คาด 4Q66กำไรลดลง y-y แต่เป็นกาไรดีสุดของปี
4Q66 ได้ละครใหญ่ “พรหมลิขิต”และขายซีรี่ส์ให้กับOTT ช่วยดันให้รายได้โตทั้ง q-q, y-y แต่ตามมาด้วยต้นทุนที่สูงขึ้น แม้จะมีส่วนแบ่งกาไรจากภาพยนตร์ “ธีหยด” เข้ามา แต่ก็ถูกหักกลบด้วยภาษีจ่ายที่สูงขึ้นจากบริษัทย่อย คาดกาไรลดลง y-y แต่ดีขึ้นมาก q-q ภาพ 1Q67 เริ่มต้นได้ดี แต่ยังต้องติด ตามตลอดทั้งปี ยังคงแนะนาและราคาพื้นฐาน และจะพิจารณาประมาณการอีกครั้งหลังประชุมนักวิเคราะห์

คาด4Q66กำไรดีสุดของปีแต่ยัง-35.4%y-yที่96ลบ.:4Q66คาดรายได้รวม+8.2%y-yเป็น1,325ลบ.จากละครใหญ่“พรหมลิขิต”หนุนURateปรับตัวดีขึ้นคาดเป็น73%จาก71.7%และราคาขายทรงตัวได้ที่6.6หมื่นบาท/นาทีส่วนรายได้ลิขสิทธิ์โตได้สูงจากการขายลิขสิทธิ์ละครไปยังOTTและOnlineรวมถึงมีขายซีรี่ส์2เรื่องให้PrimeVideoต้นทุนคาด+15.1%จากต้นทุนละครใหญ่และซีรี่ส์ที่ขายให้PrimeVideoและSG&Aคาด+20.2%จากค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นปลายปีและค่าใช้จ่ายโปรโมทละครที่เพิ่มขึ้นแม้รับรู้ส่วนแบ่งกำไรธีหยดคาดที่54ลบ.แต่ภาษีจ่ายจะสูงผิดปกติจากการดาเนินงานของบริษัทย่อยแต่กาไรดีขึ้นq-qจากส่วนแบ่งกาไรของธีหยดเป็นหลัก

ม.ค.ดีขึ้นกว่าปีก่อนและปีนี้จะมีภาพยนตร์เข้ามากขึ้น:ปกติ1Qจะเป็นlowseasonของธุรกิจโดยม.ค.ดูดีกว่าปีก่อนจากเม็ดเงินโฆษณาที่ดีขึ้นอย่างไรก็ตามยังต้องติดตามตลอดทั้งไตรมาสและในปีนี้จะมีภาพยนตร์ที่ร่วมผลิตกับMAJORเข้าฉายอย่างน้อย2เรื่องในครึ่งปีหลังซึ่งมีธีหยด2ที่จะเข้าในช่วง4Q67รวมถึงอยู่ระหว่างเสนอขายซีรี่ส์ให้กับOTTอีก1เรื่อง

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970