(-) SIS รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 258 ล้านบาท หากหักรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 188 ล้านบาท (+1% YoY, -28% QoQ) ต่ำกว่าเราคาด 6% และต่ำกว่าตลาด 14% จาก GM ต่ำกว่าคาด โดยเฉพาะสินค้า IT security ที่ margin ลดลงแรง แนวโน้ม 2Q26 คาดกำไรหลักลดลง YoY จากฐาน rebate สูงในปีก่อน แต่ฟื้น QoQ จากกำไรสต็อกตามราคาขายที่ปรับขึ้น แต่ปรับคำแนะนำลงเป็น “ถือ” จาก upside จำกัด (~4%) และความกังวลต่อ GM แม้ยังมีโอกาสฟื้นใน 2H26 จาก cloud migration ไป AWS โดยในกลุ่มนี้ เราชอบ COM7 และ ADVICE มากกว่า