Today’s NEWS FEED

News Feed

HotNews : PSTC กำไรปี 62 โตสนั่นลั่นทุ่ง 3,596% เคาะปันผล 0.01 บ./หุ้น รวมพาร์เป็น 0.50 บ.

3,712

HotNews : PSTC กำไรปี 62 โตสนั่นลั่นทุ่ง 3,596% เคาะปันผล 0.01 บ./หุ้น รวมพาร์เป็น 0.50 บ.

 

 

 สำนักข่าวหุ้นอินไซด์ (26 กุมภาพันธ์ 2563 ) PSTC โตแรง กำไรปี62พุ่งแตะ 3,129 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,596% จากปีก่อน ทุบสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อานิสงส์ งานในมือล้น รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่ม รวมทั้งรับรู้กำไรพิเศษจากขายหุ้นบริษัทย่อย ขณะที่คณะกรรมการอนุมัติจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น อัตรา 0.01 บาทต่อหุ้น พร้อมจ่ายเงินสดวันที่ 29 พ.ค.63 ฟาก "พระนาย กังวาลรัตน์" ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุตั้งเป้ารายได้ปี63 โตเกิน 20% ตุน backlog 3,000 ล้านบาท ทุ่มงบลงทุน 1,000 ล้านบาท เน้นลงทุนโรงไฟฟ้า Private PPA และขายระบบก๊าซ LNG ให้กับกลุ่มอุตสาหกรรม พร้อมย้ายหุ้นเข้าเทรดใน SET ปีนี้

 

 

ดร.พระนาย กังวาลรัตน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เพาเวอร์ โซลูชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ PSTC เปิดเผยว่า ผลการดำเนินงานในงวดปี2562 บริษัท และบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 3,129 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,596% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิเท่ากับ 84.64 ล้านบาท และบันทึกกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สำหรับรายได้รวมอยู่ที่ 6,596 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 121% จากงวดเดียวกันของปีก่อน มีรายได้รวมเท่ากับ 2,986.65 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้ต่อหุ้น (D/E) ลดลงกว่าครึ่ง เหลือเพียง 0.48x จากเดิม 0.9x สาเหตุที่ผลการดำเนินงานปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากมีรายได้เพิ่มขึ้นในส่วนโครงการกลุ่มลูกค้าหน่วยงานราชการ และงาน EPC รายได้จากขายก๊าซธรรมชาติ และการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายไฟฟ้า ซึ่งเป็นผลจากการปรับปรุงประสิทธิภาพโรงไฟฟ้าช่วงปีก่อน ขณะเดียวกัน มีรายได้พิเศษจากการขายหุ้นสามัญของบริษัทไทย ไปป์ไลน์ เน็ตเวิร์ค จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ขณะเดียวกัน สามารถควบคุมต้นทุนได้ดีขึ้น

 



ทั้งนี้ ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯได้มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลงวดปี 2562 ให้กับผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.01 บาท โดยจะกำหนดวันปิดสมุดทะเบียนพักการโอนหุ้นในวันที่ 16 มี.ค. และพร้อมจ่ายเป็นเงินสดในวันที่ 29 พ.ค.63 "การดำเนินธุรกิจในปีที่ผ่านมามีทิศทางที่ดี และจะเป็นฐานที่สำคัญช่วยให้บริษัทฯมีการเติบโตอย่างมีเสถียรภาพ จากงานในมือรอรับรู้รายได้เพิ่มขึ้น และการรุก ขยายการลงทุนในธุรกิจต่าง ๆ เพื่อสร้างรายได้ประจำอย่างสม่ำเสมอ ช่วยสนับสนุนผลประกอบการในอนาคตให้มั่นคง"

 

ดร.พระนายกล่าว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวต่อว่า ในปี2563 บริษัทฯตั้งเป้ารายได้เติบโต มากกว่า 20% จากปีก่อน โดยบริษัทไม่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตไวรัสที่แพร่ระบาดอยู่ในขณะนี้ เนื่องจากธุรกิจทุกกลุ่มมีสัญญาณที่ดี รวมทั้งมีงานในมือรอรับรู้รายได้ในส่วนของธุรกิจ EPC ไว้แล้วกว่า 3,000 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้อย่างต่อเนื่อง และรวมถึงมีโรงไฟฟ้าชีวภาพอยู่ระหว่างการทดสอบขนานไฟอยู่อีก 5.6 MW. และคาดว่าจะเริ่มขายไฟฟ้าได้ภายในสิ้นเดือน ก.พ. นี้

 



ขณะที่บริษัทเตรียมงบลงทุนประมาณ 1,000 ล้านบาท โดยเน้นการขยายการลงทุนโรงไฟฟ้า Private PPA เพื่อสร้างรายได้และผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว โดยปัจจุบันบริษัทฯมีความพร้อมทั้งแหล่งเงินทุนและเทคโนโลยี รวมทั้งยังเดินหน้าลงทุนในธุรกิจด้านการจำหน่ายระบบก๊าซ LNG ให้กับกลุ่มอุตสาหกรรมเพิ่มเติม



นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีการขอมติผู้ถือหุ้น รวมพาร์เป็นมูลค่า 0.50 บาท จาก 0.10 บาท และยื่นขอย้ายหุ้นไปซื้อขาย ในกระดานหลักของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) จากปัจจุบันซื้อขายอยู่ใน MAI เพื่อเพิ่มโอกาสในการขยายธุรกิจให้เติบโตแบบยั่งยืน และเปิดโอกาสให้กลุ่มนักลงทุนสถาบันชั้นนำทั้งในและต่างประเทศเข้ามาลงทุนกับบริษัทเพิ่มขึ้น โดยคาดว่าจะดำเนินการตามขั้นตอนให้แล้วเสร็จภายในกลางปีนี้

 

โกลเบล็ก แนะนำ "ซื้อ" PSTC  เคาะเป้า 0.88 บาท/หุ้น

 

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า บริษัท เพาเวอร์โซลูชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) ("PSTC") ประกอบธุรกิจ 1) ออกแบบ จำหน่าย และติดตั้งระบบจ่ายไฟฟ้าให้กับหน่วยงานภาครัฐ และภาคเอกชน 2) โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนต่างๆ อาทิ พลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานก๊าซชีวภาพ และพลังงานชีวมวล และ 3) จำหน่ายและขนส่งก๊าซปิโตรเลียมเหลว ก๊าซธรรมชาติเหลว สถานีจำหน่ายก๊าซธรรมชาติ และท่อขนส่งน้ำมันไปภาคอีสานซึ่งดำเนินการโดย บริษัท บิ๊กแก๊ส เทคโนโลยี จำกัด (BGT) ปัจจุบันบริษัทถือหุ้นในสัดส่วน 51% และอยู่ระหว่างเพิ่มสัดส่วนเป็น 100% ภายใน 3Q62 โดยฝ่ายวิจัยมองว่า PSTC เป็นหุ้นเติบโตและประเมินราคาเหมาะสมปี 2563 อยู่ที่ 0.88 บาทต่อหุ้น

 

 

---ประเด็นสำคัญในการลงทุน---


ดำเนิน 3 ธุรกิจ จัดหาอุปกรณ์สำหรับระบบไฟฟ้า ผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน และจำหน่ายก๊าซปิโตรเลียมเหลว : บริษัทดำเนินธุรกิจหลัก 3 ธุรกิจ

 

1) ธุรกิจออกแบบ จำหน่ายและติดตั้งระบบจ่ายไฟฟ้า (ระบบสำรองไฟฟ้า ระบบตรวจวัดและจัดการสภาพแวดล้อม ระบบผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทน และระบบประหยัดพลังงาน) ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ปี 2561 ร้อยละ 19.4

 

2) ธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนกำลังการผลิตรวม 66.2 MW แบ่งเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 15.2 MW (ดำเนินการผลิตไฟฟ้าครบทุกโครงการแล้ว) โรงไฟฟ้าชีวมวล 38.4 MW (อยู่ระหว่างการพัฒนา 30.4 MW) และโรงไฟฟ้าชีวภาพ 12.6 MW (อยู่ระหว่างการพัฒนา 5.6 MW) ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ปี 2561 ร้อยละ 13.0 และ

 

3) ธุรกิจจำหน่ายก๊าซปิโตรเลียมเหลว ก๊าซธรรมชาติเหลว สถานีจำหน่ายก๊าซธรรมชาติ และท่อขนส่งน้ำมันไปยังภาคอีสาน (ผ่านการลงทุนในบริษัท BGT ในสัดส่วน 51% อยู่ระหว่างการเพิ่มสัดส่วนเป็น 100%) มีสัดส่วนรายได้ปี 2561 ร้อยละ 67.6 (ธุรกิจท่อขนส่งน้ำมันไปยังภาคอีสานอยู่ระหว่างดำเนินการก่อสร้างคาดแล้วเสร็จ 4Q64)

 

 


ธุรกิจท่อขนส่งน้ำมันหนุนการเติบโตในระยะยาว : บริษัท BGT ถือหุ้น TPN 57% (อีก 43% ได้ขายหุ้นให้ EGCO ณ วันที่ 25 ก.ย. 2562) โดยบริษัท TPN ดำเนินธุรกิจท่อขนส่งน้ำมันเส้นทางสระบุรี - ขอนแก่นระยะทาง 350 กิโลเมตร รวมถึงคลังน้ำมันขนาด 150 ล้านลิตรที่ขอนแก่นเพื่อรองรับการจัดส่งน้ำมันไปยังภาคตะวันออกเฉียงเหนือตอนบน (ครอบคลุมพื้นที่ 12 จังหวัด) และภาคตะวันออกเฉียงเหนือตอนกลางและตอนใต้บางส่วน (ครอบคลุมพื้นที่ 4 จังหวัด) โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จ 4Q64 ใช้เงินลงทุน 9.77 พันล้านบาท โดยที่ปรึกษาทางการเงินอิสระคาดว่าโครงการดังกล่าวจะมี NPV ราว 1.98-3.4 พันล้านบาท IRR อยู่ที่ 9.3-10.1% และมีระยะเวลาคืนทุนประมาณ 10 ปี(ไม่รวมเวลาก่อสร้างอีก 3 ปี)

 

 


3Q62 จะเพิ่มสัดส่วนลงทุนใน BGT สู่ 100% ผ่านการแลกหุ้นและ รับรู้กำไรจากที่ BGT ขายหุ้นใน TPN ออก 43% : PSTC เตรียมออกหุ้นเพิ่มทุน 4,981 ล้านหุ้นหรือคิดเป็นสัดส่วน 42% ที่ราคา 0.86 บาท เพื่อแลกกับหุ้นที่เหลือของ BGT อีก 49% (จากปัจจุบันถือหุ้นอยู่ 51%) ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จภายใน 3Q62 และจะเริ่มรับรู้รายได้จาก BGT ทั้ง 100% ใน 4Q62 นอกจากนี้ BGT ได้ขายหุ้นในบริษัท TPN ออก 43% ให้ EGCO เป็นเงินรวม 2,901 ล้านบาท (ซึ่งคาดว่า PSTC จะบันทึกกำไรพิเศษก่อนภาษีราว 1.8-1.9 พันล้านบาท) ใน 3Q62 และจะเปลี่ยนสถานะ TPN จากบริษัทย่อยเป็นกิจการร่วมค้า ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงวิธีรับรู้รายได้จากงบรวมเป็นรับรู้ส่วนแบ่งกำไร

 



ปี 2563 คาดรายได้และกำไรอยู่ที่ราว 4.4 พันล้านบาทและ 159 ล้านบาทตามลำดับ -16% และ -90% ตามลำดับ หากเทียบกับกำไรปกติปี 2562 ที่ไม่รวมกำไรพิเศษจากการขาย TPN 43% รายได้และกำไรปี 2563 จะเติบโต 31% และ 10% ตามลำดับ โดยรายได้และกำไรปกติได้แรงหนุนจากการรับรู้โรงไฟฟ้าสระยายโสม โรงไฟฟ้าขุนพัดเพ็ง การเดินเครื่องโรงไฟฟ้าอรัญพาวเวอร์ได้มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น และรับรู้รายได้ก่อสร้างคลังน้ำมันเพิ่มขึ้น

 

 

เริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเหมาะสมปี 2563 0.88 บาท : ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าด้วยวิธี Sum of the part ราคาเหมาะสมธุรกิจโรงไฟฟ้าอยู่ที่ 0.13 บาทต่อหุ้น* (ประเมินด้วยวิธี DCF ที่ WACC 5.2%) ราคาเหมาะสมธุรกิจออกแบบและจัดหาและธุรกิจจำหน่ายก๊าซปิโตรเลียมเหลวอยู่ที่ 0.11 บาทต่อหุ้น* (ประเมินด้วยวิธี P/E Ratio ที่ 14 เท่า) และราคาเหมาะสมธุรกิจท่อส่งน้ำมันไปภาคอีสานอยู่ที่ 0.64 บาทต่อหุ้น* (ประเมินด้วยวิธี DCF ที่ WACC 4.0% และ BGT ถือหุ้น TPN ในสัดส่วน 57%) ได้ราคาเหมาะสมปี 2563 ที่ 0.88 บาทต่อหุ้น*

 

 

ซึ่งราคาปิดอยู่สูงกว่าราคาที่ประเมินได้ 11% จึงแนะนำ "ซื้อ" โดยเรามองว่า PSTC เป็นหุ้น Growth Stock เนื่องจากโครงการท่อขนส่งน้ำมันไปภาคอีสานเป็นโครงการขนาดใหญ่และสร้างรายได้สม่ำเสมอในระยะยาวซึ่งจะช่วยหนุนผลประกอบการในอนาคตของบริษัทหลัง 4Q64 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตามเราคาดว่าอัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ในระดับต่ำเพียง 0.7-0.9%ต่อปีในปี 2562-2563 เนื่องจากบริษัทอยู่ระหว่างช่วงการลงทุนในโครงการท่อขนส่งน้ำมันภาคอีสาน

 

 

ปัจจัยเสี่ยง
i) การก่อสร้างท่อส่งน้ำมันไปภาคอีสานล่าช้า (กำหนดดำเนินการเชิงพาณิชย์ 4Q64)
ii) อัตราดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้นทำให้อัตราคิดลดกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น
iii) ปริมาณการใช้น้ำมันในภาคอีสานชะลอตัว

 

PSTC

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

แนวรบเก็งกำไร By: แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ แม้สภาพตลาดหุ้นไทย นักลงทุน ยังไม่กลับมา แต่สำหรับแนวรบ หุ้นเก็งกำไร ......

พีทีจี เอ็นเนอยี ส่ง ออโต้แบคส์ เข้าร่วมงานมอเตอร์โชว์ ครั้งที่ 45 เตรียมประกาศความพร้อมการแข่งขัน PT Maxnitron Racing Series 2024

พีทีจี เอ็นเนอยี ส่ง ออโต้แบคส์ เข้าร่วมงานมอเตอร์โชว์ ครั้งที่ 45 เตรียมประกาศความพร้อมการแข่งขัน PT Maxnitron Racing..

มัลติมีเดีย

NER กางปีก..รับราคายางพาราพุ่ง - สายตรงอินไซด์ - 18 มี.ค.67

NER กางปีก..รับราคายางพาราพุ่ง - สายตรงอินไซด์ - 18 มี.ค.67

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้