TISCO คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 99.75 บาท ราคาพื้นฐาน 108 บาท
กำไรสุทธิ 3Q23 ออกมาตามคาด
กำไรสุทธิ 3Q23 เท่ากับ 1.9 พันล้านบาท เติบโต +6% YoY, +1% QoQ เป็นไปตามคาด โดย NIM ที่ดีกว่าคาดถูกชดเชยด้วยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่น้อยกว่าคาด (ขาดทุนจากการตีมูลค่าตราสารการเงินตามราคาตลาด) และตั้งสำรอง ECL มากกว่าคาด

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 3023 เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ หนุนโดย NIM ที่กว้างขึ้น และสินเชื่อที่เติบโต +9.4% YoY,+0.9% QoQ และ 6.8% YTD นำโดยสินเชื่อรายใหญ่ (ซึ่งคิดเป็น 25% ของสินเชื่อรวม)

NPL ratio ขยับขึ้นเป็น 2.25% ในสิ้น 3023 (จาก 2.20% ในสิ้น 2023) เป็นไปตามที่ธนาคารประเมินไว้ ทางTISCO ตั้งสำรอง ECLไตรมาสนี้ 147 ล้านบาท (+24% YoY, +132% QoQ) รองรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นของกลุ่มลูกค้ารายย่อย และสอดคล้องกับกลยุทธ์เพิ่มสินเชื่อ High yield ส่วน Coverage ratio อยู่ในระดับสูงที่ 206% ในสิ้น 3023(แต่ลดจาก 224% ในสิ้น 2023)

เงินกองทุนแข็งแกร่ง โดยมีเงินกองทุนขั้นที่ 1 ที่ 16.6% และเงินกองทุนรวม 19.9% ของสินทรัพย์เสี่ยง ด้วยฐานเงินทุนที่สูง ทำให้ TISCO จ่ายปันผลได้สูงต่อในอนาคต

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com : Tel. 02 857 7837