Market Wrap-Up

• SET วันที่ 7 ส.ค.69 ปิด -2.64 จุด อยู่ที่ 1,612.00 จุด มูลค่าการซื้อขาย 63,391 ลบ. ต่างชาติขาย 3,294 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 515 ลบ. สถาบันซื้อ 430 ลบ. และรายย่อยซื้อ 3,379 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิ 2,721 ลบ. โดยมียอดซื้อ PTT,KBANK,BCP,TOP,PSL,BH และยอดขาย KTB,GULF,SCB,ADVANC,BBL มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,762 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น STA,MEGA,AOT โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 15,338 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 58,927 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 4,284 ลบ.

Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.28%, S&P500 +0.62%, Nasdaq +1.3% นำโดยกลุ่มวัสดุ +1.52%, สินค้าฟุ่มเฟือย +1.34% หลังรายงานตัวเลขจ้างงานอกภาคเกษตรสหรัฐ ก.ค.ลดลง 23,000 & คาดเพิ่มขึ้น 88,000 ราย, อัตราว่างงาน ก.ค. ลดลง 4.1% บ่งชี้ตลาดแรงงานสหรัฐมีสัญญาณชะลอตัว ส่งผลให้ CME FedWatch ชี้มีโอกาส 45% & คาดที่ 56% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม ก.ย. ซึ่งเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่ม Growth สัปดาห์ที่ผ่านมา DJIA +2.96%, S&P500 +3.6%, Nasdaq +5.2% WoW หลังนักลงทุนเริ่มคลายความกังวลต่องบลงทุนด้าน AI และรอผลการเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ส่วน LSEG เผย 436 บริษัทใน S&P500 ที่ส่งงบแล้ว 1% รายงานกำไร Q2/69 ดีกว่าคาด ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ 68% สัปดาห์นี้วันพุธติดตาม US CPI ก.ค. คาด 3.4% & มิ.ย. 3.5% YoY , วันศุกร์ยอดค้าปลีกสหรัฐ ก.ค. คาดทรงตัว 0.2% MoM
• ตลาดหุ้นยุโรป STOXX 600 +0.31% ได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยี +1.9%, บริการสุขภาพ +1.2% และเหมืองแร่ +0.3% ปรับขึ้นตามราคาโลหะมีค่า & พื้นฐาน สัปดาห์ที่ผ่านมา Stoxx600 +1.7% WoW ทำจุดสูงสุดใหม่ได้ปัจจัยหนุนจาก LSEG คาดการรณ์กำไร บจ.ใน Stoxx600 Q2/69 คาดจะเติบโต +22% สูงกว่าเดิมคาดไว้ที่ +5% และรอผลการเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ สัปดาห์นี้วันพุธติดตาม CPI เยอรมัน ก.ค. คาด 2.8%, วันพฤหัส UK GDP Q2/69 คาด 0.4% & Q1/69 0.6% QoQ
• ตลาดหุ้นเอเชียวันศุกร์ ดัชนีนิเกอิ -0.12% และ +1.98% WoW นำโดยกลุ่มก่อสร้างและสินเชื่อเพื่อการบริโภค แต่ได้แรงหนุนจากกลุ่มผลิตภัณฑ์น้ำมันและถ่านหินที่ปรับขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ ขณะที่กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้ปัจจัยหนุนจาก Fujikura Ltd. ผู้จัดหาสายเคเลิลสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปีนี้ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ -0.60% และ -5.1% WoW จากแรงขาย SK Hynix -4.88%, Hyundai Motor -1.1% โดยนักลงทุนรอการผลเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +1.02% และ +2.8% WoW หลังยอดส่งออกจีน ก.ค. +23% ดีกว่าคาด +22.2% YoY ได้ปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ชิ้นส่วนเทคโนโลยีขั้นสูงที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ยอดนำเข้าจีน ก.ค. +27.5% ต่ำกว่าคาด +2.7.9% YoY ส่งผลให้จีนมียอดเกินดุลการค้า ก.ค. ที่ $125 แสน ล.และ CPI จีน ก.ค. ชะลอตัว 0.5% & มิ.ย. +1.0% YoY, PPI จีน ก.ค. อยู่ที่ 3.5% & มิ.ย. 4.1% YoY
• SET -0.72% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 8 หมื่น ลบ. -19.2% WoW ต่างชาติขาย 8,964 ลบ. สถาบันซื้อ 2,130 ลบ.พอร์ตโบรกซื้อ 1,740 ลบ. และรายย่อยซื้อ 5,093 ลบ. WoW โดยดัชนียังคงผันผวนตามหุ้นกลุ่มอิเล็ก ฯ -5.4% WoW นำโดย DELTA -5.7% WoW จากความกังวลต่อปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบ และยังรอประเมินว่างบลงทุนด้าน AI ในปีหน้าของบริษัท Big Tech. จะชะลอตัวหรือไม่ ซึ่งอาจกระทบด้านลบต่ออุปสงค์ของกลุ่มบริษัท Supply Chain ที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น ชิปเซมิคอนดักเตอร์ และอุปกรณ์ฮาร์แวร์ต่าง ๆ ขณะที่กลุ่ม ICT -2.84% WoW ถูกแรงขาย Sell on Fact หลัง ADVANC และ TRUE รายงานกำไร Q2/69 ค่อนข้าง In – line กับคาดการณ์ แต่นักลงทุนยังกังวลต่อข่าว China Mobile จะทยอยลดส่วนการถือหุ้น TRUE จำนวน 7.8% ส่วนกลุ่มท่องเที่ยว -0.46% WoW รับข่าว ครม.ยังไม่พิจารณา ม.กระตุ้นท่องเที่ยวผ่านโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสใน ส.ค. นี้ โดยเม็ดเงินลงทุนยังคงสลับเข้าไปในกลุ่ม Value & Defensive Play เช่น รพ., ธนาคาร, ไฟแนนท์ และค้าปลีก รวมถึงกลุ่มปิโตรเคมี & โรงกลั่น เช่น PTTGC, BCP ที่ได้ปัจจัยหนุนจากรายงานกำไร Q2/69 ที่ยังดีกว่าคาด โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา Fund Flow ต่างชาติมียอดขายสุทธิในตลาดอาเซียน (TIP) รวม -248 ล.ดอลลาร์สหรัฐ หลังราคาน้ำมันดิบ & US Bond Yield ปรับลดลจากความหวังเชิงบวกต่อผลการเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซ 

 

  

Daily Strategy

 

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,600 แนวต้าน 1,620 – 1,630 คาดดัชนีทรงตัวรอผลการเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซ และยังได้แรงหนุนจากรายงานกำไร Q2/69 ของ บจ.ขนาดใหญ่อยู่ในเกณฑ์ดี แนะนำทยอยซื้อ KBANK,KTB,GULF,GPSC,ADVANC,TRUE,CPALL,BH,BDMS,BEM เป็นหุ้นกลุ่ม Value & Defensive Play

 

• ADVICE* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 7.80 บาท) แนวโน้มกำไร 2Q69 ปรับตัวขึ้น QoQ, YoY หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นตามราคาสินค้าไอทีที่ทยอยปรับขึ้น โดยยอดขาย smart phone และสินค้าอื่นๆ ยังแข็งแกร่งช่วยชดเชยสินค้า iphone ที่เกิดปัญหาขาดแคลน แนวโน้ม 2H69 คาดรายได้เติบโต YoY พร้อมเร่งเปิดสาขา iStore ให้ได้ตามแผนจาก 1H69 ที่ล่าช้า โดยบริษัท ณ สิ้น 2Q69 มี Advice iStore จำนวน 22 สาขา ต่ำกว่าเป้าที่วางไว้ 29 สาขา ยังได้รับประโยชน์จากการบริหารสินค้าคงคลัง และแนวโน้มยอดขาย iphone ดีขึ้น ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 69-70 ที่ 401 ล้านบาท +50%YoY และ 413 ล้านบาท +3%YoY

 

• AP* (ซื้อ /ราคาเป้าหมาย IAAConsensus 74 บาท)หุ้นกลุ่มอสังหาฯยังพอป้องกันความผันผวนได้จากปันผลสูงและประเด็นบวกจากครม.ขยายมาตรการลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนองอสังหาริมทรัพย์เหลือ 0.01% สำหรับที่อยู่อาศัยที่มีราคาซื้อขายและวงเงินจำนองไม่เกิน 7 ลบ. ถึงวันที่ 30 มิ.ย.70 ส่วนการดำเนินงานในช่วง 2Q69 คาดว่าแนวโน้ม Presale ยังเติบโตได้ YoY QoQ หนุนจากโครงการแนวราบและฐานต่ำปีก่อนเพราะแผ่นดินไหวขณะที่ยอดโอนมีโอกาสบวกได้QoQ ด้าน AP*เองวางเป้ารายได้ปีนี้ 4.9หมื่นลบ.และวางแผนเปิด 27 โครงการใหม่ มูลค่า 3.23หมื่นลบ. ในช่วง 2H69 นี้ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าในปี69และ 70 กำไรสุทธิของ AP* จะอยู่ที่ 4,620 ลบ.(+7%YoY) และ 4,920ลบ.(+6%YoY) ในเชิง Valuation ยังดูน่าสนใจ โดยอิงจาก Consensus ปี69Forward PEที่ 5.6x, PBV ที่ 0.5x และ Dividend Yield ที่ 6.5%

 

 

Daily Key Factors

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ก.ย. +$0.89 อยู่ที่ $78.18 / บาร์เรล, Brent ต.ค.+$1.06 อยู่ที่ $83.55/บาร์เรล หลังอิหร่านต้องการจะเก็บค่าธรรมเนียมผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ 5 – 7% ของมูลค่าสินค้า ขณะที่โอมานต้องการเก็บที่ 3% ส่วนสหรัฐที่ต้องการให้เปิดเดินเรือเสรี ดังนั้นจึงยังมีความไม่แน่นอนสูง สัปดาห์ที่ผ่านมา WTI -8.96%, Brent -8.78% WoW รับข่าวการเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ

 

Gold Update (+) Comex Gold  ธ.ค. +$100.10 ปิดที่4,399.70 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ก.ค. ลดลง 23,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้เฟดอาจชะลอการปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นผลบวกต่อสัญญาทองคำ สัปดาห์ที่ผ่านมาสัญญาทองคำ +7.1% WoW หลัง Dollar Index อ่อนค่าลงอยู่ที่ 99.539

 

Fund Flow(-)Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมาขายสุทธิ -248.01 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยขายหุ้นไทย -271.80 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโด ฯ  +38.76 ล.ดอลลาร์สหรัฐ  และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -14.97 ล.ดอลลารห์สหรัฐ

 

(+) ค่าเงินบาทเช้านี่แข็งค่าอยู่ที่ 33.01 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.672 %

(+) ดัชนี BDI ปิด +32 จุด อยู่ที่ 3,089

(+) BitCoin เช้านี้  +0.08% อยู่ที่ 65,017 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

สัปดาห์ที่2  ตลท.แถลงสรุปภาพรวมตลาดหลักทรัพย์

  ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค

สัปดาห์ที่3  ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

                  กระทรวงพาณิชญ์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

                  สภาพัฒน์แถลงตัวเลข GDP ไตรมาส2/2569

 

ต่างประเทศ

12 ส.ค.      US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( ก.ค.)

13 ส.ค.      US ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ( ก.ค.)

  US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

14 ส.ค.      US ดัชนียอดขายปลีก ( ก.ค.)

 

Theme Strategy

ทยอยสะสมหุ้น Value Stock / High Dividend Yield / AI Infrastructure ได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าครองชีพ-กระตุ้นกำลังซื้อของรัฐฯ มาตรการสนับสนุนเม็ดเงินลงทุนภาครัฐและเอกชน

 

(1)High Dividend Yield กลุ่มธนาคารพาณิชย์ KBANK, KTB, SCB, TTB, BAY*, KKP*, TISCO กลุ่ม REIT CPNREIT*

 

(2) Anti-Commodity ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมัน-ก๊าซฯ ลดลง กลุ่มโรงไฟฟ้า BGRIM*, GPSC* กลุ่มบรรจุภัณฑ์ SCGP* กลุ่มวัสดุก่อสร้าง EPG*, SCC*, TOA* กลุ่มท่องเที่ยว-ขนส่ง-ร.พ. CENTEL*, MINT*, ERW*, AOT, BA, BH, BDMS, PR9*, BCH, CHG

 

(3) กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ / ICT / AI Infrastructure / รับเหมาฯ-นิคมฯ-สาธารณูปโภค DELTA*, CCET*, KCE, HANA*, SMT*, ADVANC, TRUE, GULF*, ASEFA*, FTE*, TRT*, STECON, INSET*, AMATA, WHA, WHAUP*, EASTW*

 

(4) การลงทุนภาครัฐฯ เอกชน CK, SEAFCO*, PYLON*, GUNKUL*, BEM*, KGEN*

 

(5) สินเชื่อ-ไฟแนนซ์ / สินค้าอุปโภค-บริโภค MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, SINGER*, SGC*, SCAP*, NCAP*, CPALL, CPAXT, CPN*, CRC, CBG*, ICHI*, OSP*, SAPPE*, TACC*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 40% Alternative Investment etc. Gold 5% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio July 2026: GPSC*, CPN*, BEM*, TRUE, STA*

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th