AT THE OPEN (#ATO)
หุ้นผงาด รับข่าวสงคราม(ใกล้)สงบ
หุ้นเด่น เลือก BCPG ITC

Market Strategy
SET Index คาดปรับขึ้นตามกรอบ 1510-1530 จุด แรงหนุนหลักมาจาก De-Escalation ในตะวันออกกลาง ด้านในประเทศมีสัญญาณบวกจากยอดอนุมัติโครงการลงทุนของ BOI ส่วนเงินเฟ้อฯเดือน เม.ย. เร่งตัวกว่าคาด แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนมุมมองการคงดอกเบี้ยฯของ กนง. หุ้นเด่น BCPG ITC
ข่าวสหรัฐฯและอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลงเพื่อจบสงคราม กดดันต่อราคาน้ำมันดิบ Brent ร่วงแรง 8% สวนทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้นช่วง 1.2%-2.02% โดย NASDAQ และ S&P500 ขึ้นทำ ATH ภาวะ Risk On ข้างต้นเรามองเป็นบวกต่อ SET Index ในวันนี้ โดยมองหุ้นนำการฟื้นตัววันนี้คาดเป็นกลุ่มอิเล็คฯ ตามกระแสหุ้นเทคฯโลก กลุ่มที่ปรับลงแรงจากสงครามในช่วงก่อนหน้า เช่น กลุ่มโรงพยาบาล (BH) กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF BCPG GPSC) กลุ่มท่องเที่ยว (ERW) และกลุ่มไฟแนนซ์ (TIDLOR ASK) ส่วนกลุ่มที่เสี่ยงถูกขายทำกำไรกลุ่ม Oil&Gas และกลุ่มปิโตรฯ อย่าง PTTEP PTTGC เป็นต้น
เงินเฟ้อทั่วไปไทยเดือน เม.ย. 69 +2.89% YoY มากกว่าตลาดคาด +2.2%YoY และเดือนก่อนที่ -0.08%YoY จากเงินเฟ้อด้านพลังงาน +19%YoY เนื่องจากสถานการณ์ตะวันออกกลาง ด้านเงินเฟ้อพื้นฐานเร่งตัวขึ้นมาที่ 0.83%YoY มากกว่าตลาดคาด +0.56%YoY และเดือนก่อน +0.57%YoY แนวโน้มเงินเฟ้อทั่วไปในช่วงที่เหลือของปีเราคาดว่าจะขยายตัวเฉลี่ย 3.6%YoY ทำให้เงินเฟ้อทั้งไปปี 69/70 คาดเฉลี่ยอยู่ที่ 2.6%/1.6%YoY แม้เงินเฟ้อที่เร่งตัวเป็นตัวกดดันต่อกำลังซื้อแต่รัฐบาลเตรียมออก พ.ร.ก.กู้เงินวงเงิน 4 แสนล้านบาทสำหรับช่วยลดค่าครองชีพประชาชนและปรับโครงสร้างพลังงาน เป็นตัวช่วยหนุนต่อเศรษฐกิจ ส่งผลให้เรามีการปรับประมาณการ GDP69/70 ขึ้นมาที่ 2.1%/2.7%YoY (จากเดิมคาดที่ 1.5% และ 2.5%) ด้านมุมมองดอกเบี้ยฯ เรายังคงคาดว่า กนง. จะคงดอกเบี้ยฯตลอดปี
BOI อนุมัติ 6 โครงการลงทุนมูลค่า 9.5 แสนล้านบาท และอนุมัติ 9 โครงการล็อต 2 มูลค่า 5.2 หมื่นล้านบาทเข้า โครงการ Thailand Fastpass ทำให้มีโครงการที่เข้าระบบ Thailand Fastpass รวม 25 โครงการ วงเงินรวม 2.23 แสนล้านบาท มองเป็นบวกต่อแนวโน้มการลงทุนภาคเอกชนในอนาคต จึงยังมองบวกต่อหุ้นกลุ่มนิคมโดย Top Pick เลือก AMATA WHA กลุ่มโรงไฟฟ้าและสาธารณูปโภค GULF GPSC และ WHAUP

Market Summary
SET Index ปิดบวกแรงรับ Global Risk-on สวนทางราคาน้ำมันดิ่งแรงหลังดีลสหรัฐฯ-อิหร่านจ่อคลายความตึงเครียด ฟื้นตัวโดดเด่น นำโดย กลุ่มรับเหมาและโรงไฟฟ้าขานรับ ครม. อนุมัติ พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนล้านบาท เน้นโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน ส่งผลให้ STECON (+12%), GULF (+5.65%) และ GUNKUL (+4.4%) ทะยานรับโอกาสงานใหม่ ขณะที่กลุ่มบริโภคได้อานิสงส์ต้นทุนลด นำโดย TFG (+9.71%) ที่กำไรมีลุ้นโตเด่น อย่างไรก็ตามกลุ่มพลังงานต้นน้ำอย่าง PTTEP (-4.14%) ถูกเทขายตามราคาน้ำมัน Brent ส่วนกลุ่มอสังหาฯ อย่าง AP (-6.98%) และ SPALI (-3.68%) ปรับตัวลงจากการขึ้นเครื่องหมาย XD แต่ยังเห็นแรงรับในเชิงพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

DAILY Stock Pick
BCPG
อานิสงส์รัฐลงทุนพลังงานสะอาด
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 10.00 บาท
ได้รับ Sentiment เชิงบวก หลัง พ.ร.ก. เงินกู้ 4 แสนลบ. โดยวงเงิน 2 แสนลบ. รัฐบาลเน้นลงทุนในพลังงานสะอาด ซึ่ง BCPG มี Port ทั้งหมดในไทยเป็นพลังงานสะอาด
เราคาดกำไร 1Q69 ขยายตัว YoY จากแรงหนุนจากค่าไฟ PJM ที่อยู่ในระดับสูงและ 2Q69 การขยายตัว YoY จะยังมีต่อเนื่อง ขณะที่ Valuation น่าสนใจ PE’69 เพียง 9.2 เท่า ต่ำที่สุดในกลุ่ม

Technical View
แนวรับ : 7.60 บาท
แนวต้าน : 8.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 7.20 บาท

WEEKLY Stock Pick
ITC
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 18.60 บาท
บริษัทมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อยอดขายใน 2Q69 จากเดิมลดลง QoQ เป็นใกล้เคียงกับ 1Q69 สะท้อนอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง หนุนกำไร 2Q69 เติบโต YoY
เราคาดว่า ITC จะถูกนำไปคำนวณในดัชนี SET50 ในรอบ 2H69 จากสถิติย้อนหลัง 5 ปี ก่อนเข้าคำนวณดัชนี 1 เดือน หุ้นที่ถูกคำนวณเข้าดัชนี SET50 Index ให้ผลตอบแทนเป็นบวกเฉลี่ยถึง 4.7%

Technical View
แนวรับ : 16.40 บาท
แนวต้าน : 18.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 16.00 บาท

KEY FACTOR
ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ADP เดือนเม.ย. +109,000 ตำแหน่ง แม้จะต่ำกว่าที่ Consensus ประเมินไว้ที่ +120,000 ตำแหน่ง แต่ถือว่าดีขึ้นจากช่วงก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ (มี.ค. +61,000 ตำแหน่ง) และถือเป็นการจ้างงานภาคเอกชนที่แข็งแกร่งสุดนับตั้งแต่ ม.ค. 2568 สะท้อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังไม่ชะลอตัวลงมากนัก แม้เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานและความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทั้งนี้ อุตสาหกรรมที่เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาดแรงงานสหรัฐฯ รอบนี้ นำโดย 1) สาธารณสุข +61,000 ตำแหน่ง และ 2) การค้า/ขนส่ง +25,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกัน ค่าจ้างเฉลี่ยยังขยายตัว 4.4% YoY อยู่ในระดับสูงพอสะท้อนว่ากำลังซื้อผู้บริโภคยังไม่อ่อนแรง และแรงกดดันเงินเฟ้อเชิงโครงสร้าง โดยเฉพาะฝั่งต้นทุนแรงงาน อย่างไรก็ตาม โครงสร้างตลาดเริ่มสะท้อนภาพความเสี่ยงของธุรกิจขนาดกลาง ที่การจ้างงานเกือบไม่โต ขยายตัวเพียง +2,000 ตำแหน่ง

EYES ON
ในสัปดาห์ สถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง, รายงานงบฯ 1Q69
8 พ.ค. จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯม การจ้างงานนอกภาคเกษตร สหรัฐฯ เดือน เม.ย., อัตราว่างงาน สหรัฐฯ เดือน เม.ย.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ
โทร. 02 658 5000