Market Wrap-Up

• SET วันที่ 27 ก.ค.69 ปิด -19.92 จุด อยู่ที่ 1,624.47 จุด มูลค่าการซื้อขาย 88,483 ลบ. ต่างชาติขาย 1,665 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 417 ลบ. สถาบันขาย 2,480 ลบ. และรายย่อยซื้อ 4,561 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิ 1,151 ลบ. โดยมียอดซื้อ PTTEP,MINT,TOP,KTB,SCC และยอดขาย DELTA,SCB,PTT,GULF,ADVANC มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 3,780 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น WORLDA01,SPALI,CHG โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 18,120 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 72,794 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 6,856 ลบ.

Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA -2.19%, S&P500 -1.52%, Nasdaq -1.74% จากแรงขายกลุ่มอุต ฯ -3.2%, เทคโนโลยี -2.5% ขณะที่กลุ่มพลังงาน +1.98%, สินค้าอุปโภค +0.26% หลังเฟดมีมติ 9 – 3 คงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5 – 3.75% โดย 3 เสียงหนุนให้ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เนื่องจากเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายที่ 2% เป็นเวลานานกว่า 5 ปี ส่วนถ้อยแถลงของ ปธ.เฟดไม่ได้ให้ Forward Guidance ขณะที่ CME FedWatch ชี้มีโอกาส 57.4% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม ก.ย. ส่งผลให้ US Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.672% , 30 ปี อยู่ที่ 5.198% สูงสุดในรอบ 19 ปี ส่วน Meta Platform หลังปิดตลาด -6.38% หลังรายงานกำไรไตรมาสที่ผ่านต่ำกว่าคาด และกระแสเงินสดลดลงจากภาระค่าใช้จ่ายด้าน AI สูงขึ้น ขณะที่ MSFT หลังปิดตลาด +8.1% หลังกำไรไตรมาสที่ผ่านมาดีกว่าคาด ได้ปัจจัยหนุนจากรายได้ของธุรกิจคลาวด์ +39.6%  ค่ำวั่นนี้ติดตามข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์, US GDP Q2/69 , US PCE  มิ.ย. และรายงานกำไรของ Amazon, Apple
• ตลาดหุ้นยุโรป STOXX 600 -0.29% จากแรงขายกลุ่มสินค้าหรูหรา -2.4% นำโดย Hermes –11% หลังบริษัทยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของลูกค้าในตลาดจีน ขณะที่ Kerring +17% หลังรายงานยอดขายของ Gucci ใน Q2/69 ลดลงน้อยกว่าคาด และคาด Q4 นี้ยอดขายมีโอกาสฟื้นตัว ส่วนกลุ่มเทคโนโลยี -0.4% นำโดย ASM -4.8% หลังจีนประสบความสำเร็จในการผลิตเครื่องอุปกรณ์ผลิตชิปแบบ DUV ค่ำวันนี้ติดตามข้อมูล  GDP Q2/69 และ CPI ของกลุ่มประเทศในยูโรโซน ก.ค. รวมถึงผลการประชุม BOE คาดคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%        
• ตลาดหุ้นเอชียวานนี้ นิเกอิ -1.49% ปรับลดลงต่ำสุดในรอบ 2 เดือน จากแรงขายกลุ่มโลหะที่ไม่มีส่วนผสมของเหล็ก, เซรามิก และชิป หลังนักลงทุนผิดหวังกับผลประกอบการของ SK Hynix ขณะที่หุ้น Aeon และ Nippon Paper Industries ปรับลดลงจากเหตุแผ่นดินไหวในจังหวัดคุมาโมโตะ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ -5.98% ระหว่างเทรดถูกเซอร์กิต เบรกเกอร์ เป็นวันที่ 2 หลัง SK Hynix -9.6% แม้ว่าจะรายงานกำไร Q2/69 เพิ่มขึ้น 6 เท่า แต่นักลงทุนยังกังวลต่อภาวะอุปสงค์ในตลาดชิป หลัง CXMT ผู้ผลิตชิปของจีนได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ อาจส่งผลให้การแข่งขันในตลาดชิปสูงขึ้น ทางด้านดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.40% หลัง ธ.กลางจีนได้ซื้อคืนพันธบัตรอายุ 7 วัน มูลค่า 06 แสน ล.หยวน ที่อัตราดอกเบี้ย 1.4% พร้อมอัดฉีดเม็ดเงิน 6 แสน ล.หยวนผ่าน Overnight Facility รวมวงเงิน  2.1 ลล.หยวน ในช่วง 29 ก.ค. – 3 ส.ค. เพื่อเพิ่มสภาพคล่องในตลาดการเงินของจีน ขณะที่สหรัฐได้จำกัดการนำเข้าสินค้าเกี่ยวกับหุ่นยนต์และอินเวอร์เตอร์ไฟฟ้าของจีน
• SET วันจันทร์ -1.21% ปริมาณการซื้อขาย 84 หมื่น ลบ. พอร์ตโบรกขาย 417 ลบ ต่างชาติขาย 1,665 ลบ. สถาบันขาย 2,480 ลบ. และรายย่อยซื้อ 4,561 ลบ. โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขาย DELTA -7.17% ส่งผลลบต่อดัชนี -22.0 จุด หลังรายงานกำไร Q2/69 ต่ำกว่าคาดถึง 30% สาเหตุมาจากต้นทุนการผลิตสูงจากภาวะขาดแคลนวัตถุดิบ กอปรค่าใช้จ่าย Loyalty Fee ให้บริษัทแม่ที่ไต้หวันสูงขึ้น ขณะที่ผู้บริหารยังไม่แน่ใจต่อสถานการณ์ภาวะขาดแคลนวัตถุดิบปรับขึ้นดีหรือไม่ในช่วง Q3 นี้ ขณะที่หุ้นกลุ่มปิโตรเคมี, พลังงาน ก็ยังผันผวนตามราคาน้ำมันดิบ ซึ่งล่าสุดราคาน้ำมันดิบ Brent +7.9% อยู่ที่ $90.7/บาร์เรล หลังอิหร่านยิงโจมตีฐานทัพสหรัฐในตะวันออกกลาง เพื่อตอบโต้สหรัฐ & ซาอุ ฯ ที่ยิงโจมตีกลุ่มผู้สนับสนุนอิหร่านในอิรัก ส่งผลให้เช้านี้หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว, ขนส่ง และ รพ. ที่รายได้อิงกับภาคท่องเที่ยวและต้นทุนการดำเนินงานผันแปรตามต้นทุนพลังงานมีโอกาสปรับลดลง โดยเม็ดเงินคาดจะสลับเข้าพักในกลุ่ม Dividend & Defensive Play เช่น ธนาคาร, ไอซีที แลรอการรายงานงบของ ITC, PTTEP

 

  

Daily Strategy

 

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,610 – 1,620 แนวต้าน 1,630 – 1,635 คาดดัชนีโอกาส Sideway Down หลังสหรัฐ – อิหร่านกลับมายิงโจมตีกันอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent วานนี้ +7.9% กอปรกับหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิปในสหรัฐ & เอเชียเหนือยังผันผวนสูง แนะนำพักเงินในหุ้นกลุ่ม Dividend & Defensive เช่น KBANK,KTB,ADVANC,TRUE / เก็งกำไรกลุ่มพลังงาน PTTEP, PTT

 

• MTC* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 41.50 บาท) ในปี 69 บริษัทตั้งเป้าหมายพอร์ตสินเชื่อเติบโต 10% เน้นสินเชื่อที่มีหลักประกันและวงเงินไม่สูงเพื่อลดความเสี่ยง แนวโน้ม 2Q69 มีโอกาสเติบโต QoQ, YoY หนุนจากการขยายตัวของสินเชื่อและได้ประโยชน์จากการกระตุ้นเศรษฐกิจจากทางภาครัฐ ทำให้ลูกหนี้มีความสามารถในการผ่อนชำระสูงขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองและต้นทุนการเงินลดลง ทั้งนี้อิงจาก consensus ตลาดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 69-70 ที่ 44 พันล้านบาท +11%YoY และ 8.33 พันล้านบาท +12%YoY

 

• AP* (ซื้อ /ราคาเป้าหมาย IAAConsensus 87บาท)หุ้นกลุ่มอสังหาฯยังพอป้องกันความผันผวนได้จากปันผลสูงและประเด็นบวกจากครม.ขยายมาตรการลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนองอสังหาริมทรัพย์เหลือ 0.01% สำหรับที่อยู่อาศัยที่มีราคาซื้อขายและวงเงินจำนองไม่เกิน 7 ลบ. ถึงวันที่ 30 มิ.ย.70 ส่วนการดำเนินงานในช่วง 2Q69 คาดว่าแนวโน้ม Presale ยังเติบโตได้ YoY QoQ หนุนจากโครงการแนวราบและฐานต่ำปีก่อนเพราะแผ่นดินไหวขณะที่ยอดโอนมีโอกาสบวกได้QoQ ด้าน AP*เองวางเป้ารายได้ปีนี้ 4.9หมื่นลบ.และวางแผนเปิด 27 โครงการใหม่ มูลค่า 3.23หมื่นลบ. ในช่วง 2H69 นี้ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าในปี69และ 70 กำไรสุทธิของ AP* จะอยู่ที่ 4,694 ลบ.(+9%YoY) และ 5,026ลบ.(+7%YoY) ในเชิง Valuation ยังดูน่าสนใจ โดยอิงจาก Consensus ปี69Forward PEที่ 5.4x, PBV ที่ 0.5x และ Dividend Yield ที่ 6.8%

 

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ก.ย. +$5.20 อยู่ที่ $84.46 / บาร์เรล, Brent ก.ย.+$6.65 อยู่ที่ $90.74/บาร์เรล หลัง IRGC โจมตีฐานทัพสหรัฐในจอร์แดน ขณะที่สหรัฐ & ซาอุ ฯ ยิงโจมตีกลุ่มก่อการร้ายในอิรัก ส่งผลให้ปัจจัยเสี่ยงเชิงภูมิศาสตร์กลับสูงขึ้นอีกครั้ง ส่วน EIA รายงานสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 7.2 ล.บาร์เรล & คาดจะลดลง 1.3 ล.บาร์เรล

 

Gold Update (-) Comex Gold  ส.ค. -$2.40 ปิดที่ 4,036.30 ดอลลาร์/ออนซ์ สัญญาทองค่ำปิดทำการก่อนทราบผลการประชุมเฟดที่ยังคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5 – 3.75%   

 

Fund Flow(+)Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ซื้อสุทธิ +506.87 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อหุ้นอินโด ฯ  +496.16 ล.ดอลลาร์สหรัฐ  และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +10.71 ล.ดอลลารห์สหรัฐ

 

(+) ค่าเงินบาทเช้านี่แข็งค่าอยู่ที่ 33.45 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(-) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.683 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -32 จุด อยู่ที่ 2,632

(+) BitCoin เช้านี้  +0.06% อยู่ที่ 63,725 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

31 ก.ค.       ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย 

สัปดาห์ที่5  สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

   สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจ

   ภูมิภาค, ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

 

ต่างประเทศ

30 ก.ค.      US การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของ FOMC

  US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาส 2)

  US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) (มิ.ย.)

  US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

31 ก.ค.      CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน  ( ก.ค.)

  JP การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย 

  EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( ก.ค.)

03 ส.ค.      US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต  ( ก.ค.)

04 ส.ค.      US ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTS  (มิ.ย.)

05 ส.ค.      US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ  ( ก.ค.)

US การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม(ADP)

      ( ก.ค.)

 

Theme Strategy

ทยอยสะสมหุ้น Value Stock / High Dividend Yield / AI Infrastructure ได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าครองชีพ-กระตุ้นกำลังซื้อของรัฐฯ มาตรการสนับสนุนเม็ดเงินลงทุนภาครัฐและเอกชน

 

(1)High Dividend Yield กลุ่มธนาคารพาณิชย์ KBANK, KTB, SCB, TTB, BAY*, KKP*, TISCO กลุ่ม REIT CPNREIT*

 

(2) Anti-Commodity ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมัน-ก๊าซฯ ลดลง กลุ่มโรงไฟฟ้า BGRIM*, GPSC* กลุ่มบรรจุภัณฑ์ SCGP* กลุ่มวัสดุก่อสร้าง EPG*, SCC*, TOA* กลุ่มท่องเที่ยว-ขนส่ง-ร.พ. CENTEL*, MINT*, ERW*, AOT, BA, BH, BDMS, PR9*, BCH, CHG

 

(3) กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ / ICT / AI Infrastructure / รับเหมาฯ-นิคมฯ-สาธารณูปโภค DELTA*, CCET*, KCE, HANA*, SMT*, ADVANC, TRUE, GULF*, ASEFA*, FTE*, TRT*, STECON, INSET*, AMATA, WHA, WHAUP*, EASTW*

 

(4) การลงทุนภาครัฐฯ เอกชน CK, SEAFCO*, PYLON*, GUNKUL*, BEM*, KGEN*

 

(5) สินเชื่อ-ไฟแนนซ์ / สินค้าอุปโภค-บริโภค MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, SINGER*, SGC*, SCAP*, NCAP*, CPALL, CPAXT, CPN*, CRC, CBG*, ICHI*, OSP*, SAPPE*, TACC*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 40% Alternative Investment etc. Gold 5% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio July 2026: GPSC*, CPN*, BEM*, CPALL, STA*

 

 

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th