22 เม.ย. 2567 12:23:34 162
IRPC คำแนะนำ Fully Valuedราคาปิด 1.93 บาท ราคาพื้นฐาน 1.70 บาทคาดกำไรสุทธิ 1Q67F จะเป็น Peak ของปีนี้• คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/67F จะสูงสุดในปีนี้ โดยประเมินไว้ที่ 2.5 พันล้านบาท (เทียบกับ 1Q66 ที่มีกำไรสุทธิ 301ล้านบาท และ 4Q66 ขาดทุนสุทธิ 3.4 พันล้านบาท) การฟื้นตัวมาจาก 1) ค่าการกลั่น Market GRM และมาร์จิ้นปิโตรเคมีดีขึ้น, 2) คาดมีกำไรสต๊อก 1.7 พันล้านบาท และ 3) คาดมีกำไรจากทำประกันความเสี่ยง 575 ล้านบาท• ประเมิน Market GRM งวด 1Q67F ไว้ที่ 5.6 ดอลลาร์/บาร์เรล (-27%YoY, +97%QoQ) หนุนโดยค่าการกลั่นน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้นมาก +43%QoQ (ส่วนค่าการกลั่นน้ำมัน Jet/ดีเซล อ่อนลง -11%/-5%QoQ) สำหรับกำไรดำเนินงาน (ไม่รวมกำไรสต๊อกและประกันความเสี่ยง) คาดไว้ที่ 470 ล้านบาท ลดจากกำไร 1.2 พันล้านบาทใน 1Q66แต่ดีขึ้นจากขาดทุน 1.5 พันล้านบาทใน 4Q66• แนวโน้ม 2Q67F…คาด Market GRM อ่อนลง QoQ, พรีเมียมน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น และสเปรดปิโตรเคมีโดยรวมลดลง QoQ ทั้งนี้เราคาดว่าค่าการกลั่นใน 2Q67F จะลดลงหลังผ่านพ้นช่วงฤดูหนาว และมีแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันดิบสูงขึ้นจากเหตุการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง ประกอบกับโรงกลั่นในไนจีเรียกลับมาผลิต (กำลังผลิต6.5 แสนบาร์เรลต่อวัน) ทั้งนี้ค่าการกลั่นน้ำมัน Jet, ดีเซล และเบนซิน ใน 2Q67 ลดลง -27%/-25%/-3% QTD ส่วนพรีเมียมน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ ส่วนมาร์จิ้นปิโตรเคมีโดยรวมอ่อนลง จากอุปสงค์ที่ยังอ่อนแอ ขณะที่มีอุปทานใหม่เข้ามาเพิ่ม รวมถึงต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น• คงคำ แนะนำ Fully Valued โดยให้ราคาพื้นฐาน 1.70 บาท อิงกับ P/BV ปีนี้ที่0.47 เท่า(Mean-2SD) โดยฝ่ายวิจัยฯ DBSVTH เห็นว่าผลประกอบการ 1Q67F จะเป็น Peak ของปีนี้, หุ้นขาดปัจจัยกระตุ้น เพราะโครงการ UCF ยังอยู่ในช่วง Test run และ IRPC มีต้นทุนดำเนินงานที่เป็นเงินสดสูงกว่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมโดยอยู่ที่ 6.0 ดอลลาร์/บาร์เรลนักวิเคราะห์ : ดุลเดช บิค : duladethb@th.dbs.com : Tel. 02 857 7833
: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์
แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ มองดูหุ้นไทยไต่เส้น แถว 1370 +/- แบบพยาบามฝ่าด่าน 1380 จุด โดยเช้านี้ พี่ DELTA..
APO มาเหนือเฆม - สายตรงอินไซด์ - 2 เม.ย.67
Hooninside
สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้
ชื่อหรือรหัสของคุณไม่ถูกต้อง
Please, check your email format before submit.
Please, Enter you password.
Please, Enter minimum 3 character.
Please, Enter minimum 6 character.
กรุณากรอกอีเมล์ที่คุณใช้สมัครสมาชิกแล้วกดส่งเมล์