Market Wrap-Up

• SET วันที่ 18 ก.พ.69 ปิด +6.99 จุด อยู่ที่ 1,466.67 จุด มูลค่าการซื้อขาย 67,651 ลบ.ลบ. ต่างชาติซื้อ 2,023 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 397 ลบ. สถาบันขาย 671 ลบ.และรายย่อยขาย 1,750 ลบ. NVDR ซื้อสุทธิ 2,384 ลบ. ซื้อ KBANK,TRUE,TTB,THAI,PTT และขาย PTTEP,SCB,ADVANC,GULF,KTC มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,626 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น TISCO,KKP,BPP โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 6,452 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 65,011 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 1,757 ลบ

 Market View

• DJIA +0.26%, S&P500 +0.56%, Nasdaq +0.78% นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี Nvidia +1.6% รับข่าวลงนามขายชิปหลายรุ่นให้กับ Meta Platform ส่วนกลุ่มซอฟต์แวร์ +1.1% นำโดย Cadence Design Systems ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ออกแบบชิป +7.6% รับข่าวรายได้ Q4/68 เติบโตดีกว่าคาด เช่นเดียวกับกลุ่มพลังงาน +2% และสินค้าฟุ่มเฟือย +1% ขณะที่รายงาน Fed Minutes ม.ค. ที่ผ่านมา คณะกรรมการส่วนใหญ่เห็นควรคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5 – 3.75% จากความกังวลต่อเงินเฟ้อที่อยู่ระดับ กอปรกัยตลาดแรงงานยังมีความไม่แน่นอน โดยทาง CME FedWatch ชี้มีโอกาส 50% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม มิ.ย. ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวันพรุ่งนี้ติดตาม US PMI ภาคผลิต & บริการ ก.พ., US PCE ธ.ค.คาด 2.9% & พ.ย.ที่ 2.8% YoY และ US GDP Q4/68 คาด 3.2% & Q3/68 ที่ 3.7% QoQ
• Stoxx600 ยุโรป +1.19% นำโดยกลุ่มกลาโหม +2.9% หลัง BAE Systems +4% ตอบรับกำไรปีที่ผ่านมาเติบโตดี กอปรกับมีคำสั่งซื้อคงค้างสูงถึง 8.36 หมื่น ล.ปอนด์ ขณะที่รัสเซีย & ยูเครนได้ยุติการเจรจากะทันหัน ส่วนหุ้นกลุ่มธนาคาร +2% เริ่มฟื้นตัวจากความกังวลต่อภาวะ AI ดิสรับชั่น และกลุ่มเหมืองแร่ Glencore +4.5% หลังประกาศผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสูงถึง $2 พัน ล. ขณะที่ FTSE100 อังกฤษ +1.23% หลัง UK CPI ม.ค. +3.0% & ธ.ค. +3.4% ต่ำสุดในรอบ 10 เดือน ส่งผลให้ตลาดคาดมีโอกาส 85% ที่ BOE จะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 19 มี.ค.
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ +1.02% นำโดยกลุ่มโลหะที่ไม่มีส่วนผสมของเหล็ก, ประกันภัย และสินเชื่อผู้บริโภค โดยนักลงทุนคาดหวังเชิงบวกต่อ 3 โครงการของญี่ปุ่นที่จะลงทุนในสหรัฐ ซึ่งเป็นโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติขนาด 9.2 กิกะวัตต์, ท่าเรือเพื่อขนส่งน้ำมันดิบ และเหมืองแร่ ขณะที่หุ้นกลุ่ม AI, เซมิคอนดักเตอร์ และกลุ่มป้องกันประเทศ เป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากนโยยายของนายก ฯ ซานาเอะ ส่วนเช้านี้ตลาดหุ้นเกาหลีใต้เริ่มเปิดทำการตามปกติ +2.7% ขณะที่ตลาดหุ้นฮ่องกงจะเปิดทำการในวันพรุ่งนี้ และตลาดหุ้นจีนปิดจนถึงวันที่ 23 ก.พ.
• SET +0.48% ปริมาณการซื้อขาย 7 หมื่น ลบ. ต่างชาติซื้อ 2,023 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 397 ลบ.สถาบันขาย 671 ลบ. และรายย่อยขาย 1,750 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มธนาคาร จากคาดการณ์อัตราจ่ายเงินปันผลเฉลี่ยสูงกว่า 6% รวมถึงธนาคารบางแห่งมีโครงการซื้อหุ้นคืน เพื่อบริหารเงินกองทุนส่วนเกินกลับมาเป็นผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น ขณะที่กลุ่ม Domestic Play เช่น ค้าปลีก, ไฟแนนท์, อสังหา ฯ ก็มีแรงซื้อสะสม หลังสภาพัฒน์รายงาน GDP ไทย Q4/68 ขยายตัวดีกว่าคาดที่ +2.5% YoY ซึ่งเป็นปัจจัยช่วยหนุนทางฝั่งอุปสงค์ของกลุ่ม Domestic Play ส่วนกลุ่มขนส่ง & เที่ยวท่องก็มีแรงซื้อเก็งกำไร ได้จากปัจจัยหนุนจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ +10.7% WoW โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน +31.8% WoW ในช่วงเทศกาลตรุษจีน ซึ่งภาพรวมดัชนี SET ได้แรงหนุนจากกระแส Fund Flow ที่ไหลออกจากตลาดกลุ่ม DM มายังกลุ่ม EM ทางฝั่งอาเซียน ที่ส่วนใหญ่เป็นหุ้นกลุ่ม Value Stock และมีอัตราเงินปันผลสูง เพื่อลดความเสี่ยงพอร์ตการลงทุน สัปดาห์นี้ติดตามการรายงานกำไร บจ.เช่น BH, PTT, TRUE, CPAXT รวมถึงความคืบหน้าการฟอร์มจัดตั้งรัฐบาล และประเด็นคำร้องบาร์โค้ดในบัตรเลือกตั้งว่าจะเข้าข่ายผิด กม.เลือกตั้งหรือไม่

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี 1,450 – 1,460 แนวต้าน 1,470 – 1,480 โดยดัชนียังได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติที่เริ่มมีมุมมองบวกต่อการฟื้นตัวเศรษฐกิจไทยหลังทราบผลการเลือกตั้ง แนะนำทยอยซื้อ TRUE,CPALL,BDMS, BCH, AP,SIRI, AMATA,WHA ที่เป็นหุ้นกลุ่ม Value Stock และอยู่โซนน่าลงทุน / เก็งกำไร PTT, PTTEP ได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบ WTI วานนี้ +4% หลังสหรัฐ – อิหร่านยุติการเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์          
• BAM* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 7.95 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q68 เติบโต QoQ, YoY มีปัจจัยหนุนจากยอดจัดเก็บหนี้ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล บวกกับการขาย NPA ที่ดีขึ้นตามการออกโปรโมชั่นกระตุ้นยอดขาย เน้นปล่อยสินเชื่อให้ลูกค้าเองมากขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายในการสำรองหนี้จะลดลงสอดคล้องกับการชำระหนี้ของลูกค้า สำหรับปี 68 ตลาดคาดกำไร 2 พันล้านบาท โตราว +40%YoY มีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ดีราว 7% และมี upside จากการซื้อหนี้ของ JVAMC และ Ari- AMC ที่ร่วมทุนกับออมสิน ตามมาตรการแก้ปัญหาหนี้ครัวเรือนของรัฐบาลในโครงการ "ปิดหนี้ไว ไปต่อได้"
• AEONTS* (ซื้อเก็งกำไร/ ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 114.65 บาท) กำไรสุทธิงวดบัญชี 3Q68 (ก.ย.-พ.ย.68) อยู่ที่ 618 ลบ.(-22%YoY, -22%QoQ) กดดันจากรายได้บัตรเครดิตและรายได้การให้กู้ยืมที่อ่อนตัวลง รวมถึงการตั้งสำรองที่สูงขึ้นรองรับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและอุทกภัยในภาคใต้ สำหรับการดำเนินงานในช่วง 4Q68 (ธ.ค.68-ก.พ.69)  คาดหวังการฟื้นตัว QoQ จากฐานต่ำ ส่วนภาพรวมปี69 คาดหวังต่อนโยบายของรัฐบาลใหม่ ปัจจุบัน สำหรับประมาณการณ์ปี69 ตลาดคาดกำไรสุทธิของ AEONTS* ที่ 3,092 ลบ. Forward PE ที่ 8-9x, PBV ที่ 8-0.9x และ Dividend Yield ที่ 5-6%

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI มี.ค. +$2.86 อยู่ที่ $65.19 / บาร์เรล, Brent เม.ย. +$2.93 อยู่ที่ $70.35/บาร์เรล หลังการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐ – อิหร่านที่กรุงเจนีวาได้ยุติลง โดยสหรัฐให้เวลา 2 สัปดาห์กับอิหร่านเพื่อทำข้อตกลงนิวเคลียร์ ซึ่งทาง Eurasia Group คาดมีโอกาส 65% ที่สหรัฐจะใช้ปฏิบัติการทหารโจมตีอิหร่านใน เม.ย. นี้ ส่วนการเจรจารัสเซีย – ยูเครนยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลง

 

Gold Update(+)Comex Gold เม.ย.+$103.60 อยู่ที่ $5,009.50 /ออนซ์ หลังการเจรจาระหว่างสหรัฐ – อิหร่านได้ยุติการเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์ ส่งผลให้ตลาดยังกังวลสหรัฐอาจใช้ปฏิบัติการทหารกับอิหร่าน

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +158.13 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อหุ้นไทย +64.59 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโด ฯ +85.47 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +8.07 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 31.23 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.086 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -32 จุด อยู่ที่ 2,063

(-) BitCoin เช้านี้ -0.68% อยู่ที่ 66,697 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

16 ก.พ.     สภาพัฒน์ แถลงตัวเลข GDP ไตรมาส 4/68

18 ก.พ.     ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม 

25 ก.พ.     ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งที่ 1/256

27 ก.พ.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที่4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

                ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

 

ต่างประเทศ

16 ก.พ.     JP ดัชนีจีดีพี (GDP) ญี่ปุ่น (ไตรมาส 4)

19 ก.พ.     US รายงานการประชุมของ FOMC

US ดัชนีภาคการผลิตจากธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย (ก.พ.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 

20 ก.พ.     US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) (ธ.ค.)

                US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาส 4)

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ก.พ.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ก.พ.)

US ยอดขายบ้านใหม่ (ธ.ค.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นวงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง/ มี Earning momentum/ Seasonal 4Q68-1Q69/ หุ้น High Dividend Yield รวมถึงหุ้นที่จะได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้งและหลังเลือกตั้ง

 

(1) กลุ่มค้าปลีก / บริโภค รับเงินสะพัดในช่วงเลือกตั้ง/ High Season/ กลุ่มผู้มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เช่น CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, MOSHI*

 

(2) กลุ่มหุ้น High Dividend Yield ป้องกันความผันผวน เช่น อสังหาฯ, REIT และ ธนาคาร เช่น AP*,SPALI*,CPN*,CPNREIT*,DIF*, SCB, TTB*, KTB

 

(3) กลุ่มการเงิน / นอนแบงค์ ตามวงจรดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SGC*

 

(4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างรับหลังเลือกตั้ง รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างซ่อมแซม/น้ำท่วม เช่น STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*,HMPRO*,GLOBAL*,TASCO*, TOA*

 

(5) กลุ่มท่องเที่ยว รับ High Season และ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ เช่น AOT, CENTEL*, ERW*,SHR*,AWC*, DUSIT*, MBK*

 

(6) กลุ่มไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center เช่น ADVANC, TRUE, DELTA*, GULF*, BGRIM*, SECURE*,NETBAY*,VCOM*

 

(7) กลุ่มปิโตรเคมี/ บรรจุภัณฑ์ คาดหวังการฟื้นตัวของ Demand ในปี69 เช่น IVL*,PTTGC*,SFLEX*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio February 2026: PYLON*, GULF*, ERW*, PTTEP, KLINIQ

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th