***ยังได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้น แต่ NPL อาจเพิ่มขึ้นต่อ***
คาดกำไร 3Q 66 จะเพิ่มขึ้น 0.8% y-y แต่ลดลง 3.1% q-q โดยรายได้ดอกเบี้ยจะยังคงเพิ่มขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ปรับเพิ่มขึ้น ถึงแม้จะคาดว่าสินเชื่ออาจจะยังคงหดตัวต่อแต่การตั้งสำรองจะยังคงสูงต่อเนื่อง จาก NPL ที่คาดว่าจะยังเพิ่มขึ้น ยังคงประมาณการกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 165 บาท ยังคงแนะนำ "ซื้อ"

คาด 3Q66 กำไรเพิ่มขึ้น 0.8% y-y แต่ลดลง 3.1% q-q : คาด KBANK จะมีกำไร 3Q66 10.7 พันลบ. เพิ่มขึ้น 0.8% y-y โดยรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นตามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ถึงแม้ว่าสินเชื่อจะหดตัวลงก็ตามแต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนดอกเบี้ยการตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายทาให้กำไรเพิ่มขึ้นไม่มากและเมื่อเปรียบเทียบกับ 2Q66 คาดกำไรจะลดลง 3.1% q-q จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มสูงขึ้น

สินเชื่อจะหดตัวแต่ NPL อาจจะเพิ่มสูงขึ้น : ทางฝ่ายคาดสินเชื่ของ KBANK ใน 3Q66 จะยังคงหดตัวอีกไตรมาสหนึ่งโดยคาดว่าจะหดตัวลง 1% q-q และทำให้สินเชื่อหดตัวจากสิ้นปี 65 เพิ่มเป็น 2.2% ytd แต่ NPL อาจจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนที่มีอยู่ 3.2% อย่างไรก็ตามยังคาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะยังคงเพิ่มสูงขึ้นได้ต่อจากไตรมาสก่อน

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577 Ref.No