SAWAD : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น (SAWAD) จัดการประชุมแถลงผลประกอบการ ตามด้วยการประชุมนักวิเคราะห์แบบพบปะกันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้

• ขาดทุนจากการขายลดลงตามแผน : บริษัทชี้แจงเพิ่มเติมว่า การลดลงของขาดทุนจากการขายมาอยู่ที่ 35 ล้านบาทใน 2Q26 จาก 109 ล้านบาทใน 1Q26 เป็นไปตามกลยุทธ์ของบริษัทที่ลดการปล่อยสินเชื่อรถจักรใหม่ภายใต้สัญญาเช่าซื้อในช่วงสองปีที่ผ่านมา รวมถึงการตัดหนี้สูญจำนวนมากก่อนหน้านี้ บริษัทไม่คาดว่าขาดทุนจากรายการนี้จะเพิ่มขึ้นเกิน 100 ล้านบาทต่อไตรมาส เนื่องจากบริษัทมองว่าพอร์ตสินเชื่อปัจจุบันมีคุณภาพค่อนข้างดี

• จำนวนสาขาอยู่ที่ 5,815 แห่งใน 2Q26 จาก 5,806 แห่งในปี 2025 : บริษัทได้หันมาให้ความสำคัญกับแพลตฟอร์มดิจิทัลมากขึ้น และใช้พนักงานออกไปเข้าถึงลูกค้าโดยตรง บริษัทไม่คาดว่าจำนวนสาขาจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะข้างหน้า แต่จะมุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพและผลการดำเนินงานของสินเชื่อต่อสาขามากกว่า

• สินเชื่อ Lock Phone ภายใต้บริษัทย่อย SCAP : บริษัทเปิดเผยว่า ผลตอบแทนจากผลิตภัณฑ์นี้อยู่ที่ประมาณ 25-30% โดยมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเพียงค่าประกันภัย NPL ของพอร์ตสินเชื่อนี้อยู่ต่ำกว่า 3.0% ปัจจุบันผลิตภัณฑ์ดังกล่าวยังไม่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแล และหากในอนาคตถูกนำมาอยู่ภายใต้การกำกับดูแล บริษัทไม่คาดว่าจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากผลิตภัณฑ์อื่นๆ ทั้งหมดของบริษัทอยู่ภายใต้การกำกับดูแลในลักษณะเดียวกันอยู่แล้ว

• การเติบโตของสินเชื่อและต้นทุนต่อรายได้ : เนื่องจากฐานพอร์ตสินเชื่อในปีก่อนอยู่ในระดับต่ำ บริษัทจึงยังคงเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อทั้งปีไว้ที่ 10-15% แม้ว่าบริษัทจะยังไม่ได้ปรับลดเป้าหมาย ต้นทุนต่อรายได้แต่ยอมรับว่ายังมีโอกาสที่จะทำได้ดีกว่าคาด เนื่องจากการเปิดสาขาที่น้อยลง และบริษัทไม่คาดว่าขาดทุนจากการขายจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสถัดๆ ไป

• คงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ SAWAD โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 32.00 บาท