PTT
ปตท
มุมมองต่อการประชุมนักวิเคราะห์
ธุรกิจก๊าซ: ผลการดำเนินงานปี 2026 มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น หนุนโดยต้นทุนก๊าซที่ลดลง (จากโครงสร้างราคาก๊าซใหม่ แต่ราคา LNG ที่สูงขึ้นอาจจำกัดการลดลงของต้นทุนก๊าซบางส่วน) และปริมาณขายก๊าซที่เพิ่มขึ้น กลุ่ม PTT ดำเนินโครงการปรับลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนิน และคงเป้าหมายการสร้าง EBITDA ส่วนเพิ่มได้ราว 2.6 หมื่นล้านบาทในปี 2026
View from fundamental : ฐานกำไรที่มั่นคงจากธุรกิจก๊าซของ PTT จะช่วยลดความผันผวนจากการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และช่วยรักษาความสามารถในการจ่ายเงินปันผลและหนุนอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลให้อยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” (ราคาเป้าหมาย 40 บาท)