AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ผันผวนไปตามหุ้นโลก
หุ้นเด่นเลือก MOSHI และ KTC

Market Strategy
SET Index คาดพักตามกรอบ 1570-1585 จุด แรงกดดันจาก Tech Sell off ก่อนการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯและสถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมาตึงเครียด หุ้นเด่นวันนี้เลือก MOSHI และ KTC

ตลาดหุ้นสหรัฐฯวานนี้ S&P500 ปรับลง -0.26% แรงกดดันมาจากแรงขายลดความเสี่ยงหุ้นกลุ่มเทคฯ ก่อนการรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯเดือน พ.ค. ในวันนี้ (Bloomberg Consensus คาดเงินเฟ้อทั่วไป +4.2%YoY เงินเฟ้อพื้นฐานคาด +2.9%YoY) แต่อย่างไรก็ตาม ข้อดีเห็นสัญญาณ Sector Rotation ไปในหุ้นกลุ่มอื่นๆ สะท้อน 9 ใน 11 กลุ่มอุตสาหกรรมของ S&P500 ยังปรับขึ้น สะท้อนตลาดไม่ได้อยู่ในภาวะ Risk Off หากเชื่อมโยงมายังตลาดหุ้นบ้านเรา จึงคาดหุ้นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จะถูกแรงขายทำกำไรและมีโอกาสเคลื่อนย้ายไปยังหุ้นกลุ่มอื่นๆ ซึ่งวันนี้เรามองหุ้นในกลุ่มค้าปลีกน่าสนใจเนื่องจากราคาหุ้นของกลุ่มที่ปรับลง -8.6% นับจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านเทียบกับ SET Index ที่ปรับขึ้น 3.7% นอกจากนี้ระยะสั้นได้ Sentiment กระแสบอลโลกที่บ้านเรายังมีโอกาสได้ชมสด โดยหุ้น Top Pick ของกลุ่มเลือก MOSHI ที่สัญญาณ SSSG เดือน เม.ย.-พ.ค. กลับมาโดดเด่นเหนือ Peer หนุนแนวโน้มกำไร 2Q69 เติบโต
สถานการณ์ตะวันออกลางกลับมาตึงเครียดอีกครั้งหลังรายงานสหรัฐฯเปิดฉากโจมตีอิหร่านเพื่อตอบโต้ที่อิหร่านยิงเฮลิคอปเตอร์สหรัฐฯ สร้างความกังวลต่อแผนเจรจาทั้ง 2 ประเทศที่มีแนวโน้มยืดออกไป ด้านราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นมาที่ 92.5 เหรียญฯ หลังจากวานนี้ลงหลุดบริเวณ 90 เหรียญฯไปแล้ว ภายใต้สถานการณ์ยังมีความไม่แน่นอน แต่เนื่องจากการเปิดช่องเจรจาทั้ง 2 ฝ่ายยังมีอยู่อีกทั้ง รมว.พลังงานวานนี้เผยว่าการจราจรช่องแคบฮอร์มุซเริ่มกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยฯ จึงยังให้น้ำหนักว่าหุ้นในธีม Post War Recovery ยังเป็นจังหวะย่อซื้อเลือก BA BH ERW TIDLOR GPSC และ KTC

Market Summary
SET Index ปิดบวกที่ 1,584.1 จุด (+1.4% หรือ 22.46 จุด) มูลค่าซื้อขาย 7.1 หมื่นล้านบาท โดยตลาดได้แรงหนุนสำคัญจากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (ETRON +7.5% มีผลต่อดัชนี 26 จุด) นำโดย DELTA (+7.7%), KCE (+3.5%) และ HANA (+2.2%) ตามการฟื้นตัวของหุ้นเทคฯ ต่างประเทศ ขณะที่กลุ่มอื่นๆบวกลบผสมผสาน โดยกลุ่มบวกคือกลุ่มประกัน BLA (+5.9%) และ TLI (+3.7%) วิ่งรับอานิสงส์ Bond Yield ทรงตัวระดับสูงก่อนการรายงานตัวเลข CPI สหรัฐฯ ตรงข้ามกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีเผชิญแรงขายทำกำไรชัดเจนหลังอิหร่าน-อิสราเอลตกลงลดระดับโจมตี ส่งผลให้ PTTEP (-1.7%), TOP (-2.2%) และ PTTGC (-2.2%) ปรับตัวลดลง เช่นเดียวกับกลุ่มท่องเที่ยว และกลุ่มไฟแนนซ์ TIDLOR (-3.5%) SAWAD (-2.4%) โดยต่างชาติขายสุทธิ 579 ล้านบาท สถาบันฯขายสุทธิ 371 ล้านบาท

DAILY Stock Pick
MOSHI
เด่นสุดกลุ่มค้าปลีก
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 52.00 บาท
SSSG เดือน เม.ย.- พ.ค. 69 ขยายตัว 3.5%YoY เป็นปัจจัยหนุนแนวโน้มกำไร 2Q69 ขยายตัว ทั้งนี้เมื่อเทียบกับหุ้นค้าปลีกที่เราศึกษาพบว่า MOSHI มี SSSG ที่เด่นกว่ากลุ่มที่ขยายตัว -2.5% ถึง 2.0% เท่านั้น
MOSHI คาดว่าแนวโน้มกำไรทั้งปี 69 เติบโตแกร่ง 13.7%YoY มากกว่ากลุ่มที่เติบโตเพียง 9.6%YoY ขณะที่เงินปันผลจ่ายระดับสูงเกิน 4% ต่อปี เทียบกับกลุ่มที่ 1.5%

Technical View
แนวรับ : 36.75 บาท
แนวต้าน : 40.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 35.50 บาท

WEEKLY Stock Pick
KTC
แนวโน้ม 2Q69 แข็งแกร่ง
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 38.00 บาท
KTC ให้ผลตอบแทน -8.3% เทียบ SET Index +3.6% นับตั้งแต่ก่อนเกิดสงครามตะวันออกกลาง สวนทางกับแนวโน้มยังทำได้ดีใน 2Q69 และบริษัทเห็นผลกระทบจากราคาพลังงานจำกัด
ฝั่ง Valuation น่าสนใจ PE’69 เพียง 9.5 เท่า พร้อมกับอัตราเงินปันผลปี 69-70 สูงถึง 6-7%

Technical View
แนวรับ : 30.00 บาท
แนวต้าน : 32.75 บาท
จุดตัดขาดทุน : 28.25 บาท

KEY FACTOR
ตัวเลขการค้าของจีนเดือน พ.ค. ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ส่งออก +19% YoY และการนำเข้า +27% YoY นำโดย กลุ่ม Semiconductor และ Computer Hardware มีส่วนช่วยเกือบครึ่งหนึ่งของการเติบโตทั้งฝั่งส่งออกและนำเข้า ขณะที่การส่งออกชิป +111% YoY เติบโตสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2013 สะท้อนว่าแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจจีนในปัจจุบันมาจากการลงทุนด้าน AI และเทคโนโลยีของโลกมากกว่าการบริโภคภายในประเทศ และบ่งชี้ว่าความต้องการด้าน AI Infrastructure ที่ยังขยายตัวต่อเนื่อง นอกจากนี้รัฐบาลจีนกำลังจัดทำแผนลงทุนมูลค่าราว 2 ล้านล้านหยวน ในช่วง 5 ปีข้างหน้า ภายใต้ยุทธศาสตร์ AI Plus ซึ่งจะขับเคลื่อนโดยรัฐวิสาหกิจรายใหญ่

ถือเป็นปัจจัยสะท้อนภาพบวก ต่อ AI Capex Cycle ที่ไม่ได้ขับเคลื่อนโดย Hyperscaler ของสหรัฐฯ เพียงกลุ่มเดียว แต่กำลังขยายสู่ระดับนโยบายแห่งชาติของจีน และแสดงให้เห็นว่า อุปสงค์ต่อ AI Infrastructure ยังแข็งแกร่งและมีโอกาสขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

EYES ON
10 มิ.ย. CPI-PPI จีน และสหรัฐฯ เดือน พ.ค., PPI จีน เดือน พ.ค.,
11 มิ.ย. ประชุม ECB, PPI สหรัฐฯ เดือน พ.ค.,

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ
โทร. 02 658 5000