AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ยังผันผวน
กลยุทธ์เลือกหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ

Market Strategy
คาด SET Index วันนี้แกว่งตามกรอบ 1365-1380 จุด ปัจจัยหนุนจากรายงานคาดการณ์เศรษฐกิจ 2567/68 ของ IMF ได้มีการปรับคาดการณ์ GDP Growth 67 โลกเพิ่มขึ้น 0.2%YoY มาที่ 3.1% และปี 68 คาดขยายตัว 3.2%YoY จากเศรษฐกิจสหรัฐฯที่แกร่งกว่าคาด มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีนและการฟื้นตัวของประเทศ Emerging Market ประเมินว่าโอกาสเศรษฐกิจจะเข้าสู่ Hard Landing ลดลง เป็นบวกหนุนต่อราคาน้ำมันดิบฟื้นกลับ 0.6%

ส่วนบ้านเรา IMF ปรับคาดการ GDP Growth 67 ขึ้น 1.2% มาที่ 4.4% และปี 68 อยู่ที่ 2% โดยเราเชื่อว่าหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนมาจากภาคการท่องเที่ยวซึ่งวานนี้กระทรวงท่องเที่ยวและกีฬาเผยตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติระหว่างวันที่ 22-28 ม.ค. 7.27 แสนรายเพิ่มขึ้น 1.6%WoW โดยนักท่องเที่ยวจีนยังครองอันดับ 1 เพิ่มขึ้น 14.6%WoW มาที่ 1.37 แสนราย และคาดมีโอกาสเพิ่มขึ้นตามการเข้าสู่ช่วงตรุษจีน มองสัญญาณข้างต้นเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและภาคการบริโภคในประเทศ แต่อย่างไรก็ตามทิศทาง Fund Flow ที่ไหลออกและยังมีประเด็นการเมืองวันนี้ติดตามศาลรัฐธรรมนูญวินิจฉัยคดีพรรคก้าวไกล ทำให้การขึ้น SET Index จำกัด กลยุทธ์ Selective Buy

Market Summary
SET Index ปรับลง 3.14 จุด กดดันจากกลุ่มพลังงานที่ปรับลงตามราคาน้ำมันดิบ PTTEP -2% PTT -1.45% ตามด้วยกลุ่มขนส่ง BTS -9% จากความกังวลต่อผลประกอบการที่อ่อนแอ ส่วนกลุ่มอื่นๆ CPN -1.9% และ CRC -2.86% ส่วนกลุ่มที่ปรับขึ้นนำโดย DELTA +1.25% กล่ม ICT จาก ADVANC +0.46% และ INTUCH +1.37% นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1.4 พันล้านบาท

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ TOP SPA

SPAกำไรดูดี
ทิศทางกำไรปี2567 จะเติบโตตามการท่องเที่ยวที่เชื่อว่ากลยุทธ์การขยายฐานนักท่องเที่ยวไปที่ตลาดยุโรป ตะวันออกกลางและกลุ่มลูกค้าภายในประเทศจะเห็นผลมากขึ้น นอกจากนี้ประสิทธิภาพการทำกำไรที่ดีขึ้นจาก Utilization Rate และการใช้เทคโนโลยีเพื่อช่วยลดต้นทุนเป็นอีกหนึ่งปัจจัยช่วยขับเคลื่อนการเติบโต
ขณะที่กำไร 4Q66E มีโอกาสทำ All Time High ตามจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นและ1Q67E เชื่อว่าจะมี Momentum ที่ดีต่อตามตัวเลขนักท่องเที่ยวที่เข้าสู่ High Season
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 14.00 บาท

TOP ค่าการกลั่นยืนสูงจะหนุนราคา
การปรับคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกปี 67 เพิ่มขึ้น 0.2% มาที่ 3.1% จากเศรษฐกิจสหรัฐฯที่แข็งแกร่ง มาตรการกระตุ้นจากจีนและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจฝั่ง Emerging Market ซึ่งเป็นปัจจัยบวกหนุนต่อทิศทางราคาน้ำมัน
ขณะที่ค่าการกลั่นเชื่อว่าจะทรงตัวในระดับสูง จาก Saudi Aramco ประกาศปรับลดราคาขายเฉลี่ย (OSP) Arab Light เริ่มเดือน ก.พ. และความตึงเครียดในทะเลแดงที่ส่งผลต่อการขนส่งผลิตภัณฑ์น้ำมันจากฝั่งเอเชียและตะวันออกเพื่อเข้าสู่ยุโรปทำได้ยากขึ้น มองเป็นบวกต่อทิศทางผลประกอบการ1Q67 ที่ยังมีแนวโน้มฟื้นจาก 4Q67 ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน P/BV 0.7 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว -0.5 S.D
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 60.00 บาท

KEY FACTOR
GDP Eurozone ทรงตัว QoQ และ +0.1% YoY เลี่ยงการติดลบ QoQ เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันได้ แต่อย่างไรก็ตามถือว่าตัวเลขออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด (-0.1% QoQ และ +0.1% YoY) ได้แรงหนุนจากเศรษฐกิจอิตาลี (+0.2% QoQ และ +0.5% YoY v.s. คาด +0.0% QoQ และ +0.2% YoY) และสเปน (+0.6% QoQ และ +2.0% YoY v.s. คาด +0.2% QoQ และ +1.6% YoY) ขยายตัวดีกว่าคาด ชดเชยผลกระทบจากเยอรมันที่หดตัว -0.3% QoQ
วันนี้ติดตามการรายงานตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ADP เดือน ม.ค. โดย Consensus คาด +1.5 แสนตำแหน่ง ชะลอตัวลงจาก +1.64 แสนตำแหน่ง และในช่วงถัดไปต่อเนื่องด้วยการประชุม FOMC ซึ่งตลาดคาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 5.25% - 5.50% นอกจากนี้คาดว่า Fed น่าจะส่งสัญญาณต่อแนวโน้มดอกเบี้ยระยะยาว โดยยังเป็นการพิจารณาดอกเบี้ยในการประชุมเป็นครั้งต่อครั้ง ตามข้อมูลเศรษฐกิจจริงที่เกิดขึ้น

Eyes on
ในสัปดาห์ การรายงานงบ 4Q66
31 ม.ค. การจ้างงานเอกชน ADP, PMI ภาคการผลิตและบริการจีน
1 ก.พ. ประชุม FOMC, ISM ภาคการผลิต, เงินเฟ้อและอัตราการว่างงาน Eurozone, จีน
2 ก.พ. การจ้างงาน Caixin PMI การผลิตนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงาน

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ