Market Wrap-Up

• SET วันที่ 25 พ.ค.69 ปิด +11.66 จุด อยู่ที่ 1,550.33 จุด มูลค่าการซื้อขาย 63,485 ลบ. สถาบันขาย 49 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,053 ลบ. รายย่อยขาย 132 ลบ. และต่างชาติขาย 873 ลบ. NVDR ซื้อสุทธิ 728 ลบ.ซื้อ GULF,THAI,KTC,AOT,PTTGC และขาย TRUE,KCE,DELTA,ADVANC,PTTEP มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,631 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น AP,CNSTAR5023,TU โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 1,208 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 70,378 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 1,104 ลบ.

 

Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐ ปิดทำการเนื่องในวัน Memorial Day นักลงทุนยังติดตามการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แม้ว่าทั้งฝั่งวอชิงตันและเตหะรานจะพยายามลดกระแสข่าวว่าอาจจะยังไม่มีการบรรลุข้อตกลงในเร็ววันก็ตาม เป็นปัจจัยที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลดงกว่า 6% สร้าง sentiment บวกต่อตลาดทุนและตลาดการเงิน รวมถึงรอการรายงานผลประกอบการหุ้นเทคโนโลยี Salesforce, Dell Technologies และกลุ่ม Retailers เช่น Costco, Best Buy ขณะที่ CME FedWatch คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งช่วงปลายปี ด้วยความน่าเป็นที่ลดลงมาเหลือเพียง 40% ทั้งนี้ติดตามการรายงานตัวเลข PCE เดือน เม.ย.ในสัปดาห์นี้เพื่อจับสัญญาณทางด้านนโยบายการเงินของเฟด
• ตลาดหุ้นยุโรปดัชนี STOXX 600 ปิด +1.04% ได้รับแรงหนุนจากคาดหวังมากขึ้นต่อการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน นำโดยกลุ่มธนาคาร สายการบิน รวมถึงแรงหนุนจากความคึกคักของหุ้นกลุ่ม AI หุ้น ASML +5%, Schneider Electric +3.1% บรรยากาศการลงทุนดีขึ้นจากความคาดหวังข้อตกลงเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง นักลงทุนจะจับตาข้อมูลเงินเฟ้อของประเทศเศรษฐกิจหลักในยูโรโซนสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินผลกระทบของสงครามอิหร่าน โดยข้อมูลจาก LSEG บ่งชี้ว่า ตลาดคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% ภายในสิ้นปีนี้  
• ตลาดหุ้นเอเชีย ดัชนี Shanghai Composite +96%, ดัชนีฮั่งเส็ง (ปิดทำการ) หลังมีสัญญาณบวกต่อสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางเริ่มผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตามตลาดถูกกดดันจากรายงานที่ว่ารัฐบาลจีนได้ออกมาตรการกวาดล้างการซื้อขายหุ้นข้ามพรมแดนซึ่งมีเป้าหมายเพื่อยกระดับการควบคุมเงินทุนไหลออก ทั้งนี้มาตรการดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ในฮ่องกงเป็นมูลค่าสูงถึง 2.5 แสนล้านดอลลาร์ฮ่องกง (3.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยมีบริษัทโบรกเกอร์ 3 แห่ง กำลังถูกตรวจสอบ ส่วนดัชนีนิกเกอิ +2.87% และดัชนี KOSPI (ปิดทำการ) ได้ sentiment บวกเช่นเดียวกับตลาดอื่นในภูมิภาคส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรชะลอตัวลง นอกจากนี้ยังได้แรงหนุนจากแรงซื้อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ
• SET +0.76% ปริมาณการซื้อขาย 35 หมื่น ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,053 ลบ. สถาบันขาย 49 ลบ. รายย่อยขาย 132 ลบ. และต่างชาติขาย 873 ลบ. ภาพรวมดัชนีเคลื่อนไหวในโทนบวกตามภูมิภาคจากพัฒนาการที่ดีขึ้นของการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน โดยเฉพาะในส่วนของหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและขนส่ง ขณะที่หุ้นกลุ่ม Domestic Play เช่น ค้าปลีก ไฟแนนท์ โรงไฟฟ้า ยังมี Sentiment บวกจากราคาพลังงานโลกที่ลดลงและ ม.กระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ซึ่งโครงการไทยช่วยไทยพลัสเปิดให้ลงทะเบียนเป็นวันแรกวานนี้ นอกจากนี้ ตลาดยังได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากการรายงานตัวเลขส่งออกของไทยเดือนเ.ม.ย.69 ที่ +23%YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ +20% โดยสินค้าหมวดอิเล็กฯ +65%YoY ส่งผลบวกมายังหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ +1% โดย DELTA +1%, CCET +15%, HANA +6% รวม 3 ตัวเป็นบวกต่อดัชนี 3.1 จุด ทั้งนี้ ในช่วง 4 เดือนแรกของปี (ม.ค.-เม.ย.69) การส่งออกของไทย +18.9%YoY กระทรวงพาณิชย์วางเป้าการส่งออกของไทยปีนี้ในช่วง 3% ถึง 8% ส่วนยอดการผลิตรถยนต์เดือน เม.ย.69 -22.2%MoM, -0.44%YoY สำหรับจำนวนรถยนต์ที่ผลิตได้ในเดือน ม.ค.-เม.ย. 69 +4%YoY

  

 

Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี 1,530-1,540 แนวต้าน 1,560-1,580 แนะนำลงทุนใน Theme ที่เข้ากับมาตรการกระตุ้นของภาครัฐฯ อย่าง ค้าปลีก/ส่ง/ศูนย์การค้า CPAXT, CPN, CPALL, BJC, TNP, MOTHER อิเล็กฯ /นิคมฯ/สาธารณูปโภค CCET, KCE, HANA, SMT, AMATA, WHA, GULF, GPSC, WHAUP, EASTW การเงิน TIDLOR, MTC, SINGER, SGC, SCAP          
• STGT* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 11.80 บาท) บริษัทมีกำไร 1Q69 ที่ 384 ล้านบาท ฟื้นตัว QoQ จากขาดทุน 504 ล้านบาท รายได้รวม +4%QoQ จากการกลับมาผลิตได้ตามปกติภายหลังเหตุการณ์น้ำท่วมหาดใหญ่ โดยปริมาณขาย +5%QoQ ราคาขายเฉลี่ยทุกผลิตภัณฑ์ +2%QoQ (ใน tern USD) ส่วน U-rate ขยับขึ้นมาที่ 2% ต้านต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ราคาน้ำยางธรรมชาติ/สังเคราะห์ปรับขึ้น แต่ราคา woodchips ลดลง SG&A ลดลงจากไตรมาสก่อนที่มีค่าใช้จ่ายพิเศษจากความเสียหายน้ำท่วม แนวโน้มปี 69 บริษัทตั้งเป้าปริมาณขาย 40,000 ล้านชิ้น U-rate อยู่สูงกว่า 85% สนับสนุนจากลูกค้าเปลี่ยนจากถุงมือยางสังเคราะห์ที่มีราคาสูงมาเป็นถุงมือ NR แทน ปรับราคาขายขึ้นราว 35-40% ตั้งแต่เดือน พ.ค.สะท้อนต้นทุนวัตถุดิบน้ำยางธรรมชาติที่ +30% ภาวะอุตสาหกรรมที่ oversupply ผ่อนคลายสู่สมดุลมากขึ้น (สัญญาณบวกจาก Inventory Rebuilding, U-rate ของอุตสาหกรรมทยอยปรับขึ้น, มาตรการภาษีของสหรัฐฯ ต่อสินค้าของจีน, การปิดตัวของผู้ผลิตรายกลาง-รายเล็กจากต้นทุนที่สูง (พวกที่ใช้ LPG/NGV/น้ำมันเตา) และคนที่เน้นผลิตถุงมือยางสังเคราะห์) แนวโน้มกำไรปกติ 2Q69 ดีขึ้นต่อ ทั้งปี 69 consensus ตลาดคาดกำไร 1.19 พันล้านบาท พลิกจากปีก่อนที่ขาดทุน 109 ล้านบาท

 

• AWC* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 2.62 บาท) ธุรกิจโรงแรมมี Sentiment บวกจากสถานการณ์ที่ผ่อนคลายลงในตะวันออกกลาง ส่วนกำไรสุทธิ 1Q69 ของ AWC อยู่ที่ 1,986 ลบ.(+1%YoY, +6%QoQ) RevPar ดีขึ้น QoQ ขณะที่ YoY มีแรงหนุนจากโรงแรมใหม่ 3 แห่ง และ Jurassic World: The Experience ธีมพาร์คของโครงการ เอเชียทีค ส่วนการดำเนินงานปกติในช่วง 2Q69 แม้จะเป็น Low Season แต่คาดหวังการฟื้นตัว YoY จากยอดจองของลูกค้าจีนและไทย ปัจจุบัน IAA Median Consensus วางกำไรสุทธิปี69 และ 70 ของ AWC* ที่6,273 ลบ.(-2%YoY) และ 6,503 ลบ.(+4%YoY) ตามลำดับ

 

 

Daily Key Factors

Oil Update(-) สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI ปิดในวัน Memorial Day อย่างไรก็ตาม Spot Price วานนี้ปรับลดลงจากdkiเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านมีข่าวบวก

 

Gold Update (-)สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Comex Gold ปิดในวัน Memorial Day

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -156 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยขายหุ้นไทย -27 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโด ฯ -125 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -4 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(+) ค่าเงินบาทเช้านี่อ่อนค่าอยู่ที่ 32.50 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(+) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับตัวลดลงตัวอยู่ที่ 4.50 %

(+) ดัชนี BDI ปิด +27 จุด อยู่ที่ 2,991

(-) BitCoin เช้านี้  -0.74% อยู่ที่ 76,678 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

25 พ.ค.     กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

                ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และ ชิ้นส่วน

ยานยนต์

สภาพัฒน์ รายงานภาวะสังคมไทยไตรมาส 1/69

29 พ.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

 

ต่างประเทศ

26 พ.ค.     US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี ( พ.ค.)

28 พ.ค.     US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index (เม.ย.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

                US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 1)

US ยอดขายบ้านใหม่  (เม.ย.)

 

               

Theme Strategy

ทยอยสะสมหุ้น Value Stock / High Dividend Yield ที่มีความทนทานต่อภาวะตลาดที่ผันผวนสูงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

 

(1) High Dividend Yield กลุ่มธนาคารพาณิชย์ KKP, KTB, SCB, TISCO, TTB กลุ่ม REIT / อื่นๆ CPN*, CPNREIT*, ROJNA*

 

(2) Commodity Linked ได้ประโยชน์จาก Energy Shock กลุ่มพลังงาน PTTEP, BANPU กลุ่มปิโตรเคมี PTTGC, IVL, IRPC กลุ่ม Biofuel BBGI*, GGC*, TAE*, UBE*, PCE*, UVAN*, APO*, VPO*, AIE* กลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน BCPG*, GUNKUL*

 

(3) ราคาสินค้าเกษตร / อาหาร ปรับตัวเพิ่มขึ้น STA*, STGT*, TRUBB*, NER*, TFG*, BTG*

 

(4) Defensive กลุ่ม ICT / Data Center ADVANC, TRUE, DELTA*, HANA*, STECON, INSET*

 

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 45% Fixed Income 40% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio May 2026: GPSC*, ITC*, TRUE, TACC*, GUNKUL*, CPALL

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th