AT THE OPEN (#ATO)
ตลาดหุ้น Risk On หลังมีสัญญาณยุติสงคราม
เลือก KTC และ AMATA

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้าน 1480-1500 จุด จากสงครามในตะวันออกกลางที่แนวโน้มคลี่คลาย หุ้นเด่นวันนี้เลือก KTC และยังชอบ AMATA
สงครามตะวันออกกลางที่มีโอกาสยุติ หลังคุณทรัมป์เผยเตรียมถอนกำลังจากอิหร่านช่วง 2-3 สัปดาห์ แม้ว่าฮอร์มุซยังไม่กลับมาเปิด ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาดว่าสงครามจะไม่ลากยาวไปหลายเดือน น้ำมันดิบ Brent ปรับลงทันที -3% มายืนที่ 104 เหรียญฯ Dollar Index อ่อนค่า 0.5% สวนทางตลาดหุ้นกลับมา Risk On โดย S&P500 ปรับขึ้น 2.9% ส่วนระยะถัดไป ติดตามการเปิดช่องแคบฮอร์มุซที่จะเป็นอีกหนึ่งตัวแปรต่อแนวโน้มราคาพลังงาน คาด SET Index จะตอบรับในเชิงบวก โดยกลุ่มโรงไฟฟ้า กลุ่มไฟแนนซ์ กลุ่มท่องเที่ยว กลุ่มรับเหมาฯ และกลุ่มอิเล็คฯ จะเป็นกลุ่มนำตลาด สวนทางกลุ่ม Oil&Gas กลุ่มปิโตรฯ กลุ่มเกษตรฯ ที่คาดเห็นแรงขายทำกำไรออกมา สำหรับหุ้นที่แนะนำสะสมในระยะกลาง-ยาว บนธีมสงครามคลี่คลายเน้น GPSC AOT MINT

วานนี้โปรดเกล้าฯรายชื่อ ครม.อนุทิน 2 ลำดับ ถัดไปเป็นการนำเข้า ครม. เข้าถวายสัตย์และการแถลงนโยบายรัฐบาลคาดว่าจะมีขึ้นในวันที่ 9-10 เม.ย.69 ความสนใจหลักอยู่ที่เรื่องเศรษฐกิจที่คาดรัฐบาลจะผลักดันแผน Thailand 10+ เนื้อหาสำคัญ เช่น ตั้งเป้าหมายผลักดัน GDP ไม่น้อยกว่า 3% ต่อปี การออกมาตรการช่วยลดค่าครองชีพผ่านคนละครึ่งพลัส ตรึงค่าไฟต่ำกว่า 3 บาทต่อหน่วยสำหรับ 200 ยูนิตแรก , สนับสนุนสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำให้ SMEs ,ปลดล็อคการลงทุนผ่านโครงการ Thailand Pass Fast เป็นต้น สำหรับการลงทุนบนธีมมาตรการรัฐบาล เน้นสะสมหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเร่งลงทุนของภาครัฐฯและเอกชน CK AMATA WHA

Market Summary
SET Index ปิดที่ 1448.14 จุด ติดลบ -1.48 จุด หรือคิดเป็น 0.1% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 7.18 หมื่นล้านบาท แรงกดดันหลักวันนี้มาจากปัจจัยเฉพาะตัวของ DELTA ที่กดดัชนีไป -10.8 จุด จากการปรับน้ำหนักในดัชนี SET50 เนื่องจาก Market Cap เกินเกณฑ์ 10% สวนทางหุ้นกลุ่มอื่นๆ ที่ปรับขึ้นหลัง WSJ รายงานคุณทรัมป์ พร้อมยุติสงครามกับอิหร่าน แม้ฮอร์มุซยังถูกปิดก็ตาม กลุ่มบวกเด่น BGRIM (4.39%) GPSC (+1.49%) จากราคาพลังงานเริ่มชะลอการขึ้นและ Bond Yield สหรัฐฯที่ปรับลงหลังประธาน FED ส่งสัญญาณไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ยฯ CK (+4.73%) STECON (+2.68%) จากความหวังต่อรัฐบาลใหม่เร่งลุยโครงการรัฐฯ หลังโปรดเกล้าฯ รายชื่อ ครม.อนุทิน 2 คาดเตรียมแถลงนโยบายช่วงวันที่ 7-9 เม.ย.69 TRUE (2.86%) เราออกบทวิเคราะห์คาดการงบ 1Q69 คาดเติบโตแกร่งและแนวโน้ม 2Q-3Q69 คาดขยายตัว QoQ ต่อเนื่อง ต่างชาติขายสุทธิ 3.99 พันล้านบาท

DAILY Stock Pick
KTC
มาตรการหนุน กอปร ปันผลเด่น
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 38.00 บาท
คลังเตรียมมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลัง จัดตั้งรัฐบาล ภายใน พ.ค. นี้ หนุน KTC ที่ปรับตัวลง MTD -11% vs SET -5% กังวลกำลังซื้อช่วงก่อนหน้า
KTC จ่ายปันผล 1.77 บาทต่อหุ้น (ขึ้น XD วันที่ 10 เม.ย.) คิดเป็นอัตราเงินปันผล 5.9% ขณะที่งบดุลแข็งแกร่งอัตราส่วน D/E เพียง 1.5 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ 3-4 เท่า

Technical View
แนวรับ : 29.75 บาท
แนวต้าน : 31.25 บาท
จุดตัดขาดทุน : 28.25 บาท

WEEKLY Stock Pick
AMATA
คืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาล
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 25.00 บาท
ความคืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาล หลังนายกฯ เตรียมนำรายชื่อ ครม. ขึ้นทูลเกล้าในสัปดาห์นี้ หนุน AMATA ที่ได้อานิสงค์จากนโยบาย BOI Fast Pass
Valuation น่าสนใจ ปัจจุบันถูกซื้อขาย PE’69 อยู่เพียง 6.1 เท่า พร้อมเงินปันผล 5.9% ช่วยจำกัด Downside

Technical View
แนวรับ : 18.70 บาท
แนวต้าน : 20.00 บาท
จุดตัดขาดทุน :17.00 บาท

EYES ON
1 เม.ย. ADP Employment, ISM ภาคผลิตเดือน มี.ค. และยอดค้าปลีกเดือน ก.พ. สหรัฐ
2 เม.ย. Initial Jobless Claim สหรัฐฯ
3 เม.ย. Nonfarm payrolls และ Unemployment Rate เดือน มี.ค. สหรัฐฯ
ในสัปดาห์ สถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง

KEY FACTOR
การรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญต่างประเทศคืนนี้ นำโดย 1)ยอดค้าปลีกเดือน ก.พ. ของสหรัฐฯ ซึ่ง Consensus คาดว่าจะมีแนวโน้มฟื้นตัว +0.6% MoM จากแรงหนุนของยอดขายรถยนต์และการใช้จ่ายในสถานีบริการน้ำมัน หลังผลกระทบจากสภาพอากาศเริ่มคลี่คลาย อย่างไรก็ตามแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นมีโอกาสที่จะส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายในช่วงถัดไป 2) ภาคการผลิต ดัชนี ISM Manufacturing PMI เดือน มี.ค. ซึ่ง Consensus คาดว่าจะชะลอลงเล็กน้อยสู่ 51.5 จาก 52.4 แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งสะท้อนการขยายตัวต่อเนื่อง บ่งชี้กิจกรรมภาคโรงงานที่ยังแข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะเห็นสัญญาณบวกจากทั้งคำสั่งซื้อใหม่ การผลิต และการจ้างงาน อย่างไร ก็ตาม ประเด็นที่ต้องจับตา คือ แรงกดดันด้านต้นทุนที่จะปรับสูงขึ้นตามราคาพลังงานโลก ซึ่งอาจกลายเป็น downside risk ต่อเศรษฐกิจในระยะถัดไป

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ
โทร. 02 658 5000