ภาวะตลาด: SET Index วานนี้แกว่งตัวในกรอบ 1510-1523 ซึ่งอยู่ทงั้ แดนลบและบวก ปิดตลาดดัชนีทรงตัวที่ 1517.74 (-0.21 จุด) มูลค่าซื้อขาย 5.6 หมื่นลบ. ทั้งนี้ตลาดได้รับแรงหนุนจากหุ้นใหญ่อย่าง PTTEP, CPALL, PTT, KTB, TLI, SCB, KBANK ฯลฯ แต่ขณะเดียวกันก็ถูกทอนลงด้วยแรงขายในหุ้นหลัก เช่น DELTA, AOT, TRUE, CPN, BAY, CRC ฯลฯ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +1.1 พันลบ. ส่วนสถาบันในปท.ขายสุทธิ -1.9 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
- สหรัฐ-จีน: มีสัญญาณบวกว่าสองประเทศยังสามารถหาทางออกผ่านการเจรจาและร่วมมือแบบต่างตอบแทนกันได้ โดยทา เนียบขาวระบุว่า จีนตกลงซื้อสินค้าเกษตรจากสหรัฐอย่างน้อย 1.7 หมื่นล้านดอลลาร์/ปีไปถึงปี 2028 (มีทั้งการนำเข้าถั่วเหลือง เนื้อวัว ฯลฯ)
- จีน: ตัวเลขเศรษฐกิจเดือนเม.ย.ออกมาต่ำกว่าคาด โดยยอดค้าปลีกเดือนเม.ย.เพิ่มขึ้นเพียง +0.2% YoY, ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว +4.1% YoY ต่ำกว่าตลาดคาด, การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเขตเมืองลดลง -1.6% สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น
-Goldman Sachs คาดแบงก์ชาติทั่วโลกซื้อทองคำเพิ่ม หนุนราคาฟื้นตัวแตะ 5,400 ดอลลาร์/ออนซ์ภายในปีนี้ โดยทีมวิเคราะห์คาดว่าธนาคารกลางทั่วโลกจะซื้อทองคำรวมกันเพิ่มขึ้นสู่ระดับเฉลี่ย 60 ตันต่อเดือนตลอดปี 2026
- ตลาดหุ้นสหรัฐ Mix โดยดัชนีดาวโจนส์ปิดบวก แต่ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ลดลงจากแรงขายหุ้น AI สัญญาน้ำมัน WTI & BRENT ปรับขึ้นต่อราว 3% เป็น 108 และ 112 US$/bbl จากสงครามสหรัฐ-อิหร่านยังยืดเยื้อ ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเชิงพาณิชย์กำลังลดลงอย่างรวดเร็ว แต่มีข่าวบวกเล็กๆ ว่าสหรัฐอาจจะยกเว้นการคว่า บาตรน้ำมันดิบอิหร่านในระหว่างเจรจายุติสงคราม สัญญาทองคำส่งมอบมิ.ย.26 ลดเล็กน้อย 3.90 US$ เป็น 4,558.00 US$/ออนซ์ จาก US bond yield ปรับขึ้นดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนเล็กน้อยเป็น 99.08; เงินบาทแข็งขึ้นเป็น 32.56 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี ทรงตัวที่ 4.59% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ขยับข้นึ สู่ 132.5 ดัชนี Baltic Dry Index อ่อนเป็น 3,092

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
- สภาพัฒน์รายงานจีดีพี 1Q26 ไทยโต 2.8%YoY ดีกว่าตลาดคาด หนุนโดยการลงทุนที่ฟื้นตัว สำหรับทั้งปีสภาพัฒน์คาดเติบโต 2% นายเอกนิติประเมินว่าหนี้สาธารณะของไทยในปีนี้คาดว่าจะไม่เกิน 68% ของจีดีพี (รวมพ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาทแล้ว)
- ศาลรัฐธรรมนูญมีมติรับคำร้องให้วินิจฉัยพ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท โดยก่อนหน้ามีสส. 133 คนเข้าชื่อเสนอประธานสภาฯว่าพ.ร.ก.กู้เงินไม่เป็นไปตามรัฐธรรมนูญมาตรา 172 วรรคหนึ่ง ประธานสภาฯจึงส่งเรื่องมายังศาลรัฐธรรมนูญ ทั้งนี้ศาลฯให้ครม.จัดทำคำชี้แจงภายใน 7 วันนับตั้งแต่ได้รับหนังสือ
- ไทยช่วยไทยพลัส เข้าพิจารณาในครม.วันนี้ (19 พ.ค.) โดยจะเปิดลงทะเบียน 25 พ.ค.นี้...คาดว่าโครงการนี้จะช่วยให้การบริโภคในประเทศดีขึ้นถึงแม้ว่าจะเป็นชั่วคราว 4 เดือนก็ตาม...หุ้นเด่น CPAXT, CRC, OSP, CBG, ICHI
- กำไรสุทธิบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทยงวด 1Q26 (รวมตลาด mai) เติบโตถึง +60% QoQ และ +21% YoY เป็น 3.58 แสนล้านบาท และถ้าไม่รวม mai กำไรสุทธิเติบโต +56% QoQ และ +20% YoY เป็น 3.55 แสนล้านบาท นำโดยกำไรกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี ท่องเที่ยว ประกัน และไฟแนนซ์ ส่วนกลุ่มที่กำไรหดตัว YoY ชัดเจน ได้แก่ สินค้าเกษตร, รับเหมาก่อสร้าง, อาหารและเครื่องดื่ม แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q26F คาดว่าจะอ่อนลง QoQ โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ที่คาดว่าจะมีกำไรสต๊อกจำกัดและลดลงมากจาก 1Q26 กลุ่มเกี่ยวกับภาคท่องเที่ยว ที่ถูกกระทบจากสงครามตะวันออกกลางเต็มไตรมาส

กลยุทธ์: เลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดีจังหวะราคาอ่อนตัว…ระยะสั้นให้แนวรับ SET ไว้ที่ 1512-1505, 1500-1497 ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1530-1540, 1550-1560

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้: PTTEP : ได้อานิสงค์จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น หลังสงครามสหรัฐ-อิหร่านยืดเยื้อ แนวโน้มกำไรหลัก 2Q26F แข็งแกร่งจากได้อานิสงค์จากราคาขายเฉลี่ยปรับขึ้น เต็มไตรมาส และปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น YoY ได้รับผลกระทบจาก Regulatory risk จำกัด แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 174 บาท (DCF) คาดการณ์ Dividend yield ปีนี้ไว้ที่ 5%

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829