Sentiment Tracker Sentiment ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แย่ลง ส่วนไทยกลับมาฟื้นตัว
KEY FINDINGS:

สหรัฐฯ: Sentiment Indicator ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ส่งสัญญาณอ่อนแอลง โดยดัชนี CNN Fear & Greed มาตรวัดปรับลงจาก 44 จุดสู่ 33 จุด ซึ่งยังคงอยู่ในโซน Fear ส่วนผลสำรวจ AAII สะท้อนมุมมองที่แย่ลงในหมู่นักลงทุน จาก Bull-Bear Spread ปรับลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ไทย: BLS Greed & Fear Barometer ของตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวจากโซน Fear เข้าสู่โซน Neutral มาตรวัดปรับเพิ่มขึ้นจาก 42 จุดสู่ 47 จุด
US MARKET SENTIMENT TRACKER:
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จากยีลด์พันธบัตรที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นและสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ที่มีการปะทะกันรุนแรงขึ้นอีก จนราคาน้ำมันดินเบรนท์พุ่งทะลุ $100 อีกครั้ง ดัชนี S&P500 ลดลง 2.0% WoW ขณะที่ Sentiment Indicator ส่งสัญญาณแย่ลง โดยดัชนี CNN Fear & Greed ปรับลงต่อในโซน Fear มาตรวัดปรับลงจาก 44 จุดสู่ 33 จุด กดดันจากทั้ง Stock Price Strength (Net New 52-Week Highs/Lows) และ Market Breadth (McClellan Volume Summation Index) ที่ปรับลดลง รวมถึง Market Volatility ที่ปรับขึ้นสู่ระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ยอีกครั้งหนึ่ง
ในทำนองเดียวกัน ผลสำรวจความเชื่อมั่นนักลงทุนของ AAII สะท้อนมุมมองในช่วง 6 เดือนข้างหน้าที่แย่ลง โดยสัดส่วนผู้ตอบแบบสอบถามที่มีมุมมอง Bullish ปรับลดลงจาก 39.7% เหลือ 38.0% และสัดส่วนฝั่ง Bearish ปรับเพิ่มขึ้นจาก 37.6% สู่ 39.3% ส่งผลให้ Bull-Bear Spread ปรับลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าจาก +2.2% เหลือ -1.3%
THAI MARKET SENTIMENT TRACKER:
ตลาดหุ้นไทยรีบาวด์ได้อย่างแข็งแกร่งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 2.4% WoW ขณะที่ดัชนี BLS Greed & Fear Barometer กลับมาฟื้นตัวได้อีกครั้ง มาตรวัดปรับขึ้นจาก 42 จุดสู่ 47 จุด ซึ่งเป็นการฟื้นจากโซน Fear กลับเข้าสู่โซน Neutral องค์ประกอบที่หนุนมาตรวัดได้แก่ ดัชนี Momentum Strength ที่รีบาวด์ได้อย่างแข็งแกร่ง จาก -13.3 จุดสู่ -0.61 จุด ดัชนี Bull-to-Bear ที่ปรับขึ้นจาก 28.0% สู่ 30.3% รวมถึงความผันผวนของตลาดที่ปรับลดลง

IMPLICATION:
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังมีโอกาสแกว่งตัวผันผวน ในช่วงโค้งสุดท้ายก่อนการประชุมเฟดในวันที่ 16 ก.ย. ขณะที่สถานการณ์ราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อบอนด์ยีลด์และตลาดหุ้น อย่างไรก็ตามจากการที่ Stock Price Strength (Net New 52-Week Highs/Lows) และ Market Breadth (McClellan Volume Summation Index) ได้ปรับตัวลงมาจนเข้าใกล้ระดับต่ำสุดที่เคยทำไว้ในช่วงต้นเดือน เม.ย. แล้ว ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯมีโอกาสกลับมารีบาวด์แรงได้ หากเฟดคงดอกเบี้ยในการประชุมในสัปดาห์หน้า

สำหรับตลาดหุ้นไทย การที่ดัชนี SET กลับมาฟื้นตัวได้และปรับตัวได้โดดเด่นกว่าตลาดหุ้นโลกนั้นถือเป็นสัญญาณเชิงบวก เรามองว่าตลาดหุ้นไทยยังคงอัพไซด์จากระดับปัจจุบัน หนุนจากดัชนี Bull-to-Bear ที่สร้างฐานบริเวณ 26-30% ในช่วงหลายวันที่ผ่านมา ความผันผวนที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ รวมถึง Market Breadth ที่แม้จะปรับลดลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ยืนยังคงอยู่เหนือระดับ 50% ได้ อย่างไรก็ตามการปรับขึ้นนั้นอาจเผชิญแรงขายทำกำไรสลับออกมาเป็นระยะ เนื่องจากดัชนี Volume Index ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงกว่า Mid-point


สรุปภาพตลาดวานนี้ หุ้นไทยแกว่งปิดใกล้ๆ เดิม (อีกวัน) โดยรอบวานนี้ธนาคาร โรงพยาบาล กลับมาดันแทนแรงขายกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี (หลังขึ้นมาหลายวัน) และอิเล็กทรอนิกส์ (แต่ก็ไม่ได้ทิ้งแรงมาก)


แนวโน้มตลาดวันนี้ เลี่ยงตัวแปร แปรปรวนบ่อย
กลยุทธ์แนะนำ ถือหุ้นรายตัวในกลุ่มตามที่แนะนำต่อ (Let profit run) ตราบใดที่ ปัจจัยหนุนราคาหุ้นที่เราประเมินยังคงสะท้อนภาพตามที่คาด เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ Hard & Soft Commodity เล่นกับภาวะ อุปสงส์ และอุปทานที่ขาดสมดุล ซึ่งยังคงหนุนภาพรวมการเล่นหุ้นกลุ่มนี้...
เพราะถ้าเราข้าม Sector ไปจากที่เราประเมินแนวโน้มแล้ว เราเห็นว่ามีตัวแปรบางอย่างที่ยังยากจะคาดการณ์ อาจส่งผลให้ราคาหุ้นมีความแปรปรวนสูงกว่า เช่น ผลกระทบต่อผลการดำเนินงานจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นตาม บอนด์ยิลด์, ดอกเบี้ยยุโรป,ญี่ปุ่น, เกาหลีใต้, การต้องรอคอยบทสรุปในแง่นโยบาย เช่น ลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์, แผนจ่ายไฟ PDP/ Direct PPA, สหรัฐฯจะดำเนินโนโยบายภาษี ชิป ก่อนพบ ปธน.จีนหรือไม่ ฯลฯ
ขณะที่ บอนด์ยิลด์ ทั่วโลกกำลังปรับขึ้น โดยเฉพาะสหรัฐฯ แม้ กระทรวงการคลังสหรัฐฯจะพยายามอุ้มด้วยการรับซื้อพันธบัตร ซึ่งดูจากจำนวนซื้อหลัก “พันล้านดอลล์” แต่ฝั่งผู้ขาย จ้องจะขายหลักหมื่น เราคาดว่าระยะสั้นไม่น่าจะเบรก อารมณ์และความคาดหวังของตลาดได้เพียงแค่ใช้นโยบายการคลัง
ซึ่งคงต้องอาศัยกลไกนโยบายการเงิน ฝั่งเฟดที่ต้องสร้างความเชื่อมั่นผ่าน QE ซึ่งตอนนี้อาจยังไม่ใช่จุดที่ เฟด จะออกตัวทำ QE ดังนั้นเราจึงหลีกเลี่ยงหุ้นที่เป็นกิจการต้องใช้เงินลงทุนสูง เพราะเสี่ยงกระทบต้นทุนการเงิน และ หุ้นธนาคาร ที่อาจเผชิญความเสี่ยงจาก ความแปรปรวนของตลาดปริวรรตเงินตรา
กลยุทธ์คงคำแนะนำ สะสมกลุ่มหุ้น โรงกลั่น ปิโตรเคมี ส่งออกสินค้าเกษตร และหุ้นกระแสเงินสด Valuation laggard


กลยุทธ์การลงทุน กลยุทธ์การลงทุนช่วงนี้ เก็งกำไรลักษณะ Sector Rotation ตามสถานการณ์ที่เปลี่ยนไปในแต่ละช่วง


วิเคราะห์ทางเทคนิค ภาพรวม: ดัชนีอยู่ในช่วงพักตัวสร้างฐานใหม่บริเวณ 1,600 จุด ภายหลังจบรอบการปรับฐาน Corrective Wave (A-B-C) โดยทำจุดต่ำสุดของรอบนี้ไว้ที่ 1,589 จุด ปัจจุบันกำลังเริ่มต้นคลื่นขาขึ้นลูกใหม่ Impulse Wave จากการยก High และยก Low ย่อยในกรอบรายวัน
EMA Alignment: ดัชนียังตงปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย EMA 10, 25, 50, 75 และ 200 วัน โดยมีการเรียงตัวของเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นเริ่มตัดขึ้น (Golden Cross) บ่งชี้ภาวะกระทิง
MACD: ยกตัวตัดขึ้นเหนือ Signal Line และกำลังจ่อผ่าน Zero Line หากทำได้ จะเป็นสัญญาณยืนยันรอบการขึ้นระยะกลาง
แนวรับ: 1,600-1,610 จุด (EMA 10,25,50 วัน) โซน Volume Cluster
จุดปิดความเสี่ยง: หากหลุด low ต่ำกว่า 1,580 จุด (EMA 75 วัน) อาตต้องลดพอร์ตเพื่อจำกัดความเสี่ยง
แนวต้านแรก: 1,630 จุด(จุดวัดใจการเปลี่ยนเทรนด์ระยะยาว)
ด่านสำคัญ: 1,650 จุด (แนวต้านจิตวิทยา + Fibonacci Retracement 78.6%)
กลยุทธ์การเลือกหุ้นที่มีโมเมนตัมแกร่ง: เช่น KCE & AWC อยู่ในวงจรขาขึ้นรอบใหม่ ขณะที่ BH พักตัวย่อย (Healthy Correction) ลุ้นทะลุด่าน 200! จับตา TRUE สะสมบริเวณเส้น EMA 200 วัน โซนล่าง พร้อมสัญญาณ MACD Cross ลุ้นจุดกลับตัวระยะสั้น

What to watch ราคาน้ำมันปาล์มปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินความเสี่ยงเกี่ยวกับภาวะชะงักงันของอุปทาน อันเนื่องมาจากเหตุไฟป่าที่โหมกระหน่ำทั่วอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นประเทศผู้ผลิตน้ำมันปาล์มรายใหญ่ที่สุดในโลก พื้นที่กว่า 202,000 เฮกตาร์บนเกาะบอร์เนียวและเกาะสุมาตราของอินโดนีเซียถูกไฟไหม้เสียหาย ขณะที่ระดับมลพิษพุ่งสูงขึ้นทั้งในอินโดนีเซียและประเทศใกล้เคียง รวมถึงสิงคโปร์ มาเลเซีย และฟิลิปปินส์
ตลาดฯ ปลดล็อกเกณฑ์ดึงดูดบริษัท New Economy และต่างประเทศ เข้าจดทะเบียน เสริมแกร่งตลาดทุนไทยสู่ศูนย์กลางการระดมทุนระดับสากล มีผลใช้บังคับ 11 ก.ย. 69
คาด BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ โดยตลาดมองว่าการขึ้นดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดในการประชุมวันที่ 18 ก.ย. เดิมตลาดคาดการ ธนาคารกลางญี่ปุ่น มีแนวโน้มจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ต.ค.ปีนี้ และ มี.ค. 2027, ก.ค.2027 และแนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายจะหยุดที่ 1.5% หรือ 1.75%
FTSE review: CPN หลุดจาก Large Cap เข้า Mid Cap./ หุ้น BTS LH SCCC TU ลดชั้นลง Small Cap / หุ้น THAI FTREIT ติด Small Cap มีผล 21 ก.ย.นี้
อิหร่านโจมตีเรือน้ำมัน 3 ลำในฮอร์มุซ-เรือมะกันอีก 3 ลำนอกพื้นที่ ตอบโต้สหรัฐฯ ถล่มเรือน้ำมันอิหร่าน / ซาอุฯ ประณามฮูตีสุมไฟสถานการณ์ตึงเครียด หลังถล่มโครงสร้างพื้นฐานในประเทศทำปชช.บาดเจ็บ 73 ราย / กลุ่มฮูตีประกาศว่า ได้โจมตีเป้าหมายหลายแห่งในซาอุดีอาระเบีย ซึ่งรวมถึงสนามบินนานาชาติอับฮา ฐานทัพอากาศคิงคาลิด และสิ่งอำนวยความสะดวกของอารามโก (Aramco) บริษัทน้ำมันแห่งรัฐในเมืองอับฮาและจาซาน
ศาล รธน.นัดวินิฉัยชี้ขาดคดีบาร์โค้ดบัตรเลือกตั้ง วันที่ 28 ก.ย.2569
สำนักงานกำกับดูแลบริการทางการเงินของญี่ปุ่น (FSA) เตรียมเพิ่มการติดตามการดำเนินงานในต่างประเทศของสถาบันการเงินรายใหญ่ FSA คาดว่าจะวิเคราะห์ว่าการดำเนินงานในต่างประเทศของธนาคารอาจส่งผลต่อการบริหารจัดการของกลุ่มในสถานการณ์ที่ไม่คาดคิดอย่างไร โดยจะพิจารณารวมถึงกรณีที่ตลาดการเงินทั่วโลกเกิดความปั่นป่วนรุนแรง เช่น วิกฤตการเงินโลกในปี 2551 และกรณีที่เศรษฐกิจชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว ในช่วงที่ผ่านมา กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ของญี่ปุ่นมีความเคลื่อนไหวด้านการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการในต่างประเทศเพิ่มขึ้น โดยเมื่อเดือนเม.ย. Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. ลงทุนประมาณ 6.8 แสนล้านเยน หรือ 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในบริษัทสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารรายใหญ่ของอินเดีย

หุ้นแนะนำวันนี้
GFPT คาดผลกระทบจากอุทกภัย ทั่วภูมิภาคเอเชียรอบนี้ ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมปศุสัตว์ (ไก่) / ส่งผลบวกต่อการเติมสต็อก และอุปสงส์ส่วนเพิ่ม (แย่งซื้อของ) เมื่ออุปทานได้รับผลกระทบ
แนวรับ 10.2 ต้าน 10.8 Stop loss 10


Tactical port เพิ่ม CPF ถอด CBG

รายงานพื้นฐานวันนี้

PR9
โรงพยาบาลพระรามเก้า
คาดไตรมาส 3 กำไรจ่อทำ New High
เราคาดกำไรหลัก 3Q26 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 237 ล้านบาท (+7% YoY, +29% QoQ) บนรายได้ 1.44 พันล้านบาท (+5% YoY, +10% QoQ) โดยรายได้ผู้ป่วยไทยคาดโต 5% YoY และ 11% QoQ เป็น 1.04 พันล้านบาท ขณะที่ผู้ป่วยต่างชาติอยู่ที่ 403 ล้านบาท (+6% YoY, +7% QoQ) จากการฟื้นตัวที่กระจายกว้างขึ้นนอกเหนือจากตะวันออกกลาง โดยกาตาร์และเมียนมายังเป็นตลาดเด่น ประกอบกับช่วงฤดูฝนหนุนจำนวนผู้ป่วยไทย โดยเฉพาะไข้หวัดใหญ่
ด้านอัตรากำไรมีแนวโน้มดีขึ้นจากสัดส่วนเคสซับซ้อนที่มี Margin สูง การปรับราคาบริการบางส่วน และประโยชน์จากรายได้ที่เพิ่มเร็วกว่าต้นทุนคงที่ โดยคาด GM ที่ 36.5% ทรงตัว YoY แต่เพิ่ม 85bps QoQ และ EBITDA margin เพิ่มเป็น 23.4% (+100bps YoY, +110bps QoQ) ขณะที่ค่าเสื่อมราคาหลังการปรับปรุงโรงพยาบาลใน 3Q25 เริ่มกลับสู่ระดับปกติ
แนวโน้ม 2H26 ยังได้แรงหนุนจากศูนย์ไตเทียมที่กำลังเพิ่มการใช้บริการเต็มที่ รวมถึงเครื่องมือใหม่ใน 3Q26 เช่น Bi-plane Angiography, Hyperbaric Oxygen Therapy และ Neuro ICU ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเข้มข้นของรายได้และสัดส่วนเคสที่มี Margin สูงตั้งแต่ 4Q26 ขณะที่บริษัทยังคงเป้ารายได้ปี 2026 เติบโตเลขหลักเดียว สอดคล้องกับประมาณการของเราที่ 5.5 พันล้านบาท (+5% YoY)
Fundamental view: คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 22 บาท อิง PER ปี 2027 ที่ 18x โดยมอง PR9 กำลังเข้าสู่รอบกำไรขาขึ้นใหม่ และตลาดยังมีโอกาสปรับมูลค่าหุ้นขึ้นตามกำไรที่ทำจุดสูงสุดใหม่ ส่วนประเด็น Data Center ที่อยู่ใกล้โรงพยาบาล ฝ่ายบริหารยังไม่เห็นผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินงานในปัจจุบัน

M
(Visit Note)
เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป

กำไรมีโอกาสฟื้นใน 4Q26 แต่ Valuation ไม่ถูก
แนวโน้ม 3Q26 ยังไม่ใช่จุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวเต็มที่ โดยยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ช่วง ก.ค.–ส.ค. อยู่ที่ -1% YoY แบ่งเป็น MK -1%, Yayoi -3% และแหลมเจริญซีฟู้ดทรงตัว ขณะที่เดือน ก.ย. ยังมีแนวโน้มติดลบ YoY โดยเฉพาะ MK Suki จากฐานสูงปีก่อน แม้รายได้รวมได้แรงหนุนจากการขยาย Bonus Suki แต่อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย QoQ จากสัดส่วนรายได้ Bonus ที่เพิ่มขึ้น และ SG&A/ยอดขายยังไม่น่าลดลงชัดเจน

4Q26 น่าสนใจกว่า จากฤดูกาลและการที่ Bonus Suki บางสาขาเริ่มทำกำไร โดยจำนวนสาขาเพิ่มจาก 35 แห่ง ณ สิ้น 2Q26 เป็น 44 แห่ง ณ สิ้น 3Q26 ขณะที่บริษัทอยู่ระหว่างหารูปแบบร้านที่เหมาะสมสำหรับการขยายในวงกว้าง จุดสำคัญที่ต้องติดตามคือยอดขายสาขาใหม่จะช่วยสร้างประโยชน์จากขนาดธุรกิจและลด SG&A/ยอดขายได้มากเพียงใด

การเติบโตในปี 2027 ยังมีแรงขับเคลื่อนอื่นนอกเหนือจาก Bonus Suki ทั้งการปรับภาพลักษณ์ แหลมเจริญซีฟู้ด, การขยาย Hikiniku To Come จากปัจจุบัน 4 สาขา และระบบสมาชิกใหม่ที่จะเชื่อมฐานลูกค้าระหว่างแบรนด์ ซึ่งช่วยลดการพึ่งพา MK Suki เพียงธุรกิจเดียว

Our view: ภาพกำไรมีโอกาสฟื้นตั้งแต่ 4Q26 ต่อเนื่องถึงปี 2027 แต่ราคาหุ้นปัจจุบันที่ PER ปี 2026 ราว 23x สะท้อนความคาดหวังต่อการลดขาดทุนของ Bonus Suki ไปพอสมควรแล้ว ทำให้ Upside จากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรยังจำกัด และต้องรอหลักฐานการฟื้นตัวของยอดขายและอัตรากำไรที่ชัดเจนขึ้น

JAS
(Visit Note)
จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล
Passion is there, now comes the payback

ผลประกอบการ 2Q26 ยังขาดทุนหนัก แม้รายได้เพิ่มเป็น 1.4 พันล้านบาท (+106% YoY, ทรงตัว QoQ) โดยรายได้สื่อและคอนเทนต์อยู่ที่ 811 ล้านบาท (+876% YoY, -11% QoQ) จากรายได้คงที่ของ EPL เวียดนามและ JAS TV ราว 250 ล้านบาท/ไตรมาส และ EPL ไทยราว 560 ล้านบาท ขณะที่ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีอยู่ที่ 597 ล้านบาท (+5% YoY, +19% QoQ) แต่ต้นทุน Club World Cup กดอัตรากำไรขั้นต้นลงเป็น -44% และ SG&A/ยอดขายเพิ่มเป็น 18.7% ส่งผลให้ขาดทุนจากการดำเนินงาน 697 ล้านบาท
สำหรับ EPL ฤดูกาล 2026/27 รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) คาดเพิ่มเป็น 290–321 บาท/เดือน จาก 198 บาท/เดือนในฤดูกาลก่อน หลังปรับราคาและให้ใช้งานได้ 2 จอ โดยฐานผู้ใช้เริ่มต้นอยู่ที่ราว 7–8 แสนราย ใกล้เคียงปีก่อน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มสมาชิกอาจช้ากว่าฤดูกาลเดิมจากราคาที่สูงขึ้นและการแข่งขันกับช่องทางผิดกฎหมาย ปัจจุบันราว 25% ของสมาชิกเป็นแพ็กเกจระยะยาว ซึ่งหากอิงแพ็กเกจ Club World Cup ราคา 6,420 บาท/ปี จะสร้างรายได้ที่ล็อกไว้ราว 100 ล้านบาท/เดือน เทียบกับจุดคุ้มทุนที่ประมาณ 400 ล้านบาท/เดือน หรือ 1.3–1.4 ล้านสมาชิก

นอกจาก EPL บริษัทกำลังขยายฐานคอนเทนต์กีฬา โดย Volleyball ช่วยเพิ่มสมาชิกได้ราว 1.7 แสนราย และดึงผู้ชมอีกกลุ่มเข้ามา รวมถึงเริ่มใช้ Original series เพื่อเพิ่มเวลาการใช้งานและการขายคอนเทนต์ข้ามกลุ่มในระยะยาว

Our view: คาด 3Q26 ยังขาดทุนแต่ดีขึ้น QoQ หลัง EPL กลับมารับรู้รายได้เต็มไตรมาส ขณะที่เรามองการกลับมาทำกำไรน่าจะเกิดใน 1Q27 มากกว่า 4Q26 จากแรงส่งของแมตช์สำคัญช่วงครึ่งหลังฤดูกาล อย่างไรก็ตาม เป้าสมาชิก 2 ล้านรายยังท้าทาย โดยตัวแปรสำคัญคือความเร็วในการเพิ่มฐานสมาชิกหลังการขึ้นราคา

สรุปประเด็นจาก Quick take

IT Retail
Apple เปิดตัวสินค้าใหม่ ...รุ่นน้อย แต่ ASP สูงขึ้น
Apple เปิดตัว iPhone 18 Pro และ iPhone 18 Pro Max พร้อมชิป A20 Pro, กล้องหลัก 48MP แบบปรับรูรับแสงได้ และ Siri AI โดยไทยยังอยู่ในกลุ่มประเทศ Tier 1 เปิด pre-order วันที่ 12 ก.ย. และเริ่มจำหน่ายวันที่ 18 ก.ย.
View from fundamental: เรามองเป็นกลางต่อกลุ่ม IT Retailers ภาพรวมสินค้าที่เปิดตัวเป็นไปตามที่ตลาดคาด แม้จำนวนรุ่นใหม่ที่เริ่มขายใน 3Q26 จะน้อยกว่าปีก่อน

SYNEX
ซินเน็ค (ประเทศไทย)
สาระสำคัญจากงาน Synnex Partner Connect 2026
SYNEX คงเป้ารายได้ปี 2026 ที่ 5.3 หมื่นลบ. (+12% YoY) คาดรายได้ 2H26 ฟื้นตัวเด่นจากสินค้าใหม่ หลัง 1H26 โตเพียง 1% YoY
View from fundamental: เรามองเป็นบวกต่อภาพระยะกลางของ SYNEX จากการขยายธุรกิจเพื่อเพิ่มรายได้ต่อสินค้าและลูกค้า

Commerce
คลังพิจารณาต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทยพลัสเพิ่มอีก 1-2 เดือน
กระทรวงการคลังกำลังพิจารณาขยายโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” ต่ออีก 1–2 เดือน (ต.ค.-พ.ย.) จากเดิมที่มาตรการจะสิ้นสุดในเดือน ก.ย. เนื่องจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงกดดันค่าครองชีพ คาดได้ข้อสรุปภายในสิ้นเดือนนี้ โดยที่รัฐบาลยังมีเม็ดเงินงบประมาณเหลือเพียงพอสำหรับการดำเนินโครงการต่อเนื่อง ปัจจุบันมีผู้ใช้สิทธิกว่า 26 ล้านคน ร้านค้าเข้าร่วมกว่า 1.2 ล้านราย และสร้างเม็ดเงินหมุนเวียนในระบบกว่า 1.5 แสนลบ.
View from fundamental: เรามองเป็นกลางต่อข่าวดังกล่าว และไม่คาดว่าการต่ออายุมาตรการจะเปลี่ยน earnings outlook ของกลุ่มอย่างมีนัยสำคัญ โดย 3QTD SSSG ของกลุ่ม Grocery ที่ส่วนใหญ่ยังเติบโตสะท้อนว่าการโยกเม็ดเงินออกจาก Modern Trade มีจำกัด

วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
นภนต์ ใจแสน นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ภูวดล ภูสอดเงิน, AISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน