AT THE OPEN (#ATO)

พักในกรอบ 1570-1590 จุด
หุ้นเด่นเลือก BCP TRUE

Market Strategy
SET Index คาดพักตามกรอบ 1570-1590 จุด ปัจจัยแวดล้อมขาดแรงขับเคลื่อน แต่กลุ่มพลังงานจะช่วยประคองหุ้นเด่นวันนี้เลือก BCP TRUE

ตลาดหุ้นสหรัฐฯวานนี้ S&P ปิดลบบาง -0.2% แรงขายทำกำไรจากหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ U.S. Bond Yield 10 ปี ยังอยู่ระดับสูงรอบ 20 ปีที่ 5.28% และราคาน้ำมันดิบ Brent ยืนระดับสูง 101 เหรียญฯ จากความเสี่ยงสหรัฐฯจะโจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมและผู้ผลิตน้ำมันน้ำมันสหรัฐฯในอ่าวเม็กซิโกจะหยุดงานเนื่องจากหลีกเลี่ยงผลกระทบจากพายุที่กำลังเข้ามา กระทบกำลังการผลิต 0.5 mbd เป็นปัจจัยเสี่ยงต่อเงินเฟ้อฯ ดอกเบี้ยฯหลัง FED Minutes ก.ย. ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยฯอีก 1 ครั้งในปีนี้ สภาพแวดล้อมข้างต้น Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้น กลุ่มอิเล็กฯ แต่บวกต่อกลุ่มพลังงาน วันนี้แนะนำเก็งกำไร BCP

คลังเตรียมฟื้นกฎหมายภาษีการเดินทางออกนอกประเทศ จากผู้เดินทางทุกสัญชาติ(รวมไทย) ระยะแรกเริ่มเก็บการเดินทางทางอากาศในอัตรา 1 พันบาทต่อครั้ง ผ่านสายการบินหรือตัวแทนจำหน่ายเรียกเก็บรวมไปกับราคาตั๋วโดยสาร พร้อมเปิดรับฟังความคิดเห็นถึงวันที่ 29 ต.ค. 69 มองประเด็นนี้รัฐบาลเคยหยิบยกขึ้นมาพิจารณาในปี 2566 แต่ก็เจอกระแสต้านทั้งจากประชาชนและภาคเอกชน จึงประเมินโอกาสที่จะนำภาษีนี้มาใช้จริงจึงต่ำ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณา AOT เพิ่งปรับขึ้นค่าบริการผู้โดยสารขาออก (PSC) สำหรับผู้โดยสารระหว่างประเทศรวมถึงสถานการณ์ปัจจุบันที่ความต้องการเดินทางชะลอตัวลงจากสงคราม

ฝ่ายค้านเตรียมยื่นญัตติอภิปรายไม่ไว้วางใจรัฐบาลวันนี้ (8 ต.ค.) คาดอภิปรายช่วงปลาย ต.ค.-ต้น พ.ย.69 โดยพุ่งเป้าคดีฮั้ว สว. และการทุจริตสอบท้องถิ่นฯ มองเป็นกลางเพราะเป็นกลไกตรวจสอบปกติในสภาฯ ด้านผลการอภิปรายน่าจะลดคะแนนนิยมแต่ยังไม่เปลี่ยนสถานะรัฐบาล เนื่องจากการลงมติต้องใช้เสียงเกินกึ่งหนึ่งของ ส.ส. ที่มีอยู่ (ราว 250 จาก 500 เสียง) ขณะที่รัฐบาลมีประมาณ 291 เสียง ผลกระทบต่อตลาดจึงจำกัดอยู่เชิง Sentiment เท่านั้น

Market Summary
SET ปิดบวกแข็งแกร่ง 1,584.6 จุด (+0.2%) ตลาดไทยแข็งกว่าภูมิภาคระหว่างรอรายงานประชุม Fed นำโดย กลุ่มปูนใหญ่-ปิโตรเคมี SCC (+6.0%) และ PTTGC (+1.9%) ตอบรับแผนร่วมทุนธุรกิจโอเลฟินส์ระหว่าง SCGC และ PTTGC ซึ่งคาดช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและกระแสเงินสดระยะยาว กลุ่มยาง STA (+5.9%) และ STGT (+3.9%) จากภาวะวัตถุดิบขาดแคลน กลุ่มโรงพยาบาล BCH (+2.7%) รับอานิสงส์ High Season ด้านกลุ่มโรงกลั่น SPRC (+3.2%) TOP (+2.64%) BCP (+0.94%) เดินหน้าบวกต่อ ส่วนปัจจัยกดดันมาจาก PTT (-2.4%) ที่ปรับลงหลังขึ้น XD 1.40 บาท และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ DELTA (-1.5%) เจอแรงขาย Rotation ต่างชาติพลิกซื้อสุทธิ 1.7 พันล้านบาท

DAILY Stock Pick

BCP
SAF หนุนการเติบโต
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 65.00 บาท
คาดกำไรปี 2569–2572 เติบโตจากค่าการกลั่น (GRM) ที่แข็งแกร่ง ธุรกิจ SAF และค้าปลีกน้ำมัน ในฮ่องกงที่จะเริ่มรับรู้กำไรตั้งแต่ 3Q69 เป็นตัวช่วยสนับสนุนการเติบโตเพิ่มเติม
Valuation อยู่ในจุดน่าสนใจอย่างมากจากการซื้อขายเพียง P/BV 0.8 เท่า และ PER69/70 ที่ 2.8/4.4 เท่า พร้อมคาดปันผลสูง 9.6%/7.3% ต่อปีตามลำดับ

Technical View
แนวรับ : 52.50 บาท
แนวต้าน : 55.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 51.50 บาท

WEEKLY Stock Pick
TRUE
สะสม Defensive
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 16.60 บาท
Fund Flow ไหลข้ากลุ่ม ICT ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สวนทางภาพรวม ขาย 2.56 หมื่นลบ. ส่วน Valuation น่าสนใจ EV/EBITDA เพียง 6.9 เท่า ถูกกว่า ADVANC ถึง 25% เทียบกับในอดีตที่ 14%
เราคาดกำไรหลัก 3Q69 โต YoY และ QoQ เด่นกว่า ADVANC หนุนจากทั้งขารายได้ที่เพิ่มขึ้นและรายจ่ายที่ลดลง

Technical View
แนวรับ : 12.80 บาท
แนวต้าน : 13.50 บาท
จุดตัดขาดทุน : 12.50 บาท

KEY FACTOR
รายงานการประชุม FOMC เดือน ก.ย. ที่ผ่านมา ยังสะท้อนท่าที Hawkish โดยคณะกรรมการลงมติเป็นเอกฉันท์ ให้ขึ้นดอกเบี้ย และกรรมการส่วนใหญ่มองว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี เนื่องจากเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% และความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงเอียงไปด้านสูง โดยเฉพาะผลกระทบจากราคาพลังงาน ภาษีนำเข้า และการลงทุน AI Infrastructure ที่เพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุน ขณะที่เศรษฐกิจและการบริโภคยังแข็งแกร่ง

ในวันนี้ ตลาดจะติดตามการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อายุ 30 ปี ซึ่งมีความสำคัญมากขึ้นหลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯระยะยาวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี หาก Demand อ่อนแอ อาจกดดันเร่งตัวระลอกใหม่รวมถึงยังจับตาการส่งสัญญาณของคณะกรรมการ Fed และทิศทางราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด หลังล่าสุด Brent กลับมายืนสร้างฐานเหนือ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล อีกครั้ง

EYES ON
ในสัปดาห์ Golden Week, สถานการณ์น้ำในไทย

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, IAA | ชาญชัย พันทาธนากิจ, IAA | ออมทรัพย์ โง้วศิริ, IAA โทร. 02 658 5000