RBF : มุมมองเชิงลบเล็กน้อยจากงาน TISCO Corporate Day

• ผู้บริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของยอดขายในระดับ double-digit (10-15%) สำหรับปี 2024F โดยขับเคลื่อนจากตลาดต่างประเทศ (เวียดนาม อินโดนีเซีย และญี่ปุ่น)

• สำหรับการขยายธุรกิจในอินเดีย วันที่เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ถูกเลื่อนออกไปเป็น 4Q24 ถึง 1Q25 เนื่องจากความล่าช้าในการซื้อที่ดินของพาร์ทเนอร์

• ในเดือนสิงหาคม RBF จะเปิดตัว Hello Boy ในรูปแบบซอง โดยมีราคาที่ต่ำลงที่ 10 บาทต่อหน่วย

• การฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ใน 2Q24F คาดว่าจะยังคงจำกัด โดยอยู่ที่ประมาณ 37% ซึ่งได้รับผลกระทบจากค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นของโรงงานในอินโดนีเซีย (10 ล้านบาทต่อไตรมาส)

• ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ใน 2Q24F ควรจะยังคงอยู่ในระดับสูง QoQ ที่ 20-21% ของยอดขาย เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าจ้าง ต้นทุนคงที่จากการขยายช่องทาง ค่าคอมมิชชั่น และค่าใช้จ่ายทางการตลาดของ Hello Boy (ประมาณ 3 ล้านบาท)

• การเข้าถึงลูกค้าใหม่ในรัสเซียกำลังดำเนินไปในทิศทางที่ดี

• คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ RBF โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 12.60 บาท