Earnings Result
TASCO (Buy,TP*21.3) 3Q23 ต่ำคาด..จุดสำคัญจากนี้ ดูการหาน้ำมันจากเวเน
        • แม้มีมุมมอง Slightly Negative ต่อกำไรสุทธิ 3Q23 202 ลบ. (-60%y-y, -73%q-q) ต่ำกว่าเราและตลาดคาด 44% และ 55% ตามลำดับ จาก Gross margin ต่ำกว่าคาด ตาม Spread (ต้นทุนน้ำมันขึ้น สวนทาง ราคาขายยางมะตอยลด) กอปรกับเป็นช่วง Low season ปริมาณขายลด อย่างไรก็ตาม มองช่วงถัดไปหลังได้รับอนุญาตให้หาน้ำมันจากเวเนฯระยะแรกเป็นเวลา 6 เดือน จะมีน้ำหนักต่อทิศทางปี 24F และเป็นปัจจัยบวกเชิงพื้นฐานสำคัญสุดในรอบ 3 ปี มองหากราคาหุ้นปรับลงจากงบ 3Q23 แย่กว่าคาด เป็นจุดสะสมหุ้นได้ จาก TP24F 21.3 บาท อิง PER12x และเชิง Tactical เป็นหุ้นหนี้น้อย ฐานะการเงินดี ปลอดภัยทั้งในเชิงดอกเบี้ยขาขึ้น และเป็นโอกาสซื้อสะสมน้ำมันดิบจากเวเนฯ    

Strategist Team
Koraphat Vorachet :Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and
Technical Koraphat.vorachet@th.nomura.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @th.nomura.com 02-081-2871