***คาดงบ 4Q66 พลิกขาดทุน***
คาดงบ 4Q66 พลิกขาดทุนโดยหลักเนื่องจากการปรับตัวลงของค่าการกลั่น รวมถึงมี Stock loss จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง ทั้งนี้แม้คาดระยะสั้นราคาหุ้นจะถูกกระทบจากผลขาดทุน แต่จากแนวโน้มค่าการกลั่นที่เริ่มปรับตัวดีขึ้น จึงยังคงแนะนำ “ซื้อ” ช่วงที่ราคาปรับตัวลง ราคาพื้นฐาน 10.50 บาท

คาดงบ 4Q66 พลิกขาดทุน : คาดงบ 4Q66 พลิกขาดทุน 4,239 ลบ. เนื่องจากการปรับลงของค่าการกลั่นและ Stock loss โดยคาดค่าการกลั่น 4Q66 จะปรับตัวลงมาเหลือประมาณ 2.0 USD/bbl จาก 8.36 USD/bbl สอดคล้องกับค่าการกลั่นในตลาดที่ปรับตัวลงจากฐานสูงใน 3Q66 นอกจากนี้คาดมีขาดทุนจาก Stock loss อีกราว 3,800 ลบ. ตามราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยที่ปรับตัวลงประมาณ 9-10 USD/bbl ด้านอัตราการกลั่นแม้จะมีการปิดซ่อมบำรุง แต่ยังปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 150-152 kbd จาก 139 kbd ใน 3Q66

  คงคำแนะนำ “ซื้อ” : แม้ระยะสั้นคาดราคาหุ้นจะถูกกระทบจากผลประกอบการขาดทุน แต่ทางฝ่ายยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ช่วงที่ราคาปรับตัวลง ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 10.50 บาท เนื่องจากค่าการกลั่นเริ่มปรับตัวดีขึ้น โดยคาดค่าการกลั่นจะยังคงอยู่ระดับประมาณ 7 USD/bbl รวมถึงกำไรที่จะปรับเพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจเข้าสู่ธุรกิจค้าปลีกน้ำมันผ่านสถานีบริการน้ำมัน CALTEX ตั้งแต่ช่วงต้นปีที่ผ่านมา

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497 / ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์