CPAXT : กำไร 2Q 66 ก่อนรายการพิเศษ+ y-y, q-q
กำไร 2Q66 ลดลง -3.6% y-y จากรายการพิเศษ ขณะที่กำไรปกติ 2Q66 ยังคงโต 8.1% y-y จากกลุ่มค้าส่งที่ SSSG โต 7.4% y-y และการขยายสาขาชดเชยการชะลอตัวของรายได้จากกลุ่มค้าปลีกที่ SSSG ชะลอตัวลง -2.9% y-y ร่วมกับ SG&A ที่สูงคาดกำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q66 และจะเริ่มฟื้นใน 2H66 จากค่าไฟต่อหน่วยที่ลดลงและภาระดอกเบี้ยที่น้อยลง

รายได้จากการขายโต 2.3% y-y : เป็น 115,980 ลบ. จากกลุ่มธุรกิจค้าส่งที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.4% y-y เป็น 63,795 ลบ. ซึ่งเป็นผลมาจากการขยายสาขาใหม่ในอีก 9 สาขาในประเทศ 6 สาขาต่างประเทศ 3 สาขา ร่วมกับ SSSG 6.0% y-y ขณะที่รายได้จากการขายในกลุ่มค้าปลีกชะลอตัวลง -3.3% y-y จากการปิดสาขาขนาดเล็กและการลดชั่วโมงการทำงานลง 6-8 ชม.ต่อวันในบางสาขา โดยเริ่มตั้งแต่ต้นเดือนมิ.ย.66 ส่งผลให้ SSSG 2.9% y-y โดยอัตรากำไรขั้นต้น 2Q66 ชะลอตัวเป็น 13.5% จาก 14.0% ใน 1Q66 จากกลุ่มค้าส่งที่มีกำไรขั้นต้นลดลงร่วมกับการขึ้นค่าไฟต่อหน่วยและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการขยายสาขาส่งผลให้ต้นทุนการจัดจำหน่ายและบริหารเพิ่มขึ้น 2.7% y-y, 1.24% q-q

กำไร 2Q66 ก่อนรายการพิเศษยังคงโต 8.1% y-y เป็น 1,701 ลบ. : หากไม่รวม Up front fee 185 ลบ. และขาดทุนจาก FX ทางฝ่ายยังคงมีมุมมองบวกต่อ CPAXT คาดกำไร 2Q66 เป็นจุดต่ำสุดของปีและจะดีขึ้นใน 2H66 จากการปรับโครงสร้างหนี้ที่สำร็จใน 2Q66 ซึ่งคาดว่าจะเริ่มเห็นผลตั้งแต่ 3Q66 เป็นต้นไปรวมถึงค่าไฟต่อหน่วยที่ลดลงและ SSSG ที่ฟื้นตัวจากการเข้าสู่ High Season

รัศดา ทวีแสงสกุลไทย, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17972 , ปัณณวัชร์ จิรวิทย์จรัส , ผู้ช่วยนักวิเคราะห์