*กลุ่มธนาคาร (BANK)
มีความเสี่ยง NPL แต่ยังได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้น
กำไร 2Q 66 ของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q : กลุ่มธนาคารที่ทางฝ่ายทาการศึกษามีกำไร 2Q66 รวมกัน 61 พันลบ. เพิ่มขึ้น 18% y-y และ 3% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และกำไรจากเงินลงทุนเพิ่มสูงขึ้นแต่มีบางธนาคารที่มีการตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้น

สินเชื่อโต แต่ NPL ก็เพิ่มด้วย : สินเชื่อของกลุ่มเร่งตัวขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 0.98% q-q จากไตรมาสก่อนที่หดตัว 0.38% q-q โดยสินเชื่อหลักที่เติบโตคือสินเชื่อรายใหญ่ แต่อย่างไรก็ตาม NPL ของกลุ่มก็เพิ่มสูงขึ้นด้วยเป็น 2.90% จาก2.88% ในไตรมาสก่อน ในขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังส่งผลดีต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยให้เพิ่มขึ้นเป็น 3.45% จาก 3.29% ในไตรมาสก่อน

ยังคงน้ำหนัก "ลงทุนมากกว่าตลาด" : NPL ที่เพิ่มขึ้นในหลายธนาคาร และมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นต่อ เป็นแรงกดดันให้กลุ่มธนาคารอาจจะยังมีการตั้งสำรองสูงต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี อย่างไรก็ตามยังมองว่ากลุ่มธนาคารจะยังคงได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น จึงยังคงน้ำหนัก "ลงทุนมากกว่าตลาด” เช่นเดิม และยังคงเลือก BBL เป็น Top pick ของกลุ่ม จากสินเชื่อส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อขนาดใหญ่ความเสี่ยงต่ากว่าประเภทอื่น และกลับมามีสัดส่วนสำรองต่อ NPL สูงที่สุดในกลุ่ม

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ # 18577