AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ปัจจัยโดยรวมยังเป็นบวก
เลือก AMATA และ GPSC

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งช่วง 1480-1500 จุด แรงกดดันเฉพาะของ DELTA ยังมีโอกาสเกิดขึ้น แต่จากสถานการณ์ตะวันออกกลางโดยรวมยังอยู่ในช่วงลดระดับความรุนแรง ด้านแนวคิดขยายเพดานหนี้เพื่อยกเครื่องการลงทุน มองบวกระยะยาว แนะนำหากตลาดย่อเป็นจังหวะซื้อ หุ้นเด่น AMATA GPSC

สถานการณ์ตะวันออกกลางอยู่ในช่วงลดระดับความรุนแรงและเข้าสู่โหมดเจรจา โดยอิหร่านและสหรัฐฯคาดจะเจรจารอบ 2 ในสุดสัปดาห์นี้และอาจมีการขยายระยะเวลาหยุดยิงออกจากเส้นตายเดิมที่จะสิ้นสุดในวันอังคารหน้า ด้านอิสราเอล-เลบานอน มีการหยุดยิงชั่วคราว 10 วันและการเจรจาผู้นำ 2 ประเทศมีโอกาสเกิดขึ้นในลำดับถัดไป มองสถานการณ์ข้างต้นยังเป็นบวกต่อภาวะการลงทุน แม้ SET Index ระยะนี้อาจถูกแรงฉุดจากอิทธิพลของ DELTA ที่ติด T1 ก็ตาม มองจังหวะย่อของตลาดเป็นโอกาสตั้งรับ ยังชอบหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการลงทุนภาครัฐฯ และเอกชน CK AMATA WHA หุ้นที่ราคาหุ้นช่วงเดือนก่อนลงแรงเกินปัจจัยพื้นฐาน GPSC MINT หุ้นที่ธุรกิจแข็งแกร่ง สงครามกระทบจำกัดอย่าง TRUE SPALI

Bloomberg รายงานความเห็น รมว.คลัง ในเวที IMF ต่อการเปิดช่องขยายเพดานหนี้สาธารณะไทยที่ปัจจุบันถูกกำหนดไว้ 70% ของ GDP หากจำเป็น (ขณะนี้อยู่ที่ 66%) เพื่อรับมือวิกฤตพลังงานและเศรษฐกิจ โดยมุ่งเน้นที่ด้านลงทุน เช่น เรื่องพลังงานสะอาดลดการพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบ พัฒนาทักษะแรงงาน เพื่อปรับโครงสร้างประเทศให้ยืดหยุ่นต่อความผันผวนภายนอก มองบวกต่อการขยายเพดานหนี้เพื่อสร้างการลงทุนระยะยาวของประเทศที่จะสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน ช่วยดึงดูดการลงทุนลงทุนต่างชาติ แม้จะมีความเสี่ยงการถูกปรับลดอันดับเครดิตเรทติ้งก็ตาม โดยหุ้นที่ได้ประโยชน์ให้น้ำหนักไปที่ กลุ่มนิคม AMATA WHA ทั้งนี้จากการศึกษาการขยายเพดานหนี้เมื่อ ก.ย.64 จากระดับ 60% เป็น 70% เพื่อนำมาใช้รองรับวิกฤต COVID-19 พบว่า SET Index ปรับขึ้น 5% ภายใน 6 เดือน ค่าเงินบาทแข็งค่าเล็กน้อย 0.4% และนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 1.28 แสนล้านบาท โดยไม่ได้มีการถูกปรับลดอันดับเครดิตเรทติ้งในช่วงเวลาดังกล่าวแต่อย่างใด

Market Summary
SET Index ปิดลบที่ 1,489.73 จุด (-1.14% หรือ 17 จุด) ถูกกดดันหนักจาก DELTA (-5.68%) กดดันดัชนีเกือบ 18 จุด หลังติดเกณฑ์ Trading Alert และแรงขายกลุ่มพลังงาน PTTEP (-4.95%), BANPU (-2.56%) ตามทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ย่อตัวลง รวมถึงแรงขายหลังขึ้น XD ในกลุ่มธนาคารอย่าง TCAP (-3.45%) และ KTB (-3.03%) อย่างไรก็ตาม ตลาดยังมีแรงพยุงจากหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว นำโดย SCC (+5.14%) ที่คาดกำไรฟื้นตัวชัดเจน กลุ่มรับเหมา CK (+3.01%) และ STECON (+2.52%) รับข่าวบวกงานประมูลใหม่ โรงไฟฟ้า BGRIM (+2.52%) ที่ฟื้นตัวตามความกังวลในตะวันออกกลางที่เริ่มคลี่คลาย ทำให้ภาพรวมเป็นการสลับกลุ่มเล่นมากกว่าการเทขายทั้งตลาด

DAILY Stock Pick
AMATA
รัฐบาลเร่งดึงเงินลงทุนต่างชาติ
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 25.00 บาท
กระทรวงคลังกำลังพิจารณาขยายเพดานหนี้ จากเดิม 70% ของ GDP โดยนำเงินมาลงทุนเป็นหลัก ในโครงสร้างพื้นฐานของประเทศ สร้างความน่าสนใจในการดึงดูดเงินลงทุนต่างชาติ
AMATA แนวโน้มกำไรปี 69 โต 16%YoY เร่งตัวตามยอดขอ BOI ขณะที่ Valuation น่าสนใจ ปัจจุบันถูกซื้อขาย PE’69 อยู่เพียง 6.3 เท่า พร้อมเงินปันผล 5.4% ช่วยจำกัด Downside

Technical View
แนวรับ : 20.70 บาท
แนวต้าน : 21.50 บาท
จุดตัดขาดทุน : 19.90 บาท

WEEKLY Stock Pick
GPSC
ปรับตัวลงมากเกินไป
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 50.00 บาท
GPSC ให้ผลตอบแทน -20.1% เทียบกับ SET -1.4% นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เทียบกับ Downside กำไรปี 69 ที่ปรับตัวลงเพียง 13% ตามราคาพลังงาน โดยปัจจัยลบได้รับรู้ไปในราคาหุ้นแล้ว
เราคาดกำไรของ GPSC ปี 69-70 เติบโต 12%YoY จากดอกเบี้ยจ่ายและอัตราภาษีที่ลดลง ขณะการซื้อโรงไฟฟ้าในเครือ PTT เป็น upside เพิ่มเติม

Technical View
แนวรับ : 34.75 บาท
แนวต้าน : 36.75 บาท
จุดตัดขาดทุน : 33.00 บาท

KEY FACTOR
SET Index ปรับลงวานนี้ 17 จุด โดยหลักมาจากแรงฉุด DELTA ที่ -5.7% กดดันดัชนีเกือบ 18 จุด หลังจากติด Trading Alert (T1) ระหว่างวันที่ 16-30 เม.ย.69 แต่หากดูในมิติของการกระจายของจำนวนหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกวานนี้ทั้งสิ้น 348 บริษัท เทียบกับบริษัทที่ให้ผลตอบแทนเป็นลบ 291 บริษัท หรือมีจำนวนหุ้นบวกมากกว่าลบสูงถึง 20% จึงมองพฤติกรรมข้างต้นสะท้อนถึงนักลงทุนที่อยู่ในภาวะ Risk On โดยปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังคือ สงครามตะวันออกกลางที่กำลังเข้าสู่ช่วงการลดระดับความรุนแรงทางการทหารสู่การเปิดโต๊ะเจรจาทางการฑูต
สำหรับระยะสั้นที่ SET Index ยังมีโอกาสลบกระจุกจาก DELTA กดดัน แต่บวกกระจายตัวจากความหวังสงครามคลี่คลาย จึงแนะนำการย่อของราคาหุ้นเป็นจังหวะซื้อ โดยยังชอบหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการลงทุนภาครัฐฯและเอกชน CK AMATA WHA หุ้นที่ราคาหุ้นช่วงเดือนก่อนลงแรงเกินปัจจัยพื้นฐาน GPSC MINT และหุ้นที่ธุรกิจแข็งแกร่งภัยสงครามกระทบจำกัดอย่าง TRUE SPALI

EYES ON
ในสัปดาห์ สถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ
โทร. 02 658 5000