CPAXT (Buy, TP*34): เรามอง 'positive' ต่อแนวโน้มกำไรปกติ 4Q23F ที่จะทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 3.10 พันลบ. (+25%y-y, +85%q-q) ดีกว่าเราคาดก่อนหน้า +22% เพราะธุรกิจโลตัสส์ฟื้นตัวแรงทั้ง SSSG +5% จาก +2.2% ใน 3Q23 และคุม SG&A/sales ดี ผลักดันกำไรปกติปี 23F จะเป็น 8.5 พันลบ. โต +10%y-y หรือคิดเป็น 108%ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา ในขณะที่แนวโน้มปี 24F จะเป็นปีที่เก็บเกี่ยวผลการเติบโตของกำไรธุรกิจโลตัสส์เต็มปี เราคาดกำไรปกติปี 24F ของ CPAXT จะพุ่งขึ้นต่อ +40%เป็น 1.09 หมื่นลบ. เด่นสุดในกลุ่มผู้ขายสินค้าในชีวิตประจำวัน ส่วนด้าน valuation ที่ยังถูกซื้อขายบน PER ปี 24F เหลือ 27 เท่า ต่ำกว่าค่า PE เฉลี่ย -0.5SD จึงแนะนำ 'BUY' และปรับเป็นหุ้นเด่นกลุ่มคู่กับ CPALL (TP76) ทดแทน DOHOME(TP12.8)