คาด SET Index แกว่งตัวออกข้าง: แรงกดดันหลักมาจากภายนอก ประกอบกับ SET Index มี Valuationที่เริ่มตึงตัว อีกทั้ง อาจเห็นการ Rotation จากลุ่มธนาคารไปเก็งกำไรงบ Real sector ส่วนมาตรการมีความหวังโครงการ TISA ช่วยประคอง Downside

แนวรับ-ต้าน
1,640 –1,665

กลยุทธ์การลงทุน
1) เก็งงบ 2Q69: AMATA, CPALL, DELTA,HANA, ITC, KCE, MRDIYT, MTC, OSP, QH,SAWAD, SCC, STECON, TIDLOR
2) พลังงาน: BCP, PTT, PTTEP, SPRC, TOP
3) มาตรการ/โครงการรัฐ: BJC, CENTEL, CK,CPAXT, CRC, DOHOME, ERW, GLOBAL,HMPRO, LH, MINT, SCC
4) หวังการลงทุน (FDI) จาก จี น: ADVANC,GUNKUL, GULF, ROJNA, WHA, WHAUP

กังวลโลก หวังแรง Real sector และ TISA

กังวลภาษีศุลกากรและตะวันออกกลาง: คาดแรงกดดันมาจากความกังวลต่อนโยบายการค้าของสหรัฐฯที่มีแนวโน้มกระทบต่อคู่ค้าต่างๆรวมถึงไทย หลัง USTR เผยปธน.ทรัมป์เตรียมประกาศมาตรการภาษีนำเข้ารอบใหม่เร็วๆนี้ โดย Financial Times ระบุว่าอัตราภาษีรอบใหม่คือ 10-12.5%โดยอยู่ภายใต้มาตรา 301 ซึ่งอ้างเหตุผลเรื่องการค้าที่ไม่เป็นธรรมและการใช้แรงงานบังคับ ทั้งนี้กรณีของไทยเรามองเป็นสัญญาณเชิงลบ เพราะแนวโน้มเผชิญกับอัตรา 12.5% เนื่องจากถูกสหรัฐฯระบุว่าล้มเหลวในการกำหนดหรือบังคับใช้มาตรการห้ามนำเข้าสินค้าที่ผลิตจากการบังคับใช้แรงงาน โดยอัตราข้างต้นนับว่าสูงกว่ามาตรการภาษีนำเข้าทั่วโลก 10% ที่กำลังจะหมดอายุในวันศุกร์นี้นอกจากนี้ คาดอีกแรงกดดันจากภายนอกมาจากความกังวลต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลาง สะท้อนผ่านราคาน้ำมันดิบ WTI (Fut.)ที่ปรับตัวขึ้น 2.02% ปิดที่ $84.91 ต่อบาร์เรล เมื่อคืนที่ผ่านมา โดยพัฒนาการสำคัญที่เกิดข้ึนเมื่อคืนที่ผ่านมาคือการที่ปธน.เตือนว่าสหรัฐฯจะโจมตีโรงงานนิวเคลียร์ในภูเขาพิกแอกซ์ของอิหร่านในเร็วๆนี้

Valuation เริ่มตึงตัวและอาจเห็นการ Rotate ภายใน: คาดอีกแรงกดดันมาจาก Valuation ของ SET Index ที่นับว่าตึงตัวมากขึ้นสะท้อนจาก Forward P/E ของปี 2569 ที่ 16.7x ซ่ึ่งนับว่าเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยย้อนหลังตัง้ แต่ปี2563 ที่ 17.1xนอกจากนี้ หุ้นในกลุ่มธนาคารอาจเผชิญกับแรงขายของนักลงทุน หลังจบการเผยงบของกลุ่มไปแล้ววานนี้ อย่างไรก็ดี เรามองเป็นโอกาสของกลุ่ม Real sector ที่มีแนวโน้มได้รบั อานิสงส์จากเม็ดเงนิ ขึ้นต้นที่มีโอกาส Rotate มาเพื่อเก็งกำไรงบ2Q69 โดยเฉพาะบริษัทจดทะเบียนที่คาดว่าผลประกอบการจะออกมาดี

หวัง TISAชัดเจนในไตรมาสนี้:นอกจากแรงเก็งกำไรงบในกลุ่ม Realsector แล้ว เรามองอีกแรงจำกัดทางลงของ SET Index มาจากความหวังต่อมาตรการตลาดทุน หลังรองนายกฯและรมว.คลังเผยความคืบหน้าโครงการ TISA ว่าปัจจุบันกระทรวงการคลังอยู่ระหว่างการเร่งศึกษา เพื่อผลักดันโครงการออกมาให้ทันภายในเดือนก.ย.69

ติดตามการเผยงบหุ้นต่างประเทศ: ท้ายที่สุดในคืนนี้เราแนะนำให้ติดตามการเผยงบของ Tesla และ Alphabet ซ่ึ่งอาจเป็นสัญญาณบ่งชี้เกี่ยวกับการใช้จ่ายหรือ CAPEX ทางด้านเทคโนโลยีของโลก

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+)นายกฯสั่งให้ขยายเวลายื่นอุทธรณ์บัตรสวัสดิการแห่งรัฐพร้อมจัดพื้นที่และหน่วยสำรวจเคลื่อนที่ เพื่ออำนวยความสะดวกให้ประชาชน ขณะที่กระทรวงการคลังจะไปพิจารณาทบทวนหลักเกณฑ์ โดยจะเสนอครม.พิจารณาอีกครั้งในสัปดาห์หน้า
(+)กรมทรัพย์สินทางปัญญาเผย 6M69 มีการยื่นคำขอจดทะเบียนทรัพย์สินทางปัญญาในไทย รวมทั้งเครื่องหมายการค้าสิทธิบัตรการประดิษฐ์อนุสิทธิบัตรและสิทธิบัตรการออกแบบผลิตภัณฑ์ 38,626 คำขอ เพิ่มขึ้น 7.75% y-y
(+)ครม.มีมติอนุมัติงบกลางวงเงิน 843.26 ล้านบาท เพื่อนำไปดำเนินโครงการซ่อมแซมและฟื้นฟูอาคารและระบบชลประทานในพื้นที่ 5 จังหวัดภาคใต้ ที่ได้รับความเสียหายจากอุทกภัยปี 2568 ที่ผ่านมา
(-) UNODC เผยรายงานระบุว่าแก๊งคอลเซ็นเตอร์และเครือข่ายหลอกลวงออนไลน์สร้างความเสียหายให้แก่ประชาชนในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกอย่างน้อย88,300 ล้านดอลลาร์ ในปี 2568 และอาจสูงถึง 114,100 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้าน
ตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์