THG (Reduce, TP*51): เรามีมุมมอง Neutral ต่อข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์ เนื่องจาก 1) ภาพรวมไม่มีประเด็นใหม่ 2) รายได้รวมปี 23F ของ THG จะต่ำกว่าเป้าหมายบริษัทไม่รวม M&A แต่น่าจะสอดคล้องกับประมาณการของเราคาดไว้ที่ 10,225 ลบ. และ 3) เรายังไม่รวม M&A ในประมาณการของ THG ทำให้ไม่มีผลกระทบจากความล่าช้าดังกล่าว แนวโน้ม 4Q23F คาดกำไรสุทธิ (+2%y-y -22%q-q) ลดลง q-q แย่กว่ากำไรรวมกลุ่มฯ (+8%y-y -15%q-q) ภาพรวมกำไรสุทธิปี 23F (-44%y-y) มีผลกระทบของการปรับฐานรายได้เกี่ยวกับ COVID ส่วนปี 24F คาดกำไรสุทธิ (+10%y-y) กลับมาเติบโตตามรายได้ธุรกิจ รพ. แต่มีปัจจัยลบเฉพาะตัวจากการแก้ไขผลขาดทุนของธุรกิจที่อยู่อาศัยผู้สูงอายุ แนะนำ Reduce สำหรับ THG (TP24F 51 บาท)