(+) AOT รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 (เม.ย.–มิ.ย. 2026) ที่ 4.44 พันล้านบาท หักรายการพิเศษแล้ว มีกำไรหลัก 3.76 พันล้านบาท (+1% YoY, -35% QoQ) สูงกว่าที่เราคาด 6% และตลาดคาด 17% จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่ต่ำกว่าคาด โดยรายได้จากการขายและบริการลดลง 2.8% YoY จากรายได้ Non-aero ที่อ่อนตัว ขณะที่รายได้ Aeronautical เพิ่มขึ้น 2.6% YoY หนุนจากค่าธรรมเนียม Landing & Parking และ PSC โดยการปรับ PSC ผู้โดยสารต่างประเทศเป็น 1,120 บาท เริ่มมีผลตั้งแต่ 20 มิ.ย. และรับรู้เพียง 10 วันในไตรมาส แนวโน้ม 4Q26 คาดกำไรเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จากรายได้ PSC ที่สูงขึ้น เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 ขึ้น 4% และปี 2027 ขึ้น 2% พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 70 บาท จาก 68 บาท คงคำแนะนำซื้อ และยังเลือก AOT เป็น Top Pick กลุ่มท่องเที่ยว