News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

1 ก.พ. 2567 08:45:32 378

Market Wrap-Up

SET วันที่ 31 ม.ค.67 ปิด -8.62 จุด อยู่ที่ 1,364.52 จุด มูลค่าการซื้อขาย 48,924 ลบ.ต่างชาติขาย 961 ลบ.สถาบันขาย 286 ลบ.พอร์ตโบรกขาย 127 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิอยู่ที่ 598 ลบ. มียอดซื้อสุทธิในหุ้น PTTEP,BCH,CRC,CPN,TRUE และมียอดขายสุทธิ KBANK,KTB,CPF,DELTA,BDMS มูลค่า Short Sales อยู่ที่ระดับ 5,833 ลบ. หุ้นที่มีปริมาณ Short สูงคือ HK13,HKTECH13,OSP-R โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 6,690 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Short สุทธิรวม 93,168 สัญญา นักลงทุนต่างชาติขายพันธบัตรจำนวน 589 ลบ.
ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA -0.82%, S&P500 -1.61%, Nasdaq -2.23% กลุ่มบริการสื่อสาร,เทคโนโลยีปรับลดลง หลังเฟดมีมติคงดอกเบี้ยและยังไม่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย ขณะที่ Alphabet -7.5% จากรายได้โฆษณาบน Youtube ต่ำกว่าคาด และ MSFT -2.7% คาดรายได้ในไตรมาสหน้าชะลอตัว ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 +0.01% ได้แรงหนุนจากกลุ่มบริการสุขภาพ +0.5%, อสังหา +1.0% ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยี -0.6%

Market View

ผลการประชุม FOMC วานนี้มีมติคงดอกเบี้ยที่ 5.25 – 5.50% เป็นการคงดอกเบี้ยครั้งที่ 4 ติดติดกัน โดย ปธ.เฟดยังไม่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในการประชุม 20 มี.ค. แม้ว่าเงินเฟ้อจะเริ่มลดลง แต่ยังสูงกว่าระดับเป้าหมายที่ 2% & US Core PCE ธ.ค.9% YoY โดยเฟดจะต้องเห็นเงินเฟ้อสหรัฐลดลงอย่างยั่งยืน โดย Reuter Poll คาดเฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ยในช่วง พ.ค. หรือ มิ.ย. นี้ จากปัจจัยดังกล่าวเป็นผลลบต่อหุ้นกลุ่ม Growth ของสหรัฐ ส่วน ADP เผยการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐ ม.ค. เพิ่มขึ้น 107,000 & คาด 150,000 ตำแหน่ง และวันศุกร์นี้ติดตามการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ม.ค. คาด 173,000 & ธ.ค. 216,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงาน ม.ค. คาด 3.8% & ธ.ค. 3.7%
ตลาดหุ้นยุโรปได้แรงหนุนจากกลุ่มเฮลธ์แคร์ +0.5% รับรายงานกำไร Q4/66 ของโนโว นอร์ดิสค์บริษัทยาเดนมาร์กดีกว่าคาด ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีปรับลดลงตาม Nasdaq ขณะที่ CPI ฝรั่งเศส, เยอรมัน ม.ค. ปรับลดลง YoY ค่ำวันนี้ติดตามผลการประชุม BOE อังกฤษ, CPI ยูโรโซน ม.ค. คาด 2.7% & ธ.ค. 2.9% YoY และ PMI ภาคผลิต & บริการ ม.ค.
ฝั่งเอเชียวานนี้ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -1.48% หลัง NBS จีนเผย PMI ภาคการผลิต ม.ค. อยู่ที่ 49.2 & ธ.ค. 49.0 อยู่ในโซนถดถอยต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 บ่งชี้ภาคการผลิตจีนยังฟื้นตัวช้า
SET วานนี้ -0.63% ปริมาณการซื้อขาย 4.8 หมื่น ลบ. ต่างชาติขาย 961 ลบ. สถาบันขาย 286 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 127 ลบ. จากแรงขายกลุ่มปิโตรเคมี, อิเล็กทรอนิกส์, บรรจุภัณฑ์ ซึ่งเป็นกลุ่ม Global Play ถูกกดดันจากตัวเลขภาคการผลิตจีนยังไม่อยู่ภาวะหดตัว ขณะที่ ธปท.ได้ปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปี 66 ลงอยู่ที่ 2.4% และอาจส่งผลลบต่อ GDP ปี 67 อาจจะต่ำกว่าเดิมคาดไว้ที่ 3.2% ซึ่งอาจปัจจัยกดดันแนวโน้มกำไร บจ. ในปีนี้ ขณะที่ปัจจัยการเมืองวานนี้ ศาล รธน.วินิจฉัยกรณีพรรคก้าวไกลหาเสียงด้วยการยกเลิก ม.112 ถือว่าเข้าข่ายล้มล้างการปกครอง ซึ่ง กกต.อาจมีการทำคำร้องยุบพรรคได้ ส่งผลให้ปัจจัยเสี่ยงด้านการเมืองในประเทศปรับเพิ่มขึ้น

Daily Strategy

วาง Filter แนวรับดัชนี SET ที่ 1,350 +/- หากยืนไม่ได้มีโอกาสปรับลดลงต่อไประดับ 1,330 – 1,340 โดยมีแนวต้าน 1,370 แนะนำทยอยซื้อกลุ่มท่องเที่ยว AOT,AAV,MINT,CENTEL รับจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติล่าสุด 28 ม.ค. 67 อยู่ที่ 2.74 ล.คน และนักท่องเที่ยวจีนเดินทางเข้าไทย ม.ค. จำนวน 4.44 แสน คน และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นรับ ม.ฟรีวีซ่าไทย – จีน
SISB (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 75 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q66 จะกลับมาฟื้นตัวได้ดี QoQ, YoY จากการรับรู้จำนวนนักเรียนใหม่เพิ่มขึ้น (ปัจจุบันนักเรียนรวม 4,125 คน ไทย 73% ต่างชาติ 27%) และผลของการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมการศึกษาเต็มไตรมาส (ขึ้นไปตอนเดือน ส.ค.) ประกอบกับไม่มีต้นทุนส่วนเพิ่มของการเปิดโรงเรียนใหม่ 2 สาขา (นนทบุรีและระยอง) ในช่วงแรกซึ่งเป็นค่าใช้จ่าย one time เหมือนไตรมาสก่อน ส่งผลให้ไตรมาสที่ 4 น่าจะเป็นจุดที่ดีสุดของปี ส่วนแนวโน้มปี 67 เติบโตได้ต่อเนื่องตามจำนวนนักเรียน โดยมีแผนเพิ่มในสาขาเชียงใหม่ ประชาอุทิศ ธนบุรี และดำเนินการปรับเพิ่มค่าเทอมโดยเฉลี่ยราว +5% ต่อปี ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 66-67 ที่ 621 ล้านบาท (+68%YoY) และ 842 ล้านบาท (36%YoY) ตามลำดับ
TU (ซื้อ / ราคาเป้าหมายปี67 17.80 บาท) คาดขาดทุนสุทธิ 4Q66 ที่ระดับ -17,110 ลบ. (จากกำไร 4Q65 ที่ +1,238 ลบ. และ 3Q66 ที่ +1,206 ลบ.) จากการตั้งสำรอง Red Lobster ที่ราว -1.85 หมื่นลบ. โดยหากตัดประเด็นดังกล่าวและ Extra Items อื่นๆออกไป เราประเมินกำไรปกติของ TU ในช่วง 4Q66 ที่ +1,623 ลบ.(-5%YoY, +10%QoQ) ในภาพ YoY ยังเห็นการปรับลดลงจากฐานสูง แต่ภาพ QoQ ฟื้นตัวได้ต่อจาก 1.ออเดอร์ที่กลับมาเป็นปกติมากขึ้น(Inventory ลูกค้าในช่วง 1H66 ที่ผ่านมาอยู่ในระดับสูง) 2. ราคาต้นทุนปลาทูน่า ที่ปรับลดลงมาอยู่ในโซน 1600 usd/ton (จาก 1800 usd/ton ในช่วง 3Q66) ส่วนภาพระยะถัดไป การถอนทุนจาก RL จะส่งผลให้ไม่ต้องรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนเข้ามาในปี67 แล้ว ส่งผลให้ valuation สูงขึ้น ราว +2.0 บาท (17.80+2.00 บาท)

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI มี.ค. -$1.97 อยู่ที่ $75.85/บาร์เรล Brent มี.ค. -$1.16 อยู่ที่ $81.71/บาร์เรล หลัง PMI ภาคการผลิตจีน ม.ค. หดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ส่งผลลบต่ออุปสงค์น้ำมัน ขณะที่ EIA เผยสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 1.2 ล.บาร์เรล สวนทางคาดลดลง 217,000 บาร์เรล

Gold Update(+) Comex Gold เม.ย.+$16.50 อยู่ที่ $2,067.40 /ออนซ์ ได้แรงหนุนจากสถานการณ์ไม่สงบในตะวันออกกลาง

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ
+73.79 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -27.08 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโด ฯ +96.33 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +4.54 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านีอ่อนค่าอยู่ที่ 35.526 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 3.947 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +1 จุด อยู่ที่ 1,398

(-) BitCoin เช้านี้ -1.54% อยู่ที่ 42,140 ดอลลาร์สหรัฐ

(0) เช้านี้ติดตาม Caixin PMI ภาคผลิตจีน ม.ค. คาด 50.8

Economic Calendar

ในประเทศ

29 ม.ค. ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์

31 ม.ค. ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที5 สศอ.แถลงดัชนีอุตสาหกรรม

(ม.ค.67)

สัปดาห์ที2 ดัชนีความเชื่อมันผู้บริโภค

(ก.พ.67)

ต่างประเทศ

30 ม.ค. US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี (ม.ค.)

US ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTs (ธ.ค.)

31 ม.ค. CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน (ม.ค.)

US การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคนอกภาคเกษตรกรรม(ADP)(ม.ค.)

US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

01 ก.พ. EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ปีต่อปี) (ม.ค.)

US การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

US การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของ FOMC

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ม.ค.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

02 ก.พ. US อัตราการว่างงาน (ม.ค.)

US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (เดือนต่อเดือน) (ม.ค.)

Theme Strategy

Theme หุ้นเด่นปี 2567 รัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อ ด้านส่งออกกลับมาขยายตัว ท่องเที่ยวฟื้นตัวรับความหวังเศรษฐกิจจีนเริ่มดีขึ้น ลุ้น Flow ไหลกลับหลังธนาคารกลางหลักมีโอกาสเริ่มปรับลดดอกเบี้ย

(1)กลุ่มการอุปโภคบริโภค ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ CPALL, CPAXT, HMPRO, ILM, CPN, CRC, MC, KAMART, CBG, ICHI, RBF

(2) กลุ่มส่งออก ได้ประโยชน์จากตัวเลขส่งออกที่คาดฟื้นตัวจากฐานต่ำปี66 AAI, ITC, TU, COCOCO, SAPPE, DELTA, KCE, EPG, NYT, SJWD

(3) กลุ่มท่องเที่ยว ได้ประโยชน์จากมาตรการ Free Visa AOT, CENTEL, ERW, SPA, SISB, WPH

(4) กลุ่ม Leasing ได้ประโยชน์จากการยุติวงจรดอกเบี้ยขาขึ้น MTC, TIDLOR

(5) กลุ่มโรงไฟฟ้า ได้ประโยชน์จากต้นทุนก๊าซฯ เริ่มลดลง BGRIM, GPSC

(6) กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม/ EV ได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิต สงครามการค้า AMATA, WHA, SUSCO

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 10%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio January 2024: MENA*, TU*, MEGA*, SPA*, SNNP*, INTUCH*

Analysts

Apichai Raomanachai