คาด SET Index แกว่งตัวออกข้าง: แรงกดดันจากการเปิดรับสถานะเสี่ยงอย่างจำกัด รวมถึงอาจมีการลดสถานะเสี่ยงลงก่อนที่ปธ.เฟดจะกล่าวสุนทรพจน์คืนนี้ที่แจ็กสันโฮล ประกอบกับมีสถานการณ์ในตะวันออกกลางเป็น Noise เชิงลบ หากแต่ยังมีแรงหนุนจากการสะสมหุ้นปันผล และความหวังงบประมาณภาครัฐ

แนวรับ-ต้าน
1,590 –1,610

กลยุทธ์การลงทุน
1) หวังงบฯ 2570 ไม่ล่าช้า: AMATA, CK, GULF,GUNKUL, KTB, ILINK, INSET, PYLON,SEAFCO, STECON, WHA, WHAUP
2) เก็บ/สะสมหุ้นรับปันผล: BCP, KBANK, KKP,HMPRO, OR, SCB, TISCO, TTB
3) คาดผลการดำเนินงาน 2H69 เติบโต: AP, BH,CBG, GLOBAL, ITC, KCE, MINT, PRM, PSL,SAWAD, SINGER, TCAP

ยังไม่รีบเสี่ยงในวันสุดท้ายของสัปดาห์

รอติดตามถ้อยแถลงปธ.เฟดที่แจ็กสันโฮล: คาดแรงกดดันมาจากการเปิดรับสถานะเสี่ยงอย่างจำกัดของนักลงทุน รวมถึงอาจมีการลดสถานะเสี่ยงลง อันเนื่องมาจากการรอติดตามการกล่าวสุนทรพจน์ของคุณเควิน วอร์ช ปธ.เฟดในการประชุมประจำปีของเฟดที่เมืองแจ็กสันโฮลในคืนนี้เวลา 3 ทุ่ม (ตามเวลาไทย) ซ่ึ่งอาจบ่งชี้ทิศทางนโยบายการเงินของเฟดในระยะถัดไป ทั้งนี้เหตุการณ์ข้างต้นนับว่ามีความน่าสนใจมากยิ่งขึ้น หลังจากที่สหรัฐฯเผยเงนิเฟ้อ PCE เดือนก.ค.69 ในส่วนของ Headline สูงกว่าตลาดคาดในช่วงกลางสัปดาห์ ประกอบกับการให้สัมภาษณ์ของเจ้าหน้าเฟดในสัปดาห์นี้ยังบ่งชี้มุมมองในเชิงHawkish โดยปธ.เฟดคลีฟแลนด์ซ่งึเป็นหน่ึงในผู้สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC ครั้งที่ผ่านมายังคงย้ำจุดยืนเดิมโดยระบุว่าเฟดควรดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดมากขึ้น

สหรัฐฯเมินเงื่อนไขข้อตกลงหยุดยิงอิหร่าน: นอกจากนี้ คาด SETIndex จะเผชญิ กับแรงกดดันในระยะสั้นอันเนื่องมาจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังเป็น Noise รายวันและในวันนี้ดูเหมือนกลับมาเป็นSentiment เชิงลบอีกครั้ง สะท้อนผ่านราคาน้ำมันดิบWTI (Spot) เช้านี้ซึ่งเปิดที่$83.7 ต่อบาร์เรลสูงขึ้นเมอื่ เทียบกับราคาเปิดวานนี้ที่ $81.8ต่อบาร์เรล หลัง WallStreet Journal รายงานว่าปธน.ทรัมป์ไม่สนใจที่จะกลับไปใช้เงื่อนไขตาม MOU ที่เคยตกลงไว้กับอิหร่านเมื่อเดือนมิ.ย.69 ซึ่งนำมาสู่ความกังวลว่าเส้นทางสู่สันติภาพในตะวันออกกลางอาจหยุดชะงักลงและกระทบต่อความเป็นไปได้ในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ

หวังพลัง Domestic จำกัดทางลง: มองทางลงจำกัด โดยคาดแรงหนุนมาจากการสะสมหุ้นปันผลที่จะทยอยขึ้นเครื่อ งหมาย XD ในเดือนก.ย.69 ประกอบกับคาด SET Index จะมีแรงเก็งกำไรรับความคาดหวังงบประมาณของภาครัฐปี 2570 ที่มีแนวโน้มไม่ล่าช้า เนื่องจากตามTimeline ในวันที่ 2-4 ก.ย.69 สภาผู้แทนราษฎรจะมีการพิจารณาวาระที่ 1 ส่งผลให้เรามองเป็นแรงหนุนต่อหุ้นที่มีสัดส่วนงานภาครัฐอีกทั้งยังมองเป็น Sentimentเชิงบวกต่อหุ้นที่เกี่ยวเนื่อกับอุปสงค์ภาคเอกชนเนื่องจากงบที่มีแนวโน้มไม่ล่าช้าจะเป็นการเรียกว่าความเชื่อมั่นต่อกลุ่มข้างต้นในการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจ สุดท้ายนี้เรามองหุ้นในกลุ่มที่ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มเติบโตใน 2H69เป็นอีกกลุ่มที่มีความน่าสนใจ

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+)ตลท.เผย 1H69 บจ.ใน SET มียอดขายเพิ่มขึ้น 7.5% y-y มีกำไรจากการเพิ่มขึ้น 64.5% y-y และมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 22.2% y-y ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 10.9% สูงขึ้นจาก 7.1% ในช่วงเดียวกันในปีก่อน
(+)REIC คาดว่าปี 2569 จะมีจำนวนหน่วยโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัย 323,479หน่วย เพิ่มขึ้น 2.3% y-y และมูลค่ารวม 8.8 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.8% y-yส่วนปี 2570 คาดการณ์มูลค่าการโอนกรรมสิทธิ์จะสูงขึ้นราว 3.1% y-y

(+)TPSO เผยการส่งออกไทยเดือนก.ค.69 ขยายตัว 21.6% y-y โดยสินค้าอิเล็กฯและสินค้าที่เกี่ยวกับการลงทุนด้านเทคโนโลยีขั้นสูงมีการเติบโตอย่างโดดเด่นพร้อมประเมินว่าการส่งออกไทยในช่วงที่เหลือของปีนี้ยังมีทิศทางขยายตัวได้ดีเนื่องจากความต้องการสินค้าที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี AIที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง

(-) สศอ.ปรับประมาณการภาคอุตฯปี 2569 โดยคาดว่า MPIจะขยายตัว 0.0-0.5%และ GDP ภาคอุตฯจะขยายตัวช่วง 0.75-1.75% จากเดิมคาดที่ 1-2% ทั้งคู่

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์IAA - นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร, IAA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน
ด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์