ภาวะตลาด : SET Index วันจันทร์ที่ผ่านมาปรับตัวขึ้นได้แรง หลังเบรคทะลุ 1385 ได้ขึ้นทดสอบแนวต้านที่ให้ไว้ที่1395/1400-1407 ตามลำดับ มาตรการกระตุ้นอสังหาและการเก็งกำไร การลดดอกเบี้ยวันนี้หนุน โดย Delta มีส่วนช่วยหนุนตลาดกว่า 4.20 จุด ปิดตลาดเพิ่มขึ้น +25.53จุด ที่1401.11 มูลค่าซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 4.83 หมื่นลบ. ต่างชาติซื้อสุทธิใน SET +6,038ล้านบาท สถาบันในปท.ขายสุทธิ -402 ล้านบาท

ปัจจัยต่างประเทศ
- ระยะสั้นตลาดรอดูตัวเลข CPI ในคืนนี้เป็นหลัก ระหว่างวันดาวโจนส์เมื่อคืนนี้ปรับตัวลงแรงก่อนปิดเหลือลบเล็กน้อย เบื้องต้นตลาดคาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้นจาก 3.2% เป็น 3.4% หากยัง เพิ่มขึ้นโอกาสในการลดดอกเบี้ยจะลดลงไป ที่ผ่านมาภาคแรงงานสหรัฐแข็งแกร่งมาก ทำให้เฟดยังไม่มีความจำเป็นที่จะต้องลดดอกเบี้ยเร็ว โดยก่อนที่ตัวเลข CPI ออกในคืนนี้ ตลาดยังคงไม่ มั่นใจว่าจะสามารถลดดอกเบี้ยเดือน มิย. ได้หรือไม่ ความน่าจะเป็นในการลดดอกเบี้ยเดือน มิย. เหลือเพียง 53.5% จากระดับพีคที่สูงถึง 70% ในขณะที่เดือน กค. อยู่ที่49.9% ใกล้เคียงกัน มากขึ้น ตลาดเลื่อนการลดดอกเบี้ยออกไป
- ตลาดมีช่วงผันผวนก่อนรายงานเงินเฟ้อในคนืนี้แม้ว่าหาก CPI จะเพิ่มตามที่ตลาดคาดโอกาสในการลดดอกเบี้ยจะลดลงไป และสร้างความผันผวนต่อสินทรัพย์ทางการเงินได้ แต่ในช่วงหลังๆ CPI สร้างความผันผวนให้ตลาดน้อยลงและมักจะสูงกว่า PCE ที่เฟดไว้ดูผลกระทบต่อตลาดไม่มากเท่า PCE

ปัจจัยในประเทศ
- สั้นๆมีแนวต้าน 1405-1407 ยืนเหนือได้ยาวไปที่1420-1425/1440-1450 ปรับตัวขึ้นได้ดีหลังเลือกทางขึ้น เบรคทะลุ 1385 ส่งผลให้ปรับตัวขึ้นแรงทดสอบแนวต้านที่ให้ไว้ที่ 1395/1400-1407 ตามล าดับ ระยะสั้นยังเป็นการแกว่งตัวขึ้น หากยังไม่กลับลงไปหลุดต่ำกว่า 1390-1385 อีกยังเป็นการแกว่งตัวขึ้น มีแนวต้านที่ 1405-1407 หากสามารถยืนเหนือได้ต่อ มีแนวต้านหลัก ถัดไปอยู่ที่ 1425/1440-1450
- ประชุมกนง. วันนี้หำกลดดอกเบี้ย เป็นบวกกับกำลังซื้อของคนไทย แม้ว่าการลดดอกเบี้ยอาจจะส่งผลให้บาทผันผวนทางอ่อนค่า แต่ที่ผ่านมาหนี้ครัวเรือนสูงถึง 91% ของ GDP ส่งผล ให้กำลังซื้อหายไป หากมีการลดดอกเบี้ยจริงอาจจะเป็นบวกกับจิตวิทยาการบริโภคในประเทศ รวมถึงก าไรบริษัทจดทะเบียนที่มีหนี้สูงอย่าง หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าฯ BGRIM GULF ส่วนทางนายกฯยังหนุนให้ กนง. ลดดอกเบี้ย
- โครงการ Digital Wallet จะมีรายละเอียดวันนี้หากก่อหนี้ไม่สูงและทำให้เกิดการหมุนเวียนกับเศรษฐกิจหลายรอบจึงจะเป็นบวกต่อเศรษฐกิจ
- นายกฯ มอบคลังศึกษาผลการเปิดสถานบันเทิงครบวงจรก่อนนำกลับมาเสนอครม.ใน 30 วัน พร้อมทั้งเห็นชอบยกเลิกใบ ตม. 6เพิ่มอีก 12จุด ทั้งทางบก ทางน้ำ เป็นการชั่วคราว ตั้งแต่วันที่ 15เม.ย. – 15 ต.ค.นี้(อินโฟเควสท์) เป็นปัจจัยบวกหนุนจิตวิทยาการท่องเที่ยวได้มาก หากเกิดสถานบันเทิงครบวงจรที่มีการจัดโซนนิ่งในภาคตะวันออก โอกาสในการเกิดของเส้นทางรถไฟความเร็วสูง 3 สนามบินที่เอกชนยังไม่กล้าลงทุน เป็นบวกกับทั้งหุ้นรับเหมาที่เกี่ยวข้องและหุ้นท่องเที่ยวโดยตรง บริษัท เจริญโภคภัณฑ์โฮลดิ้ง จำกัด และพันธมิตร ITD, CKและ BEM
- ครม.เคาะ 5 มาตรการกระตุ้นอสังหาฯ 2567 ปลุกยอดซื้อ 8 แสนล้านดัน GDP 1.8% มี 5 มาตรการใหญ่ ทั้งลดค่าธรรมเนียมโอน-จดจำนอง ลดหย่อนภาษีเงินได้ พร้อมปล่อยสินเชื่อ ให้กู้ซื้อบ้าน คลังคาดปลุกยอดซื้อ 8 แสนล้าน ดันโต GDP 1.8% (ฐานเศรษฐกิจ) รัฐบาลเริ่มออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาเรื่อยๆ เป็นบวกกับหุ้นอสังหาริมทรัพย์และตลาดหุ้นโดยรวมที่มีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจออกมา
- ในระยะกลาง-ยาว หากเฟดลดดอกเบี้ยปีนี้จะเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทย ในที่สุดระยะกลาง-ยาวในปีนี้หากเฟดมีการลดดอกเบี้ยตาม DotPlot ที่คาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 75bps จะมีเม็ดเงินกลับเข้ามาในภูมิภาคเอเชีย ค่าเงินสกุลเอเชีย/บาทแข็งค่าหนุนหุ้นเอเชียและหุ้นไทย ซึ่งการลด ดบ. ในครั้งนี้เพื่อให้ดอกเบี้ยมาอยู่ในระดับปกติหลังเฟดขึ้นดบ.เร็วสกัดเงินเฟ้อ ต่าง จากอดีตที่ลด ดบ.จากปัญหาเศรษฐกิจ

ปัจจัยติดตาม: 1. ที่มาเงินโครงการ Digital wallet จะแถลงวันนี้2. การประชุม กนง. วันนี้ 3 ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐพุธนี้

กลุยทธ์: ระยะสั้นยังเป็นกำรแกว่งตัวขึน้ หำกยังไม่กลับลงไปหลุดต่ำกว่า 1390-1385 อีก เป็นการแกว่งตัวขึ้น มีแนวต้านที่ 1405-1407 หากสามารถยืนเหนือได้ต่อ มีแนวต้านหลัก ถัดไปอยู่ที่ 1425/1440-1450 ที่จะทำให้ชะลอตัว หุ้นเด่นทางเทคนิควันนี้เป็น PTTGC, THCOM

หุ้นพื้นฐานแนะนำลงทุน : AEONTS กำไร4Q24(ธค. 23– กพ. 24)ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้มากอยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท สูงกว่าที่ใน Bloomberg คาดที่737 ล้านบาทและสูงกว่าที่เราประมาณการ 745 ล้านบาทมาก เพิ่มขึ้น +57.8% YoY และ +54.9% QoQ กำไรสุทธิดีกว่าคาดมาจาก Credit cost ต่ำกว่าคาดการณ์ และ NIM ที่สูงกว่าคาด อัตราส่วนหนี้สูญ (NPL ratio)น่าจะผ่านจุดสูงสุดมาแล้ว ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายที่ 217 บาท

นักวิเคราะห์: พงศ์ภัทร สิริพิพัฒน์ : pongpats@th.dbs.com : Tel. 02 857 7825