้าในดัชนี NASDAQ-100 ในวันพรุ่งนี้ (7 ก.ค.) ภายใต้กฎ FAST-TRACKสำหรับ MEGA-CAP IPO ใหม่ คาดว่าจะมีเม็ดเงินจาก PASSIVE FUND เข้ามาซื้อหุ้นราว $4.3 พันล้าน แนะนำเก็งกำไรระยะสั้นสำหรับหุ้น SPACEX (SPCX US) โดยมองว่าจะมีแรงเก็งกำไรเข้ามาในวันนี้ ก่อนที่ PASSIVEFUND จะเริ่มเข้ามาซื้อในวันพรุ่งนี้ นอกจากนี้ ยังเป็น SENTIMENT เชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่ม SPACE ECONOMYตัวอื่นอย่าง DR: RKLB03 และ DR: ASTS03

THAI FOCUS
เช้านี้จับตาเงินเฟ้อไทย คาดเป็นตัวทิศทางดอกเบี้ย กนง.ในอนาคต
เช้านี้ 10.30 น. ตลาดคาดอัตราเงินเฟ้อทั่วไป (CPI YOY) ไว้ที่ +2.70% (ชะลอตัวลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 2.79%) ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (CORE CPI YOY) คาดว่าจะอยู่ที่ +1.07% แนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี2026 หากสมมติให้เงินเฟ้อไม่มีการขยายตัวเมื่อเทียบรายเดือน(0.0% MOM) ตั้งแต่ มิ.ย. ไปจนถึง ธ.ค. 2026อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (YOY) จะแกว่งตัวอยู่ในกรอบประมาณ 2.77% - 3.20% และจะกลับลงมาปิดตัวที่ระดับ3.00% ในช่วงสิ้นปีซึ่งทำให้ฝ่ายวิจัยฯคาดว่ากนง. น่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงสิ้นปีนี้โดยมีเหตุผลสนับสนุนหลัก 2 ประการ
1.อัตราเงินเฟ้ออยู่ในกรอบเป้าหมาย : แม้ว่าเงินเฟ้อทั่วไปในช่วงครึ่งปีหลังอาจมีบางเดือนที่ขยับขึ้นไปแตะขอบบนเนื่องจากปัจจัยฐานต่ำ แต่ภาพรวมเฉลี่ยยังถือว่าใกล้เคียงและอยู่ในกรอบเป้าหมายนโยบายการเงินที่1-3%
2.มีนโยบายการคลังเข้ามาช่วยหนุนเศรษฐกิจ : ในช่วงหลังจากนี้เศรษฐกิจไทยจะเริ่มได้รับแรงส่งจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการใช้จ่ายของภาครัฐ ที่ทยอยออกมาขับเคลื่อนระบบเศรษฐกิจโดยตรง ทำให้กนง. สามารถเลือกคงดอกเบี้ย เพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินและปล่อยให้นโยบายการคลังทำหน้าที่เป็นฟื้นฟูเศรษฐกิจไปแทน

SYNAPSE STRATEGY
เมื่อ FUND FLOW พลิกเกมเข้า DOMESTIC หุ้นไทยจึงโดดเด่น
แม้จะมีปัจจัยลบรุมเร้าจากปัจจัยภายนอกล่าสุด OPEC เพิ่มกำลังการผลิต 188 แสนบาร์เรล ซึ่งกดดันหุ้นกลุ่มCOMMODITY ในไทยมีสัดส่วน MARKET CAP กว่า 30% ซึ่งดูเหมือนอาจเป็นปัจจัยกดดัน SET อย่างไรก็ตามวานนี้ SET ปิดบวก 17.72จุดอยู่ระดับ 1611.28จุด ได้แรงหนุนจาก FLOW ต่างชาติที่ยังคงไหลเข้า 2 วันมูลค่ากว่า 1.43 หมื่นล้านบาท ซึ่งหุ้นไทยที่ถูกหมายปอง เนื่องจากมีอุตสาหกรรมกลุ่ม DOMECTIC ที่มีปันผลสูงเยอะและ VALUATION ค่อนข้างโดดเด่นทั้งในมุมของ PE และ MARKET EARNING YIELD GAPกลยุทธ์การลงทุนดักเก็บหุ้นมีปันผลระหว่างกาลที่เป็น DOMECTIC PLAY โดยแบ่งเป็น 3 กลุ่ม คือ 1.กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (BANK) อาทิ TTB SCB KTB KBANK 2.กลุ่มการแพทย์ (HELTH) อาทิ BDMS 3.กลุ่มการบริโภคและท่องเที่ยวในประเทศ อาทิ BA MINT OSP 4. หุ้นมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว SJWD BGRIM

จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985

สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

ธนกฤต สัจจมงคล
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์