TESG & Anti-Commodity Plays

KCS Daily Strategy : คาดตลาด "Sideways Up" ต้าน 1397/1400จุด รับ 1380/1375จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯยังพัก รอรายงานภาคแรงงาน (8 ธ.ค.) เพื่อประเมินระดับการชะลอลงของเศรษฐกิจ ทั้งนี้ ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตรระบบอัตโนมัติ (ADP) ที่รายงานก่อน ซึ่งต่ำกว่าคาด และ ภาพลบ Moody's ปรับลด Outlook ธนาคารจีน 8 แห่ง แม้ค่าประกันความเสี่ยง (CDS) ปรับขึ้นเล็กน้อย แต่เป็นจิตวิทยาลบให้น้ำมันดิ่ง WTI -4% โดยวันนี้ติดตามการฟื้นตัวจีนผ่านยอดนำเข้า - ส่งออก อิงสัญญาณชี้นำ อาทิ Caxin PMI ภาคบริโภค ภาคอุตสาหกรรมที่เริ่มฟื้นตัว เชื่อว่ามีโอกาสเริ่มดีขึ้นตามตลาดมอง จะคลายกังวลเรื่อง Ratings ได้ ส่วนภายใน Bond Yield 10 ปีที่แตะ 2.84% ทำให้ Equity Risk Premium ปี 2023-24 พุ่งสู่ 3.19-4.21% มากกว่า Avg 3.06% มักเป็นจุดดึงดูด LT-Fund เข้าหนุนตลาด ผสานกองทุน TESG จะเข้ามาพรุ่งนี้ หนุน SET จะยืนฐานได้ คาด Anti-commodity(โรงไฟฟ้า, ปิเตรเคมี, ค้าปลีก), Yield พีค (เช่าซื้อ, Growth) เด่น แนะ GPSC, SCGP, BGRIM

Daily outlook : "Sideways Up" ต้าน 1397/1400จุด รับ 1380/1375จุด

What happened around the world ?

• (*) US Stocks: ตลาดหุ้นสหรัฐฯแกว่งลง DJIA -0.19%, S&P -0.39% NASDAQ -0.58% กลุ่มถ่วงตลาดในส่วน S&P500 คือ Energy -1.64% และ Technology -0.93%

• (*/-) US Labor : ตัวเลขการจ้างงาน ADP พ.ย. อยู่ที่ระดับ 1.03 แสนตำแหน่ง ต่ำกว่าตลาดคาดที่ระดับ 1.3 แสนตำแหน่ง และ prev. ที่อยู่ 1.06 แสนตำแหน่ง สะท้อนภาพเบื้องต้นภาวะการจ้างงานสหรัฐอ่อนแอกว่าคาด แนะนำรอติดตามรายงานการขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ (7 ธ.ค.) และการจ้างงานนอกภาคเกษตร พ.ย. (8 ธ.ค.)

• (*/-) GDPNow : ผลประเมิน GDP งวด 4Q23F Fed Atlanta หรือ GDPNow ล่าสุดประเมินอยู่ที่ +1.3% vs prev. 1.2% แม้เป็นระดับที่ลดลงจากราว 2.0% ในช่วงปลาย พ.ย. แต่ระดับการเติบโตดังกล่าวยังบ่งชี้เศรษฐกิจสหรัฐเป็น Soft Landing ใน 4Q23 อยู่

• (*) EU Econ : วานนี้มีรายงานดัชนีค้าปลีกของกลุ่มยูโรเดือน ต.ค. +0.1%m-m, -1.2%y-y vs ตลาดคาดที่ +0.2%m-m, -1.1%y-y แต่เริ่มสะท้อนภาพเศรษฐกิจฟื้นตัว

• (*/-) Moody's Cuts : วานนี้สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody's ปรับลดมุมมอง Credit ของธนาคารพาณิชย์จีน 8 แห่ง ได้แก่ ICBC, ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่สุด 4 แห่ง และธนาคารของรัฐอีก 3 แห่ง หลังมีการปรับลดมุมมอง Credit พันธบัตรรัฐบาลจีนเมื่อวันอังคาร โดยปรับลดจาก ระดับมีเสถียรภาพ ลงสู่ ระดับมีมุมมองเชิงลบ เช่นกัน นอกจากนี้ยังมีการปรับมุมมอง Credit ของฮ่องกงลงในลักษณะเดียวกันอีกด้วย

•(*) Israel/Hamas : อิสราเอล เปิดเผยว่ากองกำลังทหารของอิสราเอลได้เข้าปิดล้อมบ้านที่ตั้งอยู่ในเขตฉนวนกาซ่าของผู้นำกลุ่มฮามาส ขณะที่ประธานสหประชาชาติเรียกร้องให้มีการหยุดยิงในเขตฉนวนกาซ่าเนื่องจากมองว่าสถานการณ์สงครามกำลังเลวร้ายลงอย่างมาก

•(*) Monitor : วันนี้ (7 ธ.ค.) 1) ตัวเลขการค้าระหว่างประเทศจีนเดือน พ.ย. ตลาดคาดส่งออก +0.0%y-y vs prev. -6.4%y-y, นำเข้า +3.9%y-y vs prev. +3.0%y-y และดุลการค้าเกินดุล 5.49 หมื่นล้านเหรียญ vs prev เกินดุล 5.65 ล้านเหรียญ และ 2) ยอดขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ตลาดคาด 2.2 แสนตำแหน่ง vs prev. 2.18 แสนตำแหน่ง 8 ธ.ค. 3) ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตร ตลาดคาด 1.8 แสนตำแหน่ง vs prev. 1.5 แสน วันนี้ – 12 ธ.ค. 4) ติดตามประชุม COP28 KCS ประเมิน จะเป็นตัวเร่งให้ตลาดให้ความสนใจกับการลงทุนกับกระแส ESG มากขึ้น แนะนำลงทุนในหุ้นที่เป็นสมาชิกของดัชนี TESG และมีแนวโน้มที่จะได้รับเม็ดเงินจากกองทุน TESG สูง ได้แก่ AOT, CPALL, GULF, SCGP, GPSC รวมถึงกลุ่มพร้อมเติบโตไปกับการผลักดันพลังงานสะอาด EV อาทิ KCE

• (*) US Bond & Dollar : ยังเป็นทิศทางลงต่อเนื่อง อายุ 10 ปี ปรับลง -6 bps ปิดที่ 4.10% ขณะที่ 2 ปีปรับขึ้น +1.5 bps อยู่ที่ 4.59% ส่วน Dollar Index ปรับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยสู่ 104.1+/- จุด มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นเช่าซื้อ, High Growth

•(*/-) Oil : ราคาน้ำมันดิบ BRENT ปรับลง -3.67% และ WTI ปรับลง -4% สู่ระดับต่ำสุดใน 5 เดือน จากเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มส่งสัญญานชะลอ สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด และเศรษฐกิจจีนยังไม่มีสัญญานฟื้นเร่งส่งผลให้แนวโน้มอุปสงค์น้ำมันดิบโลกยังอ่อนแอ จิตวิทยาลบต่อหุ้นพลังงาน อาทิ PTT, PTTEP, TOP ในวันนี้ แต่ตรงข้ามเป็นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่ม Anticommodity อาทิ GPSC , BGRIM

What happened in Thailand?

• (*/+) SET: SET แกว่งตัวขึ้นปิดบวก +0.43% กลุ่มหนุน คือ กลุ่มชิ้นส่วน (DELTA, KCE) จิตวิทยาบวก US Bond Yield ปรับลง -9 bps สู่ 4.16% กลุ่มค้าปลีก (CPAXT, HMPRO, BJC) ตอบรับรัฐบาลอนุมัติมาตรการกระตุ้นบริโภค Easy E-Receipt กลุ่มถ่วง คือ กลุ่มการแพทย์ (BDMS, BH) กลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB) จิตวิทยาลบวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นโลกสิ้นสุด

• (*) Flow: เงินทุนต่างชาติไหลเข้า ขายหุ้น -12.9 ล้านเหรียญฯ ขณะที่ซื้อพันธบัตร +65.5 ล้านเหรียญฯ TFEX เปิด Net Short ที่ 11,852 สัญญา เงินบาททรงตัวสู่ 35.2 +/- บาท

• (*/+) TH Bond: วานนี้ต่างชาติซื้อพันธบัตรทั้งระยะสั้นและระยะยาวรวม 2.3 พันล้านบาท ถ่วงผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย อายุ 10 ปี ปรับตัวลง -10 bps สู่ 2.84% หลุดแนวรับสำคัญบริเวณ 2.9% ถือว่ามีนัยฯทางเทคนิค มองมีโอกาสเห็นแกว่งตัวลงต่อเนื่องสู่ระดับ 2.82% และ 2.7% จากการเร่งกลับสถานะตลาดพันธบัตร หลังวงจรดอกเบี้ยโลกส่วนใหญ่ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และน่าจะทยอยเข้าสู่รอบการปรับลดนับจากปี 2024F เป็นบวกต่อ SET จากค่า ERP ปี 2023-2024 ที่พุ่งขึ้นสู่ 3.19%-4.21% กลับมาสูงกว่าระดับค่าเฉลี่ยระยะยาว ที่ 3.06% ผสาน เม็ดเงินที่เร่งไหลเข้าตลาดพันธบัตร หนุนค่าเงินบาทแกว่งตัวแข็งค่า 35.1 +/- บาท ผสาน เศรษฐกิจไทยกำลังฟื้นตัวดีขึ้น ดุลบัญชีเดินสะพัดช่วงที่เหลือเป็นบวกต่อเนื่อง ภายใต้ทิศทางดังกล่าวเรามอง SET จะเริ่มมีเคลื่อนไหวมีเสถียรภาพขึ้น มองหุ้นที่ได้ประโยชน์ทิศทาง Bond Yield ค่าเงิน และเม็ดเงินใหม่กองทุน TESG เริ่มขาย 8 ธ.ค. ราว 1.0-1.5 หมื่นล้านบาท เน้น SAWAD, JMT, BE8, BBIK, GPSC, BGRIM, CPALL, AOT

• (*/+) TH CPI: วันนี้ (7 ธ.ค.) ติดตามรายงานเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปของไทย พ.ย. ตลาดคาด -0.42%y-y vs prev. -0.31%y-y ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานตลาดคาด +0.6%y-y ใกล้เคียง prev. +0.66%y-y มองเงินเฟ้อทั่วไปที่อยู่ในกรอบเป้าหมาย BOT แล้ว ช่วยยืนยันภาพดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.5% เป็นจุดสิ้นสุดแล้ว จิตวิทยาบวกต่อ SET และกลุ่มหุ้นได้ประโยชน์ Yield ผ่านจุดสูงสุด เช่าซื้อ SAWAD, JMT Growth BE8 บริโภค CPALL, CPAXT

• (*/+) TH Tourism: UNESCO ประกาศขึ้นทะเบียน "สงกรานต์ไทย" ให้เป็นรายการในบัญชีตัวแทนมรดกภูมิปัญญาทางวัฒนธรรมที่จับต้องไม่ได้ของมนุษยชาติ นับเป็นลำดับที่ 4 ของไทย ต่อจาก โขน นวดไทย และโนรา มองจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว โดยมีโอกาสเป็นปัจจัยหนุนให้นักท่องเที่ยวสนใจเข้ามายังประเทศไทยมากขึ้น เน้น AOT, ERW

• (*/+) EV: จีนตั้งไทยเป็น "ศูนย์วิจัยยานยนต์" แห่งที่ 4 ของโลก ถือเป็นจุดเริ่มต้นความร่วมมือในการนำศักยภาพด้านการพัฒนานโยบาย การกำหนดมาตรฐาน และการรับรอง รับการเป็นฐานการผลิตยานยนต์ของภูมิภาคอาเซียน มองบวกต่อ EV ที่เป็น S Curve ใหม่ของไทยได้ ผสาน กระแสบวกยอดขายรถ Motor Show รถ EV จากค่ายจีนยังเด่น มี 2 ค่ายติดในกลุ่มที่มียอดขายสูง 5 อันดับแรก คือ BYD (อันดับ 2) AION (อันดับ 4) มองจิตวิทยากลุ่ม EV Ecosystem ตัวแทนขาย ASAP (เก็งกำไรวางแนวรับ (2.94/2.82) แนวต้าน (3.3/3.38) Stop Loss (2.7)) SUSCO (เก็งกำไรวางแนวรับ (4.32/4.24) แนวต้าน (4.6/4.72) Stop Loss (4.18)) COM7 (เก็งกำไรวางแนวรับ (22.4/22.1) แนวต้าน (23.8/24.2) Stop Loss (22)), EA (เก็งกำไรวางแนวรับ (43.5/42.25) แนวต้าน (46/47.5) Stop Loss (41.75)), KCE, GPSC

• (*/+) To monitor: 8 ธ.ค. ประชุมไตรภาคีสรุปการปรับเพิ่มค่าแรงขั้นต่ำ มองบวกต่อกลุ่มได้ประโยชน์ เช่าซื้อ+ติดตามหนี้ JMT SAWAD เครื่องดื่มชูกำลัง CBG Digital Tech BE8, BBIK ขณะที่จะลบต่อกลุ่มสถานีบริการน้ำมัน ร้านอาหาร รับเหมา โรงแรม นอกจากนี้ จะเป็นวันเริ่มขายกองทุน TESG

Daily Strategy : GPSC, SCGP, BGRIM

ระยะสั้น วันนี้มองภาพตลาด "Sideways Up" แม้ราคาน้ำมันระยะสั้นมีความผันผวน จิตวิทยาลบต่อกลุ่มน้ำมัน อย่างไรก็ตาม ภาพบวกหลักวันนี้อยู่ที่ Yield ไทยแตะระดับ 2.84% จะเป็นจุดเปลี่ยนกระแสเงินเริ่มกลับสู่ตลาดหุ้น หนุน 1) กลุ่มได้ประโยชน์ Yield พีค เช่าซื้อ High Growth ผสาน และ 2) หลากหลายกลุ่มจะได้ภาพบวกราคาน้ำมันดิ่งหนุน อาทิ โรงไฟฟ้า ปิโตรเคมี ค้าปลีก แพ็คเกจจิ้ง

หุ้นได้รับประโยชน์มาตรการฟรี วีซ่าจีน รัสเซีย ไต้หวัน อินเดีย (CPALL, CPAXT, ERW, ADVANC, AOT, ERW, CRC)
หุ้นกลุ่มเก็งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาลใหม่ Digiial Wallet+E-Refund, เร่ง FDI และ สร้าง S Curve จาก Soft Power (CPALL, CPAXT, CRC, DOHOME, GLOBAL, ADVANC, WHA, AMATA, MAJOR)
หุ้น China Plays ที่เริ่มเห็นการกระตุ้นเศรษฐกิจแรงขึ้นและเริ่มเห็นการฟื้นตัวภายใน (PTTGC, IVL, SCGP, DOHOME, GLOBAL, AOT, ERW
หุ้นได้ประโยชน์ภาคผลิตโลกเริ่มฟื้น และพอประคองได้ (HANA, KCE, IVL)
กลุ่มได้ประโยชน์ที่วงจรดอกเบี้ยสิ้นสุด และ Bond Yield เป็นปลายทาง (GULF, GPSC, BE8, MTC, KCE, HANA)
กลุ่มที่ได้ประโยชน์น้ำมันแกว่ง 80 +/- เหรียญฯ ภายใต้ภาพความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มโตแผ่ว จีนค่อยๆฟื้นตัว ขณะที่การคุมซัพพลายต่อเนื่อง (CPALL, CPAXT, SCGP, GULF, IVL, TASCO)
• DEC23 Best Picks: AOT, CPALL, BGRIM, GPSC, IVL, SCGP, SAWAD

• 4Q23 Stock Picks : AOT, ERW, CPAXT, BCH, WHA, SCB, KCE, PTT, SCGP, IVL, JMT Mid-Small Cap Play : SPA, BE8, GLOBAL, TNP