TIDLOR : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

Tidlor Holdings จัดประชุมนักวิเคราะห์หลังประกาศผลประกอบการ 4Q25 วันนี้ โดยจะมี Opportunity Day สำหรับนักลงทุนรายย่อยต่อเวลา 9:15 (ลิงก์บน YouTube) สรุปประเด็นสำคัญดังนี้

คำชี้แจงเรื่อง credit cost : ผู้บริหารระบุว่า หากไม่รวมการตั้งสำรองเพิ่มเติมแบบ management overlay (สำหรับความเสี่ยงน้ำท่วมและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ) credit cost ใน 4Q25 จะอยู่ที่ 2.71% (เทียบกับ 3.62% เมื่อรวม overlay) สำหรับปี 2026 บริษัทคาดว่า credit cost ทั้งปีจะไม่สูงกว่าระดับปี 2025 และอาจต่ำกว่า

เป้าหมายทางการเงินปี 2026 (จากเอกสารนำเสนอ) :
1. การเติบโตสินเชื่อ : 5–10%
2. การเติบโตของเบี้ยประกันภัยที่ไม่ใช่ประกันชีวิต : 5–10%
3. อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ : ระดับกลาง 50%
4. อัตราส่วนหนี้เสีย : 1.5–1.8%
5. Credit cost : 2.5–2.8%

สินเชื่อรถบรรทุกเริ่มเห็นสัญญาณดีขึ้น :
ผู้บริหารมีมุมมองเชิงบวกต่อพอร์ตสินเชื่อรถบรรทุก โดยเห็นสัญญาณว่าธุรกิจผ่านจุดต่ำสุดแล้ว บริษัทเห็นโมเมนตัมดีขึ้นใน 4Q25 และยังคงมองบวกต่อการเติบโตในปี 2026

มุมมองโดยรวม :
เรามีมุมมองเชิงบวกจากการประชุมครั้งนี้ มุมมองผู้บริหารต่อคุณภาพสินทรัพย์มีความมั่นใจ และเรามองว่าการตั้ง management overlay เพิ่มเติมจะเป็นกันชนที่ช่วยรองรับการขยายสินเชื่อได้เร็วขึ้นในปีนี้ โดยไม่จำเป็นต้องตั้งสำรองในระดับสูง เรามองว่าหากราคาหุ้นอ่อนตัวลง จะเป็นโอกาสในการสะสมหุ้น TIDLOR ทั้งนี้ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ TIDLOR โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 25.00 บาท