SET Spotlight
สถานการณ์นทท. ต่างชาติ
ยังกระทบจากสงครามต่อเนื่อง

จำนวนนทท. 4 เดือนแรกของปีลดลง y-y และนทท. เดือนเม.ย. ทำจุดต่ำสุดในรอบ 4 ปี
อย่างไรก็ดีรายได้จากนทท. เดือนเม.ย. ขยายตัว y-y จากรายได้ช่วงสงกรานต์ขยายตัวอย่างมีนัย
ราคาน้ำมันยังยืนในระดับสูง จากสงครามในตอ. กลางที่ยืดเยื้อ แนะนำชะลอลงทุนกลุ่มที่กระทบ

นทท. หด y-y : จำนวนนทท. ช่วง 4 เดือนแรกของปี 2026 หดตัว -3.4% y-y เหลือ 11.7 ล้านคน คิดเป็น 36.6% ของเป้าททท. หลักๆจากนทท. ตอ. กลาง หดตัว -32.2% y-y เหลือ 1.0 แสนคน จากสงครามอิหร่าน ตั้งแต่ปลายเดือนก.พ. โดยเดือนเม.ย. นทท. ตอ. กลาง ยังหดตัวแรง -57.1% y-y แม้หมดช่วงรอมฎอนแล้ว อย่างไรก็ดีนทท. ชาวจีนฟื้น +15.7% y-y เป็น 1.9 ล้านคน จากฐานต่ำในปีก่อน

นทท. เดือนเม.ย. ยังเป็นขาลง : จำนวนนทท. เดือนเม.ย. หดตัว -7.0% y-y เหลือ 2.4 ล้านคน ต่ำที่สุดใน 4 ปี หลักๆจากนทท. ชาวมาเลเซียหดตัว -14.5% y-y เหลือ 3.1 แสนคน จากความไม่สงบในจังหวัดชายแดนภาคใต้ นทท. ชาวรัสเซียหดตัว -11.4% y-y เหลือ 1.4 แสนคน และชาวสหราชอาณาจักรหดตัว -22.8% y-y เหลือ 8.5 หมื่นคน จากสงครามอิหร่านที่ทำให้ค่าใช้จ่ายในการเดินทางสูงขึ้น

อย่างไรก็ดีเดือนเม.ย. มีนทท. จีนคอยพยุงไว้ โดยยังฟื้นตัวต่อเนื่อง +31.9% y-y เป็น 4.2 แสนคน จากการเดินทางมาร่วมเทศกาลสงกรานต์

นทท. ลด แต่รายได้เพิ่ม : ก. ท่องเที่ยวฯ เผยว่าแม้นทท. เดือนเม.ย. ลดลง y-y แต่รายได้รวมขยายตัว +2.9% y-y เป็น 1.2 แสนลบ. คิดเป็นรายได้ต่อหัวเฉลี่ย 49,367 บาท โดยททท. เผยรายได้จากการท่องเที่ยวช่วงสงกรานต์ปีนี้ขยายตัว +6% y-y เป็น 3.0 หมื่นลบ. และเน้นนักท่องเที่ยวกลุ่มใช้จ่ายสูงมากขึ้น

คำแนะนำ : ราคาน้ำมันดิบ BRENT ยังยืนในระดับสูง ปรับขึ้น +82.7% YTD เป็น 111 USD/บาร์เรล จากสงครามอิหร่านที่ยืดเยื้อถึงปัจจุบัน ส่งผลลบโดยตรงต่อกลุ่มสายการบิน และกลุ่มโรงแรม แนะนำชะลอการลงทุนจนกว่าจะเห็นสัญญาณสงครามคลี่คลาย ส่วนกลุ่มรพ. ผบห. BH และ BCH ซึ่งมีสัดส่วนผู้ป่วยตอ. กลาง 18% และ 3% ของรายได้ เผยว่าสงครามส่งผลให้ผู้ป่วยตอ. กลางยังอยู่รักษาตัวในไทย ไม่กลับประเทศในช่วงรอมฎอน และทยอยเดินทางเข้ามารักษาเพิ่มในเดือนเม.ย. 2Q26 กลุ่มรพ. จึงอาจได้อานิสงส์จากสงคราม

จิรภัทร คงบัว
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #139737
Jirapat.K@liberator.co.th