SCC
ปูนซิเมนต์ไทย

(+) SCC รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 6,223 ล้านบาท หักรายการพิเศษ (รายการหลักจากกำไรสต็อค) กำไรหลักจะอยู่ที่ 1,816 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% YoY พลิกจากขาดทุน QoQ กำไรสุทธิออกมาสูงกว่าที่เรา และตลาดคาด 33% และ 23% ตามลำดับ เกิดจาก SG&A ต่ำกว่าคาด และรายการพิเศษมากกว่าคาด ทั้งนี้ กำไรที่ดีขึ้น YoY, QoQ มาจากทุกธุรกิจหลัก ทั้งเคมีภัณฑ์ (Spread ดีขึ้น) วัสดุก่อสร้าง (กำไรโต 48% YoY, 77% QoQ) และบรรจุภัณฑ์ (ตาม SCGP วันก่อน) ส่วนแนวโน้ม 2Q26 คาดกำไรดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ต่อ จากธุรกิจเคมีภัณฑ์ที่ดีขึ้น แม้มีผลกระทบจากการหยุดซ่อมบางโรงงาน ขณะที่ธุรกิจซีเมนต์และบรรจุภัณฑ์ยังเติบโต YoY แต่ชะลอ QoQ ตามฤดูกาล เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 260 บาท