"เริ่มมีความหวัง"

คาด SET วันนี้ “แกว่งฟื้นตัว” ในกรอบ 1360-1380 ตัวเลขเศรษฐกิจ US ต่ำคาด กระตุ้นโอกาสในการปรับลดดอกเบี้ยมากขึ้น ผสาน US Bond Yield ชะลอตัว คาดช่วยเพิ่มแรงเก็งกำไรมากยิ่งขึ้น โดยวันนี้แนะนำ กลุ่มธนาคาร ซึ่งคาด Valuation ปัจจุบันที่ไม่แพง และยังจ่ายปันผลในอัตราสูงมาก ดังนั้นวันนี้แนะนำสะสม ”SCB”

ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯวันศุกร์ที่ผ่านมาส่วนใหญ่ต่ำกว่าคาด นำโดย ดัชนี ISM ภาคการผลิต เดือน ก.พ. ที่ 47.8 ลดลงจาก 49.1 และแย่กว่าคาดที่ 49.5 จุด ส่วนดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือน ก.พ. ลดลงสู่ระดับ 79.4 จุด จาก 81.5 และต่ำกว่าคาดที่ 81.6 จุด

จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่อ่อนแอกว่าคาด ส่งผลให้ตลาดมีความหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยมากยิ่งขึ้น โดยโอกาสการลดดอกเบี้ยเดือน มิ.ย. นี้ ปรับขึ้นสู่ระดับ 68% จาก 58% ก่อนการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจ สอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี ปรับลดลง -7bps สู่ระดับ 4.18% หนุนตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดบวก

สำหรับปัจจัยในประเทศ ผ่านพ้นฤดูกาลประกาศผลประกอบการไปแล้ว พบว่า ผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนของไทย 4Q23 ราว 40% รายงานกำไรเป็นไปตามที่ตลาดคาด ขณะที่ 36% ออกมาต่ำกว่าคาด และมีเพียง 24% ที่รายงานกำไรดีกว่าตลาดคาด ขณะที่กำไรตลาด (SET EPS) ถูกปรับลงเล็กน้อยราว -0.9% จากช่วงกลางเดือน ม.ค. ซึ่งเป็นช่วงเริ่มรายงานกำไร ทำให้ SET EPS ปัจจุบันอยู่ที่ 95.6 บาทต่อหุ้น สะท้อนเป็น Valuation ปัจจุบันที่ PE Ratio 14.3 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีของ SET ที่ 16.9 เท่า บ่งชี้ว่า Valuation ของ SET ยังอยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยคาดว่าในช่วงถัดไป สัญญาณเศรษฐกิจของไทยจะค่อยๆฟื้นตัวขึ้น ทั้งภาคท่องเที่ยว การบริโภค และการลงทุน ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อน SET ในช่วงถัดไป

Daily Pick : SCB
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 120 บาท)
ประกาศจ่ายปันผล 7.84 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราปันผล 7% คิดเป็น Payout ratio สูงถึง 80% ซึ่งสูงกว่าตลาดคาดมาก (XD 17 เม.ย.)
ผลประกอบการ 4Q23 ที่ดีกว่าคาด และยังเป็นธนาคารที่มีความชัดเจนในการเพิ่ม ROE ในระยะยาว จากการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น จะเป็นแรงขับเคลื่อนต่อผลการดำเนินงาน และ Valuation ในช่วงถัดไป

Pic of the day
SET EPS ถูกปรับลงเล็กน้อย ในช่วงรายงานงบ 4Q23

Eyes On
05 มี.ค. PMI ภาคบริการ ของ US & ยูโรโซน,
ยอดสั่งซื้อภาคโรงงาน US, ยอดสั่งซื้อสินค้า
คงทน US, ISM ภาคบริการ ของ US,
Caixin China PMI ภาคบริการ
06 มี.ค. การจ้างงานภาคเอกชน จาก ADP,
ยอดค้าปลีกยูโรโซน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th