AT THE OPEN (#ATO)
SET Index แรงซื้อต่างชาติมาบางๆ
กลยุทธ์เลือกหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ

Market Strategy
คาด SET Index แกว่งตามกรอบ 1370 - 1385 จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงปรับขึ้น 0.6% –1.1% หนุนจากการรายงานผลประกอบการโดยอิงข้อมูลจาก Fact Set การรายงานบริษัทดัชนี S&P500 รายงานไปแล้ว 1 ใน 4 72% พบว่าทำกำไรออกมาดีกว่าตลาดคาดและคลังสหรัฐฯ เผยวงเงินกู้ช่วง ม.ค.-มี.ค.67 อยู่ที่7.6 แสนล้านเหรียญฯ ลดลงจากคาดการณ์เดิมช่วง ต.ค. 5.5 หมื่นล้านเหรียญฯ ช่วยให้ U.S. Bond Yield 10 ปีปรับลง 7 bps มาที่ 4.07%

ด้านราคาน้ำมันดิบปรับลง 1% จากความกังวลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจกดดันความต้องการใช้ แต่อย่างไรก็ตามเชื่อว่าความเสี่ยงตะวันออกกลางที่ยังมีอยู่ยังเป็นปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downsideในการปรับลง

ส่วน Fund Flow มีสัญญาณบวกหลังวานนี้ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิครั้งแรกในรอบ 17 วันทำการ 160 ล้านบาท โดยค่าเงินบาทเช้านี้มีสัญญาณที่ดีจากการกลับมาแข็งค่ายืนที่ 35.3 บาท/USD สำหรับประเด็นอื่นๆ วันนี้ติดตามการรายงานงบ 4Q66 ของ PTTEP กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy

Market Summary
SET Index วานนี้ปรับขึ้น 8.13 จุด หนุนจากหุ้นกลุ่มพลังงานที่ปรับขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ PTT +1.47% TOP +2.35% PTTEP +0.34% ตามด้วยกลุ่มท่องเที่ยวตอบรับ FREE VISA ไทย-จีน อย่างเป็นทางการเริ่ม 1 มี.ค.67 หนุน AOT +2.1% AWC +5.2% MINT +3.42% โดยนักลงทุนแต่ละกลุ่มซื้อขายเบาบาง ข้อดีคือนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 160 ล้านบาท

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ AOT AMATA

AMATA Outlook ปี 67 ยังดีอยู่
ราคาปรับลงแรง -6.6% ในช่วง 2 วันทำการที่ผ่านมา มาจากความกังวลต่อผลประกอบการ 4Q66 ที่ต่ำกว่าตลาดคาด แต่อีกมุมหนึ่งสะท้อนว่าราคา Price In ไปในราคาระดับหนึ่งแล้ว
มองข้ามมาปีนี้ที่เชื่อว่ากระแสการย้ายฐานการผลิตเพื่อกระจายความเสี่ยงต่อการเกิด Supply Disruption หนุนยอดขายที่ดิน โดยบริษัทตั้งเป้ายอดขายที่ดินปีนี้ 1700-1800 ไร่ ขยายตัว 7%YoY หนุนจากการขายที่ดินในไทย 1500 ไร่และเวียดนาม 200-300 ไร่ ซึ่งอัตรากำไรของที่ดินในไทยที่ดีกว่า ทั้งนี้ Consensus คาดกำไรหลักปี 67E ขยายตัว 31%YoY
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 22.50 บาท

AOT Volume Play
มาตรการ FREE VISA นักท่องเที่ยวจีน-ไทยเริ่มตั้งแต่ มี.ค.67 เชื่อว่าจะหนุนยอดนักท่องเที่ยวจีน มีโอกาสสู่ระดับเป้าหมายของทางการที่ 8 ล้านคนมีมากขึ้น
กำไร 1Q67E(ต.ค.-ธ.ค.66) เชื่อว่าจะขยายตัว QoQ ตามการเพิ่มของนักท่องเที่ยวรวมถึงประโยชน์จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่ลดลงตามผลของฤดูกาล ขณะที่ 2Q67E ยังมีแนวโน้มขยายตัวได้ต่อจากการเข้าสู่ช่วง High Season ซึ่งในช่วง 3 สัปดาห์แรกมีสัญญาณบวกจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เร่งตัวขึ้น โดยเราคาดจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติปีนี้อยู่ที่ 36 ล้านรายมากกว่าตลาดคาดในช่วง ราวๆ 32-35 ล้านราย ซึ่งถือเป็น Upside ต่อประมาณการต่อไป
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 64.00 บาท

KEY FACTOR
วันนี้ (30 ม.ค.) จะมีการรายงาน GDP4Q66 ของ Eurozone ซึ่ง Consensus คาดหดตัว -0.1% QoQ ซึ่งเป็นการหดตัว QoQ ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สอง เกิด Technical Recession ซึ่งประเมินว่า 1) ผลกระทบต่อตลาดหุ้นทั่วโลก น่าจะโดนผลกระทบเชิงลบจำกัด เนื่องจากตลาดค่อยๆ ซึมซับความเสี่ยงดังกล่าว ผสานกับการส่งสัญญาณโดยตรงจากประธาน ECB ที่ให้น้ำหนักเศรษฐกิจยังไม่ฟื้น 2) EUR มีโอกาสอ่อนค่าเทียบกับ USD ต่อเนื่อง (มีแนวรับสำคัญที่ 1.07 – 1.075) 3) ผลกระทบต่อภาคเศรษฐกิจจริงมีไม่มาก i) สัดส่วนส่งออกไทยไปตลาดยุโรป ปี 66 ประมาณ 7.7% ii) จำนวนนักท่องเที่ยวยุโรป ปี 66 มีสัดส่วน 21.2% 4) มีโอกาสที่ ECB อาจจำเป็นต้องพิจารณาผ่อนคลายทางการเงินเร็วขึ้นกว่าเดิม

EYES ON
ในสัปดาห์ การรายงานงบ 4Q66
30 ม.ค. GDP Eurozone, ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ
31 ม.ค. การจ้างงานเอกชน ADP, PMI ภาคการผลิตและบริการจีน
1 ก.พ. ประชุม FOMC, ISM ภาคการผลิต, เงินเฟ้อและอัตราการว่างงาน Eurozone, จีน
2 ก.พ. การจ้างงาน Caixin PMI การผลิตนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงาน

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ