สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(1มกราคม 2567)--------บทวิเคราะห์ บล.กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด(มหาชน)KCS เปิดเผยว่า DELTA เราคาดกำไรสุทธิใน 4Q23F ที่ 4,358 ลบ. เพิ่ม +8%y-y ลด -16%q-q ภาพ y-y ด้วยยอดขาย 41,811 ลบ +21%y-y +3%q-q แต่คาด GPM ลดลง y-y q-q ตามการเพิ่มสัดส่วนของยอดขายกลุ่ม EV car ที่มี GPM ต่ำกว่ากลุ่ม ทั้งนี้กลุ่ม EV car ยังมีการเติบโตเด่นมาก ซึ่งเพียงพอดันยอดขายเพิ่มขึ้นและชดเชย GPM ที่ลดลง หากดูภาพ q-q ลูกค้าทั้งกลุ่ม EV และ Data center อาจกังวลเรื่องลดสต๊อกในช่วงปลายปี แต่โดยรวมคาดยอดขายของ DELTA ใน 4Q23F ยังโตได้ q-q ส่วน GPM ลดลงตามการโตของ EV car รวมทั้ง SG&A จะเพิ่มขึ้นในช่วงปลา

• Valuation: ซื้อขายอยู่บน PER24F ราว 48 เท่า

• Catalyst: ยอดคำสั่งซื้อสินค้าส่งออกไต้หวัน พ.ย. 23 พลิกเป็นบวก y-y ครั้งแรกในรอบ 1 ปี 2 เดือน ผสาน ยอดส่งออกเกาหลีใต้ 20 วันแรก ธ.ค. +13%y-y โดยมีสินค้าชิ้นส่วนและ ICT ฟื้นตัวโดดเด่น หนุนจิตวิทยาลงทุน ผสาน การที่ไม่หลุด SET50 ช่วยให้เห็นการกลับมาเพิ่มน้ำหนักต่อเนื่อง