TIDLOR
ติดล้อ โฮลดิ้งส์
กำไรเดินหน้าสู่จุดสูงสุดใหม่ในปี 2026
TIDLOR มีแนวโน้มกำไรทำจุดสูงสุดใหม่ในปี 2026 โดยคาดกำไรสุทธิ 5.8 พันล้านบาท (+17% YoY) เติบโตสูงสุดในกลุ่ม ขณะที่ 1Q26 คาดกำไร 1.4 พันล้านบาท (+12% YoY, +35% QoQ) หนุนจากสินเชื่อขยายตัว +6% YoY และสำรองลดลง โดย NIM อยู่ที่ 15.96% (+51bps YoY) แม้ลดลงเล็กน้อย QoQ
คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในเกณฑ์ควบคุมได้ โดย NPL คาดลดลงเล็กน้อยจาก 1.54% เป็น 1.52% และ coverage ratio เพิ่มเป็น ~331% จาก 325% สะท้อนการตั้งสำรองเชิงรุก (สำรองพิเศษราว 200 ล้านบาทตั้งแต่ 4Q25) และการคุมความเสี่ยงเข้มขึ้นตั้งแต่ปี 2024
ในเชิง valuation ปัจจุบันซื้อขายที่ PER 8.7 เท่า และ PEG เพียง 0.7 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม ~1.4 เท่า) ขณะที่ PBV อยู่ที่ 1.3 เท่า เทียบ ROE ~15.9% สะท้อน valuation ยังไม่แพง
แนวโน้ม 2Q26 คาดกำไรยังเติบโตต่อ (+8% YoY, +2% QoQ) จากสินเชื่อและ NIM ที่ยังอยู่ในระดับสูง

Fundamental view: ราคาหุ้นปรับลง ~13% ตั้งแต่เกิดความตึงเครียดตะวันออกกลาง เปิดโอกาสสะสม จากกำไรที่ยังเติบโตแข็งแกร่งและ valuation อยู่ในระดับน่าสนใจ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 24 บาท