Market Wrap-Up

• SET วันที่ 17 ก.ค.69 ปิด +3.75 จุด อยู่ที่ 1,639.04 จุด มูลค่าการซื้อขาย 91,803 ลบ. ต่างชาติซื้อ 5,152 ลบ. สถาบันซื้อ 691 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 1,337 ลบ. และรายย่อยขาย 4,506 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 4,231 ลบ. โดยมียอดซื้อ GULF,ADVANC,PTTEP,PTT,GUNKUL และยอดขาย DELTA,HANA,KTB,KTC,IVL มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,144 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น WORLD01,CPF,BH โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 1,355 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 102,236 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 648 ลบ.

Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA -0.77%, S&P500 -1.01%, Nasdaq -1.40% จากแรงขายกลุ่มบริการสื่อสาร -2.38%, สินค้าฟุ่มเฟือย -1.58% และดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ -20.2% จากสูงสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดชิปได้เข้าสู่ภาวะตลาดหมี โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา DJIA -0.93%, S&P500 -1.55%, Nasdaq -2.9% WoW หลังนักลงทุนกังวลการชะลอการใช้จ่ายด้านการลงทุนใน AI ที่มีมูลค่ากว่า 1 ลล.ดอลลาร์ จึงเลือกปรับพอร์ตออกจากกลุ่มชิป & AI ขณะที่กลุ่มพลังงาน +1.16% ปรับขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ หลังภาวะสงครามระหว่างสหรัฐ – อิหร่านรุนแรงขึ้น มียิงโจมตีเป้าหมายทางโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่าน โดยนักลงทุนยังรอการรายงานงบ Q2/69 ซึ่งทาง LSEG คาดกำไร Q2/69 ของ บจ.ใน S&P500 +23.7% YoY และสัปดาห์นี้ติดตามการรายงานงบของกลุ่มเทค ฯ เช่น Alphabet, Intel, IBM, Tesla และข้อมูล PMI ภาคผลิต & บริการสหรัฐ เบื้องต้น ก.ค.
• ตลาดหุ้นยุโรป STOXX 600 -34% และ +0.06% WoW ได้แรงหนุนจากกลุ่มสินค้าหรูหรา หลัง Richemont +7.4% ตอบรับยอดขาย Q2/69 +20% ได้ปัจจัยหนุนจากยอดสั่งซื้อจากลูกค้าในเอเชีย & อเมริกันที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยี -3.2% WoW แม้ว่า ASML จะรายงานกำไร Q2/69 ดีกว่าคาด ขณะที่กลุ่มผู้ผลิตอื่น ๆ เช่น STMicroelectronics , BESemiconductor ปรับลดลง โดยนักลงทุนรอการรายงานกำไร Q2/69 ของ บจ.ใน Stoxx600 ซึ่ง LSEG คาด +16.7% YoY ได้แรงหนุนจากกำไรของกลุ่มพลังงานคาด +125% และกลุ่มวัสดุพื้นฐาน +45% YoY สัปดาห์หน้าติดตามข้อมูล PMI ภาคผลิต & บริการยูโรโซน ก.ค. และผลการประชุม ECB วันที่ 23 ก.ค. ซึ่งตลาดคาด ECB มีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปีนี้      
• ตลาดหุ้นเอชียวันศุกร์ที่ผ่านมา นิเกอิ -4.03% จากแรงขายกลุ่มชิปเซมิคอนดักเตอร์ แม้ว่า TSMC จะรายงานกำไร Q2/69 ดีกว่าคาด แต่นักลงทุนกังวลต่อมูลค่าของเงินลงทุนจำนวนมาก อาจจะกระทบต่อความสามารถทำกำไรของบริษัทในอนาคต ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ -3.05% หลังบริษัท CXMT ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ของจีนวางแผนเสนอขายหุ้น IPO มูลค่า 8.6 พัน ล.ดอลลาร์สหรัฐ รวมถึง Unitree และ Yangtze Memory Tech. ด้วย ซึ่งอาจจะดึงเม็ดเงินลงทุนออกจากตลาดหุ้นที่กำลังกังวลต่อมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI ที่สูงเกินไป โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา MSCI Asia Pacific X Japan -4.18% WoW จากแรงขายหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิปในตลาดเอเชียเหนือ
• SET +1.08% WoW ปริมาณการซื้อขาย 22 หมื่น ลบ. +2.0% WoW พอร์ตโบรกซื้อ 741 ลบ. ต่างชาติซื้อ 13,677 ลบ.สถาบันขาย 3,800 ลบ. และรายย่อยขาย 10,618 ลบ. WoW โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มปิโตรเคมี +6.9% และกลุ่มพลังงาน +5.4% WoW หลังสถานการณ์การสู้รบระหว่างสหรัฐ – อิหร่านในตะวันออกกลางรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบสัปดาห์ที่ผ่านมา +11% WoW และค่าการกลันน้ำมันดีเซลปรับสูงขึ้นจากความกังวลต่ออุปานขาดแคลน กอปรกับยูเครนได้มีการโจมตีโรงกลั่นน้ำมัน & เรือบรรทุกน้ำมันของรัสเซีย ส่งผลให้รัสเซียต้องสั่งระงับการส่งออกน้ำมันดีเซล โดยดัชนียังได้ปัจจัยหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติยังไหลเข้าลงทุนในหุ้นกลุ่ม Domestic & Dividend Play ของไทย นำโดยกลุ่มอสังหา +3.5% , ไอซีที +1.7% และธนาคาร +1.07% WoW ซึ่งมีอัตราจ่ายเงินปันผลเฉลี่ยสูงกว่า 4% ต่อปี ขณะที่กลุ่มอิเล็ก ฯ -4.05% WoW ปรับลดลงตามแรงขายของหุ้นกลุ่มผลิตชิปของสหรัฐจากความกังวลมูลหุ้นที่สูงเกินไป กอปรกับมีแรงบังคับขายในหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิปของเกาหลีที่มีการเก็งกำไรผ่าน ETF Leverage ค่อนข้างสูง ส่วนปัจจัยในประเทศสัปดาห์ก่อน กพช. มติอนุมัติโครงสร้างค่าไฟฟ้าของ Direct PPA ที่จะขายไฟฟ้าให้กับ Data Center ซึ่งเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานสะอาด, นิคม ฯ และรับเหมาก่อสร้าง ประเด็นที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ คือ การรายงานกำไร Q2/69 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่ง Consensus คาดชะลอตัวเล็กน้อย QoQ, YoY 

Daily Strategy

 

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,620 – 1,630 แนวต้าน 1,645 – 1,650 คาดดัชนีทรงตัวในกรอบ รอการรายงานกำไร Q2/69 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ และประเมินสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แนะนำทยอยซื้อกลุ่มที่ประโยชน์จาก Direct PPA เช่น GULF,GPSC,,AMATA,WHA /กลุ่มปันผล & ปลอดภัย ADVANC,AP,SIRI,BDMS,BCH,CPN,BEM / เก็งกำไร PTT,PTTEP,TOP,BCP,SPRC

 

• MTC* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 41.50 บาท) ในปี 69 บริษัทตั้งเป้าหมายพอร์ตสินเชื่อเติบโต 10% เน้นสินเชื่อที่มีหลักประกันและวงเงินไม่สูงเพื่อลดความเสี่ยง แนวโน้ม 2Q69 มีโอกาสเติบโต QoQ, YoY หนุนจากการขยายตัวของสินเชื่อและได้ประโยชน์จากการกระตุ้นเศรษฐกิจจากทางภาครัฐ ทำให้ลูกหนี้มีความสามารถในการผ่อนชำระสูงขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองและต้นทุนการเงินลดลง ทั้งนี้อิงจาก consensus ตลาดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 69-70 ที่ 44 พันล้านบาท +11%YoY และ 8.33 พันล้านบาท +12%YoY

 

• KLINIQ (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท) กำไรสุทธิ 1Q69 อยู่ที่ 121 ลบ.( +43%YoY, +9%QoQ) ยังมีแรงหนุนเชิงรายได้ที่ +YoY  +QoQจากจำนวนสาขาที่สูงขึ้น(+9 สาขา YoY/ สาขาทรงตัวจากสิ้นปี68 อยู่ที่ 82 สาขา) และจากSSSG Cash Sales +5%YoYส่งผลให้เกิด Economies of Scale ส่วนภาพระยะสั้น การดำเนินงานใน 2Q69 เราคาดว่าอาจชะลอตัว QoQแต่ยังสามารถเห็นการเติบโตได้ต่อเนื่อง YoYโดย จำนวนสาขาที่เพิ่มใน 2Q69 สุทธิราว +2 สาขาจาก 1Q69 จะทำให้ Fixed Cost ไม่สูงขึ้นจนเกินไป ขณะที่ต้นทุนเวชภัณฑ์และยาสามารถล็อกราคาไว้ได้ราคาเดิมจนถึงสิ้นปี ปัจจุบันเราประเมินกำไรสุทธิ ปี69 และ ปี70 ของ KLINIQ อยู่ที่ระดับ  426  ลบ.( +17%YoY)  และ 470ลบ.(+10%YoY) ตามลำดับ

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ส.ค. +$3.54 อยู่ที่ $82.49 / บาร์เรล, Brent ก.ย.+$3.87 อยู่ที่ $88.10/บาร์เรล สัปดาห์ที่ผ่านมา WTI, Brent +16% WoW หลังสหรัฐยกระดับการโจมตีสะพาน & สนามบินในอิหร่าน ขณะที่อิหร่านโจมตีตอบโต้ไปที่โรงไฟฟ้า, โรงผลิตน้ำจืดในคูเวต, ฐานทัพของการทหารของสหรัฐในตะวันออกกลาง ส่วนยูเครนก็ยิงโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียในแคว้นยาโรสลัปล์

 

Gold Update (+) Comex Gold  ส.ค. +$26.70 ปิดที่ 4,018.80 ดอลลาร์/ออนซ์  โดยทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อ และเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมาซื้อสุทธิ +445.48 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อหุ้นไทย +406.07 ล.ดอลลาร์สหรัฐ  ซื้อหุ้นอินโด ฯ  +24.97 ล.ดอลลาร์สหรัฐ  และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +14.44 ล.ดอลลารห์สหรัฐ

 

(-) ค่าเงินบาทเช้านี่อ่อนค่าอยู่ที่ 33.66 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(-) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.569 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -88 จุด อยู่ที่ 2,752

(0) BitCoin เช้านี้ทรงตัว อยู่ที่ 64,773 ดอลลาร์สหรัฐ

(0)เช้านี้ ธ.กลางจีนรายงาน LPR1, 5 ปี คาดคงไว้ที่ 3.0 และ 3.5% ตามลำดับ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

สัปดาห์ที่4  กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

   ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์

   รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์

สัปดาห์ที่5  สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

 

ต่างประเทศ

22 ก.ค.      US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ 

23 ก.ค.      EU การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย  ( ก.ค.)

  EU การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของธนาคารกลางแห่งยุโรป

                  US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

24 ก.ค.      US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต  ( ก.ค.)

  US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ  ( ก.ค.)

                  US ยอดขายบ้านใหม่  (มิ.ย.)

                 

 

Theme Strategy

ทยอยสะสมหุ้น Value Stock / High Dividend Yield / AI Infrastructure ได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าครองชีพ-กระตุ้นกำลังซื้อของรัฐฯ มาตรการสนับสนุนเม็ดเงินลงทุนภาครัฐและเอกชน

 

(1)High Dividend Yield กลุ่มธนาคารพาณิชย์ KBANK, KTB, SCB, TTB, BAY*, KKP*, TISCO กลุ่ม REIT CPNREIT*

 

(2) Anti-Commodity ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมัน-ก๊าซฯ ลดลง กลุ่มโรงไฟฟ้า BGRIM*, GPSC* กลุ่มบรรจุภัณฑ์ SCGP* กลุ่มวัสดุก่อสร้าง EPG*, SCC*, TOA* กลุ่มท่องเที่ยว-ขนส่ง-ร.พ. CENTEL*, MINT*, ERW*, AOT, BA, BH, BDMS, PR9*, BCH, CHG

 

(3) กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ / ICT / AI Infrastructure / รับเหมาฯ-นิคมฯ-สาธารณูปโภค DELTA*, CCET*, KCE, HANA*, SMT*, ADVANC, TRUE, GULF*, ASEFA*, FTE*, TRT*, STECON, INSET*, AMATA, WHA, WHAUP*, EASTW*

 

(4) การลงทุนภาครัฐฯ เอกชน CK, SEAFCO*, PYLON*, GUNKUL*, BEM*, KGEN*

 

(5) สินเชื่อ-ไฟแนนซ์ / สินค้าอุปโภค-บริโภค MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, SINGER*, SGC*, SCAP*, NCAP*, CPALL, CPAXT, CPN*, CRC, CBG*, ICHI*, OSP*, SAPPE*, TACC*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 40% Alternative Investment etc. Gold 5% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio July 2026: GPSC*, CPN*, BH, MINT*, CPALL, STA*

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th